Квітень 22, 2023
EUR/USD: Прогноз курсу валют: USD +0,25%, EUR +0,50%
- Через відсутність важливих економічних новин динаміка курсу EUR/USD останніми днями визначалася заявами представників мегарегуляторів щодо підвищення процентних ставок на майбутніх засіданнях Федерального резерву США 2-3 травня та ЄЦБ 4 травня.
Індекс долара США (DXY) підвищився після заяви представника Федеральної резервної системи Крістофера Уоллера, який зазначив, що, незважаючи на найагресивніше посилення монетарної політики з 1980-х років, ФРС «не досягла істотного прогресу» в поверненні інфляції до цільового рівня 2%, і що процентні ставки все ще потрібно підвищувати. У результаті, у понеділок, 17 квітня, курс DXY подолав опір 102,00 і досяг рівня 102,22.
Рафаель Бостік, президент Федерального резервного банку Атланти, здавалося, підтримав свого колегу, але водночас зазначив, що «чергового підвищення повинно бути достатньо, щоб ми відступили й побачили, як наша політика впливає на економіку».
За словами президента ФРС Філадельфії Патріка Харкера, Центральний банк США незабаром може завершити підвищення процентних ставок, після чого може настати майже півторарічна пауза. «Оскільки для досягнення повного впливу ряду заходів монетарної політики на економіку може зайняти до 18 місяців, ми продовжуватимемо ретельно аналізувати наявні дані, щоб визначити, яких додаткових дій нам може знадобитися вжити», – зазначив Харкер, виступаючи в рамках Вартонської ініціативи щодо фінансової політики та регулювання.
Інший член Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи США, президент ФРС Клівленда Лоретта Местер, погодилася, що ФРС близька до завершення циклу підвищення ставок. Однак, оскільки інфляція в США залишається надто високою, Местер вважає, що «відсоткову ставку необхідно підняти до рівня вище 5% і підтримувати на ньому протягом деякого часу». При цьому пані Местер не уточнила, наскільки «вище» 5% (оскільки нинішня ставка вже становить 5,00%) і яка тривалість «протягом деякого часу».
У середу, 19 квітня, було опубліковано Зведення коментарів про сучасне економічне становище в округах Федеральної резервної системи: економічний огляд Федерального резерву, який базується на звітних документах 12 Федеральних резервних банків, що входять до його системи. Аналіз змісту документа можна узагальнити в наступних пунктах: 1) економічні умови стали дещо м’якшими за останні тижні, тоді як інфляція продовжує залишатися відносно високою; 2) зростання заробітної плати дещо сповільнилося, але також залишається високим; 3) загальний рівень цін помірно підвищився протягом звітного періоду, хоча темпи зростання цін, схоже, уповільнилися.
Беручи до уваги зміст Зведення коментарів про сучасне економічне становище в округах Федеральної резервної системи та заяви членів Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи США, гравці ринку дійшли висновку, що регулятор підвищить ставку ще на 25 базисних пунктів на засіданні 2-3 травня, після чого візьме паузу. Згідно з прогнозом WIRP, ймовірність такого підвищення ставок зараз становить близько 90% проти 80% на початку минулого тижня і 50% на початку квітня, що вже включено у вартість. Котирування все ще враховують одне можливе зниження ставки в кінці року (раніше прогнозувалося два зниження).
Ситуація буде чіткіша на початку літа. Але між зустрічами, які відбудуться 2-3 травня та 13-14 червня буде опубліковано ще два звіти про зайнятість, два звіти про індекс споживчих цін/ індекс злиднів населення та один звіт про роздрібні продажі. Зрозуміло, що всі ці дані можуть серйозно вплинути на подальшу політику ФРС.
Що стосується ситуації по той бік Атлантики, то опублікований у середу, 19 квітня, індекс споживчих цін показав, що інфляція в Єврозоні впала з 8,5% до 6,9% р/р. Але оскільки таке зниження повністю відповідало прогнозу, на котирування пари воно особливо не вплинуло.
Наступного дня, у четвер, 20 травня, був опублікований протокол березневого засідання ЄЦБ щодо монетарної політики. Згідно з цим документом, переважна більшість членів правління погодилися з пропозицією головного економіста Філіпа Лейна підвищити ключову ставку на 50 базисних пунктів, після чого вона досягне 4,00%.
Описана вище ситуація призвела до того, що індекс долара DXY закріпився на рівні 101,70-102,00, а курс EUR/USD залишився в діапазоні 1,0910-1,1000. Наприкінці робочого тижня S&P Global опублікували попередні дані про індекс ділової активності за квітень. При прогнозі 52,8 і попередньому значенні 52,3, індекс ділової активності Composite склав 53,7, що підтвердило певний оптимізм щодо стану економіки США. Але ненадовго. У результаті валютна пара EUR/USD завершила тиждень на рівні 1,0988.
