Грудень 11, 2022
EUR/USD: Напередодні засідань ФРС та ЄЦБ
- Наступного тижня на нас чекають дві ключові події. Перша – засідання Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи США, яке відбудеться у середу, 14 грудня. Нагадаємо, що ключова процентна ставка по долару на даний момент становить 4,00%, і що голова ФРС Джером Пауелл 30 листопада підтвердив, що в грудні темпи зростання курсу можуть сповільнитися. Його слова переконали учасників ринку, що в грудні ставку буде підвищено не на 75 базисних пунктів, а лише на 50. Фактичні події 14 грудня зададуть настрій регулятора на 2023 рік. Звісно, важливу роль тут зіграє не тільки саме рішення щодо процентної ставки, а й економічні прогнози Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи та прес-конференція керівництва цієї організації.
Цілком ймовірно, що на рішення членів комітету вплинуть дані про інфляцію в США: листопадові значення індексу споживчих цін будуть оголошені напередодні засідання, у вівторок, 13 грудня.
Друга подія – засідання ЄЦБ, яке відбудеться у четвер, 15 грудня. Зараз процентна ставка по євро становить 2,00%, і, за прогнозами, європейський регулятор також підвищить її на 50 базисних пунктів, що збереже перевагу на користь валюти США: 4,50% проти 2,50%. Як і у випадку з ФРС, учасники ринку також отримають важливі коментарі та прогнози керівників ЄЦБ, які будуть представлені після цього засідання.
Що стосується минулого тижня, то індекс долара DXY не зміг повернути хоча б частину втрат, яких він зазнав з кінця вересня. Цього разу цьому завадила статистика з Китаю. З одного боку, виробничий сектор Китаю продовжує дефляцію: індекс виробничих цін другий місяць поспіль падає на 1,3%. З іншого боку, інфляція сповільнюється: індекс споживчих цін у листопаді становив 1,6% проти 2,1% місяць тому. У цій ситуації уряд Китаю взяв курс на пом'якшення монетарної політики для підтримки економіки країни. Опитування Bloomberg показало, що ринок очікує від Народного банку Китаю зниження процентних ставок по юаню вже в 1-му кварталі 2023 року. На основі цього фондові індекси, у першу чергу азіатські, пішли вгору, а долар пішов вниз. Оптимізм щодо послаблення суворих обмежень через COVID-19 у Китаї також дав позитивний поштовх на фондових ринках.
Додатковий тиск на американську валюту спричинила статистика по ринку праці США. У четвер, 8 грудня, стало відомо про кількість первинних звернень за допомогою по безробіттю. Цей показник продемонстрував незначне зростання з 226 тис. до 230 тис., що повністю відповідає прогнозу. Але повторні заявки досягли максимуму за останні десять місяців: 1671 тис., що також є сигналом для ФРС, який вказує на проблеми в економіці.
Навпаки, європейська макростатистика виглядала добре. Таким чином, ВВП Єврозони в 3-му кварталі виявився вищим за прогноз, 0,3% проти 0,2% (кв/кв) і 2,3% проти 2,1% (р/р).
У результаті курс EUR/USD не потребував глибокої корекції та, досягнувши локального мінімуму 1,0442 7 грудня, розвернувся та піднявся до рівня 1,0587 9 грудня. Індекс виробничих цін та індекс споживчих настроїв від Університету Мічигану вніс невеликі корективи в ціни в самому кінці робочого тижня, після чого останнє значення валютної пари було зафіксовано на рівні 1,0531.
50% аналітиків розраховують на подальше зростання курсу, 25% очікують, що валютна пара розвернеться на південь. Решта 25% експертів вказують на східний напрямок. Тут слід зазначити, що при переході до середньострокового прогнозу кількість прихильників ведмежого ринку, які очікують падіння курсу валютної пари нижче рівня паритету 1,0000, різко зростає, до 75%.
Картина дещо відрізняється від осциляторів на D1. Всі 100% осциляторів позначені зеленим кольором, а 10% знаходяться в зоні перекупленості. Серед трендових індикаторів 100% перевага на зеленому боці.
Найближча підтримка для пари EUR/USD розташована на рівні 1,0500, далі йдуть наступні рівні та зони: 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, 1.0130, 1.0070, а також зона паритету: 0,9950-1,0010. Бики зустрінуть опір на рівнях 1.0545-1.0560, 1.0595-1.0620, 1.0745-1.0775, 1.0865 та 1.0935.