На момент написання статті, увечері п'ятниці, 21 квітня, думки аналітиків розділилися майже порівну: 35% з них очікують подальшого ослаблення долара, 35% – його зміцнення, а решта 30% зайняли нейтральну позицію. Що стосується технічного аналізу, то всі трендові індикатори на D1 позначені зеленим кольором, що стосується осциляторів, то 85% з них також позначені тим самим кольором, а 15% – червоним. Найближча підтримка пари знаходиться у зоні 1.0925-1.0955, після якої йдуть такі зони: 1.0865-1.0885, 1.0740-1.0760, 1.0675-1.0710, 1.0620 та 1.0490-1.0530. Бики знайдуть опір на рівні 1.1000-1.1015, а згодом на рівнях 1.1050-1.1070, 1.1110, 1.1230, 1.1280 та 1.1355-1.1390.
Наступного тижня ми очікуємо багато економічної статистики, особливо зі Сполучених Штатів. Індекс споживчих настроїв США стане відомий у вівторок, 25 квітня. Наступного дня зі США надійде статистика щодо обсягів замовлень на товари промислового призначення та товари тривалого користування. У четвер, 27 квітня, стануть відомі дані про безробіття і ВВП, а в п'ятницю – про споживчі витрати населення в США. Наприкінці робочого тижня також буде багато інформації про стан економіки Німеччини, головного локомотива ЄС. Це показники ВВП країни, дані про безробіття, а також такий важливий показник інфляції, як індекс споживчих цін. Однак наступного тижня не варто очікувати виступів представників Федеральної резервної системи, оскільки 21 квітня почався період тиші, який триватиме до прес-конференції голови ФРС Джерома Пауелла після травневої зустрічі. Ніяких заяв протягом цього періоду не оікується.
GBP/USD: Усе не так погано, але й не так добре
- Дані про інфляцію за березень у Великій Британії, опубліковані в середу, 19 квітня, виявилися не дуже поганими, але й не дуже хорошими: у березні індекс споживчих цін впав з 10,4% у річному вимірі до лише 10,1%, тоді як ринок очікував зниження до 9,8%. Той факт, що споживчі ціни залишаються високими, дає підстави очікувати, що Банк Англії продовжить підвищувати процентні ставки. А це, в свою чергу, трохи підтримало британську валюту.
Сезонно скоригований індекс ділової активності S&P Global/CIPS у виробничому секторі Великобританії з прогнозом зростання 48,5 фактично впав з 47,9 до 46,6 протягом місяця. Натомість попередній індекс ділової активності в сфері послуг здивував: при прогнозі та березневому значенні 52,9, у квітні він підскочив до 54,9. Таким чином, зведений індекс ділової активності покращився з 52,2 у березні до 53,9 у квітні.
Коментуючи цей позитивний результат, Джон Глен, головний економіст Дипломованого інституту постачання та управління поставками (CIPS), сказав, що це було найшвидше відновлення за рік, яке показало, що «компанії користуються перевагами осередків відновлення економіки Великої Британії, а рівень активності різко зріс завдяки новим замовленням і покращенню ефективності ланцюга поставок».
У п’ятницю, 21 квітня, правління національної статистики Великобританії повідомило, що роздрібні продажі в березні впали на 0,9% після зростання на 1,1% у лютому. Дані виявилися слабшими за прогноз, який передбачав падіння на 0,5%, що спричинило тиск на фунт.
Курс GBP/USD почав крайній п’ятиденний період з рівня 1,2414 і закінчив його на рівні 1,2442, що показує бічний тренд на тлі різноспрямованої статистики. На даний момент 45% експертів виступають за фунт і очікують подальшого зростання валютної пари, 35% – за долар і 20% голосують за продовження бічного тренду. Серед осциляторів на D1 баланс сил такий: 35% голосують за тих, що позначені зеленим кольором, 25% – за тих, що позначені червоним кольором і 40% віддають перевагу тим, що позначені нейтрально сірим. Трендові індикатори на 100% на стороні тих, що позначені зеленим кольором. Рівні та зони підтримки для валютної пари: 1.2390-1.2400, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920, 1.1800-1.1840. Якщо пара рухатиметься у північному напрямку, вона зустріне опір на рівнях 1.2450-1.2480, 1.2510-1.2540, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2820 та 1.2940.
Важливих статистичних даних про стан економіки Великобританії найближчим часом не очікується.