Окрім вищезгаданих даних, наступного тижня ми побачимо іншу важливу макростатистику. У вівторок, 13 грудня, будуть оприлюднені дані щодо споживчої інфляції та економічних настроїв у Німеччині. Показники ділової активності у виробничих секторах Німеччини та Єврозони, а також листопадове значення Європейського індексу споживчих цін стануть відомі у п'ятницю, 16 грудня.
GBP/USD: Напередодні засідання Банку Англії
- Не тільки ЄЦБ, але й Банк Англії прийматиме рішення щодо процентної ставки в четвер, 15 грудня. Зазначимо, що регулятор Великобританії став одним з перших серед центральних банків G10 після ФРС, який має на меті згорнути політику кількісного пом'якшення. У листопаді він підвищив процентну ставку фунта на 75 базисних пунктів. Однак очікується, що ЄЦБ і ФРС, підвищать її лише на 50 базисних пунктів у грудні, після чого вона досягне 3,50%. Згідно з опитуванням Reuters, 96% економістів проголосували за цей крок. І лише 4% з них наполягають на 75 базисних пунктах.
Більшість респондентів вважають, що спад буде тривалим і неглибоким. Згідно з прогнозами, економіка скоротилася на 0,2% у 3-му кварталі 2022 року (точні дані будуть відомі 12 грудня) і впаде ще на 0,4% у 4-му кварталі. Падіння за перші три квартали 2023 року може скласти 0,4%, 0,4% і 0,2% відповідно.
Що стосується інфляції, то опитування, проведене Банком Англії, показало, що побоювання населення Великобританії щодо неї дещо зменшилися. Якщо говорити про прогнози економістів, то очікується, що в 4-му кварталі вона досягне піку в 10,9%, а потім піде на спад. Поточне значення більш ніж у п'ять разів перевищує цільовий рівень, що становить 2,0%. А Банк Англії буде змушений продовжувати підвищувати ставку для боротьби з інфляцією, незважаючи на загрозу поглиблення рецесії. Прогнозується, що Банк Англії підвищить її в 1-му та 2-му кварталах 2023 року ще на 50 і 25 базисних пунктів, відповідно до 4,25%.
Курс GBP/USD, як і курс EUR/USD, розвиває висхідну тенденцію з кінця вересня, користуючись слабкістю долара. Крім того, на це впливає кінець фіскальної мікрокризи та дії Банку Англії щодо посилення монетарної політики та підтримки ринку британських державних облігацій. Курс GBP/USD досяг максимального значення 5 грудня на рівні 1,2344, однак не пішов далі на північ і п’ятиденне значення було зафіксовано на рівні 1,2260 в очікуванні рішень наступного тижня.
Стратеги німецького Commerzbank вважають поточну ситуацію лише тимчасовим перепочинком і очікують посилення тиску на британську валюту. «Наразі, – пишуть вони, – переважає полегшення, що фінансову кризу взято під контроль, і немає жодних ознак подальшого загострення енергетичної кризи. На нашу думку, це лише тимчасовий перепочинок для фунта. Погіршення економічних перспектив, відносно виважена грошово-кредитна політика […] і триваюча висока інфляція продовжують чинити великий тиск на фунт».
Медіанний прогноз на найближчу перспективу повністю копіює прогноз по курсу EUR/USD: 50% експертів на боці биків, 25% на боці ведмедів, а решта 25% вважають за краще дотримуватися нейтральної позиції. Водночас при переході до середньострокового прогнозу є невелика різниця: прихильників ведмедів тут на 10% більше, – 85%.
Показання трендових індикаторів і осциляторів на D1 також копіюють показники своїх аналогів для курсу EUR/USD: усі 100% знаходяться на зеленому боці, а 10% осциляторів дають сигнали про те, що пара перекуплена.
Рівні та зони підтримки для пари наступні: 1.2210-1.2235, 1.2150, 1.2085-1.2105, 1.2030, 1.1960, 1.1900, 1.1800-1.1840, 1.1700-1.1720, 1.1475-1.1500, 1.1350, 1.1230, 1.1150, 1.1100. Якщо пара рухатиметься на північ, вона зустріне опір на рівнях 1.2290-1.2310, 1.2345, 1.2425-1.2450 та 1.2575-1.2610, 1.2750.