USD/JPY: Сюрпризів від Банку Японії не буде
- Курс USD/JPY піднявся до найвищого рівня за шість тижнів та 19 квітня досягнув значення 135,13. Падіння ієни посилили дані Міністерства фінансів про дефіцит торгівлі Японії за 2022 фінансовий рік. Цифра склала 160 мільярдів доларів США, встановивши антирекорд з 1979 року. Водночас у піврічному звіті Банку Японії, опублікованому 21 квітня, настрій досить позитивний, оскільки «японська фінансова система в цілому залишається стабільною», та очікування падіння інфляції до цільових 2% проходить червоною ниткою через усі заяви.
Наступного тижня, у п'ятницю, 28 квітня, відбудеться історичне засідання Банку Японії. Історичне не тому, що можуть бути прийняті якісь революційні рішення, а тому, що воно стане першим засіданням під головуванням нового голови Центрального банку Кадзуо Уеда після звільнення з посади Харухіко Куроди. Посилаючись на низку інформованих джерел, агентство Reuters повідомило, що на цьому засіданні регулятор, імовірно, збереже ультрам’яку монетарну політику, не вносячи жодних змін до цільових процентних ставок і коридору прибутковості. Нагадаємо, що ставка знаходиться на від'ємному рівні -0,1%, а останній раз вона змінювалася 29 січня 2016 року, коли була знижена на 20 базисних пунктів.
Три основні фактори можуть підтримати ієну: зменшення ризику інвесторів, ослаблення долара через пом'якшення монетарної політики ФРС та зниження прибутковості казначейських облігацій. Нагадаємо, що існує пряма кореляція між десятирічними облігаціями США та курсом USD/JPY. Якщо прибутковість казначейських векселів падає, ієна демонструє зростання, і пара формує спадний тренд.
Курс USD/JPY завершив минулий тиждень на рівні 134,12. Щодо його найближчих перспектив думки аналітиків розподіляються таким чином. На даний момент 35% експертів голосують за зростання пари, 65% вказують на зворотний тренд, очікуючи зміцнення ієни. Серед осциляторів 90% вказують на D1 (з них 10% знаходяться в зоні перекупленості), решта 10% зайняли нейтральну позицію. Серед трендових індикаторів 5% вказують на північний напрямок, 25% – на південний. Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 134.00, далі йдуть наступні рівні та зони: 132.80-133.00, 132.00-132.40, 131.25, 130.50-130.60, 129.65, 128.00-128.15 та 127.20. Рівні та зони опору: 134.75-135.15, 135.90-136.00, 137.00, 137.50 та 137.90-138.00.
Про засідання Банку Японії та подальшу прес-конференцію керівництва цього регулятора йшлося вище. Що стосується публікації будь-яких важливих статистичних даних про стан японської економіки, то вони не очікуються найближчим тижнем.
КРИПТОВАЛЮТИ: Біткоїн падає, але оптимістичні настрої зростають
- З 10 квітня бики намагалися утримати курс BTC/USD вище рівня підтримки в 29 000 доларів США. Однак у четвер, 20 квітня, курс все одно впав, потягнувши за собою інші криптовалюти та спричинивши хвилю закриття довгих позицій. Не було жодних очевидних причин для цієї просадки, красиво названої Coinglass. Деякі аналітики вважають, що на тлі новинного вакууму на перший план вийшли технічні сигнали. І, можливо, деяке зростання індексу долара DXY 14-17 квітня зіграло свою роль. Але, незважаючи на таке падіння, на думку багатьох експертів, перспективи біткоїна виглядають досить оптимістично, що підтверджують як показники мережі, так і макроекономічні фактори. Апетити інвесторів підігріває хороший старт флагманської криптовалюти, яка показала прибутковість 70% у 1-му кварталі. Завдяки цьому експерти Goldman Sachs назвали його найефективнішим фінансовим активом у 2023 році.
За даними аналітичного агентства Glassnode, незважаючи на крах FTX і посилення крипторегулювання, облігації власників довгострокових перспектив (адреси з монетами, які простоювали більше 155 днів) зросли до 14,2 мільйона біткоїнів. Це майже історичне максимальне значення і цей факт свідчить про те, що власники монет розраховують на їх зростання в майбутньому.
На даний момент немає чіткого розуміння майбутньої монетарної політики Федерального резерву США. Але саме поведінка американського мегарегулятора є визначальною для курсу долара, і, як наслідок, визначає, в яку сторону переважатимуть терези BTC/USD. Роберт Кіосакі, автор популярної книги «Багатий тато, бідний тато», цього тижня знову заговорив про неминучість фінансових потрясінь і закликав інвесторів більше інвестувати в біткоїни, золото та срібло. Бізнесмен пообіцяв, що найближчим часом збільшить резерви в цифровій валюті, оскільки не довіряє Федеральному резерву США та економічній політиці адміністрації Джо Байдена. За прогнозом Кійосакі, якщо великий капітал активізується у фізичному та цифровому золоті, то до 2025 року його ціна зросте до 5000 та 500 000 доларів США відповідно.