Як уже зазначалося, понеділок, 12 грудня, коли будуть опубліковані дані про ВВП країни, привертає увагу щодо подій, що стосуються економіки Сполученого Королівства. Дані про безробіття та заробітні плати будуть доступні наступного дня, дані про споживчі ціни стануть відомі в середу, 14 грудня, а дані про роздрібні продажі та ділову активність у Великобританії – у п'ятницю, 16 грудня. Ну і, звичайно, спеціальний акцент робиться на 15 грудня, коли Банк Англії винесе вердикт щодо процентної ставки.
USD/JPY: Що може зарадити курсу ієни
- Курс USD/JPY минулого тижня піднявся з мінімального значення від 2 грудня, яке складало від 133,61 до 137,85, трохи вище сильної зони підтримки/опору – 137,50. Останнє значення за тиждень було зафіксовано на рівні 136,60.
Майбутнє пари й надалі залежатиме від різниці процентних ставок між США та Японією. Якщо ФРС залишатиметься принаймні помірковано агресивною, а Банк Японії залишатиметься надто скромним, долар продовжуватиме домінувати над ієною. Загроза нової валютної інтервенції Міністерства фінансів Японії, такої ж, як це було 10 листопада, виглядає малоймовірною на поточних рівнях. Підвищення ключової ставки могло б допомогти, але дуже ймовірно, що Банк Японії на засіданні 20 грудня залишить її без змін: на негативному рівні –0,1%. Кардинальних змін у монетарній політиці можна очікувати лише після 8 квітня наступного року. Саме в цей день закінчується термін повноважень глави Банку Японії Харухіко Курода, і на його місце може прийти новий кандидат з більш жорсткою позицією. Хоча це не факт.
Ще одна надія – відновлення стурбованості щодо економічних перспектив Китаю. «Слабкі темпи зростання і явне зниження прибутковості облігацій, – вважають економісти з банківської групи ING, – повинні призвести до того, що безпечні валюти, такі як ієна, почнуть демонструвати перевагу», і це підтримає японську валюту.
Прогноз аналітиків на найближче майбутнє песимістичний: 50% з них голосують за падіння курсу, решта 50% зайняли нейтральну позицію. Проте, в середньостроковій перспективі більшість експертів (60%) переводять погляди з півдня на північ, очікуючи серйозного зміцнення долара і повернення пари в зону 145,00-150,00. Для осциляторів на D1 картина виглядає так: 90% дивляться на південь, 10% дивляться на північ. Серед трендових індикаторів співвідношення 85% проти 15% на користь червоних.
Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 136.00, за ним йдуть наступні рівні та зони: 134.10-134.35, 133.60, 131.25-131.70, 129.60-130.00, 128.10-128.25, 126.35 and 125.00. Рівні та зони опору: 137.50-137.70, 138.00-138.30, 139.00, 139.50-139.75, 140.60, 142.25, 143.75, 145.30, 146.85-147.00, 148.45, 149.45, 150.00 та 151.55. Мета биків – піднятися і закріпитися на рівні 152.00.
У календарі можна відзначити середу, 14 грудня, коли будуть оголошені значення індексів настрою великих виробників і невиробничих компаній Tankan за 4-й квартал 2022 року. Публікація інших макропоказників японської економіки наступного тижня не очікується.
КРИПТОВАЛЮТИ: Різдвяне ралі після «крипторізанини»
- Останній огляд ми назвали «Криптогедон замість криптозими» (за аналогією з «армагедоном», місце останньої і вирішальної битви між силами добра і силами зла). Зараз є ще один «кривавий» термін: «крипторізанина», який характеризує те, що сталося в результаті краху другої за капіталізацією криптовалютної біржі FTX. Лише за тиждень у листопаді інвестори втратили 10,16 мільярда доларів. Ця криза була схожа на доміно, яка призвела до краху багатьох інших компаній. Згідно з опитуванням Bloomberg, близько 94% респондентів вважають, що банкрутство FTX супроводжуватиметься подальшими потрясіннями, оскільки роки легкого кредитування поступляться місцем жорсткішому діловому та ринковому середовищу. Що ускладнює ситуацію, від 73% до 81% інвесторів втратили кошти через інвестиції в криптовалюти між 2015 і 2022 роками. Про це свідчать дані дослідження, проведеного Банком міжнародних розрахунків.
На даний момент ціна біткоїна складає близько 17 000 доларів США, а показники індикаторів SMA100 і SMA200 на чотиригодинному графіку зійшлися майже в одній точці. Пара BTC/USD утримує від падіння курс долара, який впав за останні тижні. Ринки завмерли в очікуванні 14 грудня, коли ФРС прийме рішення щодо процентної ставки. А це, в свою чергу, залежить від даних про інфляцію в США, які надійдуть напередодні. Значну роль у динаміці долара відіграватимуть також економічні прогнози Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи.
Оптимісти, включно з криптовалютними спільнотами, такими як Credible Crypto, Mustache і Dave the Wave, очікують, що ці дані позитивно вплинуть на схильність ринку до ризику, а різдвяне ралі стане поштовхом для підвищення варстості біткоїна до 20 000 доларів США. Згідно з очікуваннями учасників криптоспільноти CoinMarketCap, курс біткоїна до кінця року буде торгуватися за середньою ціною 19 788 доларів США.
Алгоритми машинного дослідження PricePredictions, які включають низку технічних індикаторів (MA, RSI, MACD, BB тощо), вказують ціну на 1000 доларів США нижчу. Згідно з їхніми показниками, 31 грудня 2022 року основна криптовалюта досягне рівня 18 797 доларів США.
Однак не все так весело й однозначно. Наприклад, старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун вважає, що зараз криптовалюти проходять останню стадію перед досягненням дна. Однак він попереджає, що пережити цю фазу буде дуже важко: «Зазвичай ринки не просто формують V-подібне дно. Вони роблять це настільки складним, наскільки це можливо, з великою волатильністю, забираючи гроші в усіх інвесторів».
За словами Майкла Ван Де Поппе, відомого трейдера та аналітика, валютна пара зіткнеться з багатьма труднощами на шляху до 19 000 доларів США. Бикам потрібно буде пробити важливий рівень опору в діапазоні 17 400-17 600 доларів, а потім спробувати досягти горизонту 18 285 доларів США.
Що стосується ціни на ефіріум, то Ван де Поппе вважає, що ключовим рівнем підтримки для цієї криптовалюти є ціна в 1200 доларів США. Майк Макглоун дотримується такої ж думки. Згідно з його розрахунками, ETH має сильну підтримку, близьку до поточного рівня цін.
До кінця року залишилося зовсім небагато часу, а тоді ми дізнаємося, хто був точнішим у своїх прогнозах. Тим часом, на момент написання огляду (вечір п’ятниці, 9 грудня), курс ETH/USD торгується на рівні близько 1260 доларів США, а BTC/USD – 17 100 доларів США. Загальна капіталізація крипторинку не сильно змінилася за тиждень і становить 0,852 трлн доларів США (0,859 трлн доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear & Greed Index впав лише на 1 пункт за сім днів, з 27 до 26, і все ще залишається в зоні страху.
І на завершення огляду кілька слів про довгострокові прогнози. Такі популярні аналітики Twitter, як Bluntz і Korinek_Trades, не виключають падіння курсу BTC/USD до 15 000 доларів США або навіть 12 000 доларів США у першому кварталі 2023 року.
Картина, яку малюють економісти Standard Chartered, ще похмуріша. Вони очікують, що крах FTX продовжить впливати на настрої крипторинку, серія банкрутств великих учасників індустрії продовжиться, що призведе до подальшої втрати довіри до цифрових активів. У результаті ціна біткоїна може впасти до 5000 доларів США протягом 2023 року. Головний стратег Standard Chartered Ерік Робертсен дозволив інвесторам перенести свої активи з цифрової версії золота на його фізичний аналог, а ціна дорогоцінного металу піднялася до 2250 доларів за тройську унцію. При цьому Робертсен підкреслив, що запропонований сценарій не є прогнозом, а лише передбачає можливе відхилення від поточного ринкового консенсусу.
Засновник Galaxy Digital Майк Новограц зазирнув у найвіддаленіше майбутнє і побачив світло в кінці тунелю. У коментарі Bloomberg Television він залишив свій прогноз, що ціна першої криптовалюти зросте до 500 тисяч доларів США. Однак тепер для досягнення цієї мети біткоїну, на його думку, знадобиться більше п'яти років через значні зміни в макроекономічній ситуації та агресивні дії ФРС.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