Тут слід зазначити, що, за даними Glassnode, коефіцієнт кореляції між XAU і BTC зростає і зараз перевищує 0,85. Такий зв'язок біткоїна з класичним безпечним активом може забезпечити йому серйозну підтримку, оскільки золото вже наблизилося до свого історичного максимального значення і готується його оновити.
Аналітик Ark Invest зазирнув у майбутнє ще далі, ніж Роберт Кійосакі, і назвав час, коли біткоїн досягне вартості 1 млн доларів США. «У наступне десятиліття вартість біткоїнів може досягти вартості 1 мільйона доларів США в міру зростання цифрової економіки», – зазначив Яссін Ельманджра, аналітик компанії. Він визнав, що прогноз зростання ціни монети в 30 разів виглядає неймовірно, але він «досить доречний», якщо поглянути на історію розвитку криптовалюти.
За словами аналітика Ark Invest, заяви про те, що зараз пізно інвестувати в біткоїн, помилкові. Експерт відзначив вражаючі показники біткоїна останнім часом, що робить цифрове золото привабливою складовою інвестиційних портфелів. За словами Ельманджри, розумна частка біткоїнів у фінансових установах повинна становити від 2,5% до 6,5% залежно від загальної прибутковості портфеля та схильності до ризику.
Боббі Лі, засновник програми Ballet і колишній генеральний директор криптобіржі BTCC China, зайняв схожу позицію. На його думку, на тлі банківської кризи цифрові валюти продемонстрували якості безпечних активів. «Люди почали розуміти, що не завжди їхні кошти в банку знаходяться на місці. Установи позичають ці кошти іншим підприємствам і фірмам. А такі криптовалюти, як біткоїн, забезпечують самозберігання та повний контроль над ресурсами». У той же час Лі зазначив ознаки відновлення біткоїна після криптовалютної зими 2022 року. «Так було вже давно. Криптовалюта має чотирирічні цикли [...] і тепер ми практично на етапі відновлення. Це дає надію», – сказав ветеран крипторинку.
Згідно зі звітом дослідників Matrixport, ціна біткоїна досягла прогнозованого мінімального значення у листопаді 2022 року. Аналітики пояснили, що біткоїн досяг історичного дна за 515-458 днів до наступного халвінгу. Ця подія запланована на квітень 2024 року; отже, прогнозоване мінімальне значення було зафіксовано між листопадом 2022 року та січнем 2023 року. Так воно і сталося. Це дає підстави очікувати, що ця модель продовжить працювати й надалі, і вартість монети до весни 2024 року зросте щонайменше до 63 160 доларів США.
Щодо найближчих перспектив, то аналітичне агентство K33 прогнозує зростання курсу BTC/USD ще на 50% у найближчі 30 днів. Аналіз базується на дивовижній подібності циклів 2018 і 2022 років. Таким чином, в обох випадках знадобилося близько 370 днів, щоб досягти дна від історичного максимального значення, а відновлення до 60% зайняло ще 140 днів. Подальша екстраполяція показує, що вартість біткоїна становитиме приблизно 45 000 доларів США в останній декаді травня.
Прогноз генерального директора Galaxy Digital Майка Новограца виглядає більш скромним і розтягнутим у часі. На його думку, котирування першої криптовалюти зростуть до 40 тис. доларів США лише тоді, коли Федеральна резервна система США почне знижувати ключову ставку. «Найприбутковішими угодами були й продовжуватимуть бути довгострокові угоди на золото, євро, біткоїни та ефіріуми: ці активи будуть добре працювати, коли ФРС перестане підвищувати [базову ставку] і почне її знижувати», – зазначив Новограц. Він також спрогнозував скорочення кредитів через крах банків США. На його думку, це може призвести до кредитної кризи, і ФРС на тлі «уповільнення економіки» буде змушена знижувати ставку більш агресивно, ніж очікувалося.
І, звичайно, у порівнянні з домінуючим оптимістичним настроєм, прогноз аналітика Ніколаса Мертена виглядає прямо протилежним. Він оголосив у новому відео на DataDash своїм 511 000 підписникам, що настав час продавати біткоїни, оскільки перша криптовалюта зросла майже на 100% з листопада 2022 року. Мертен вважає, що останній прорив першої криптовалюти може бути пасткою, оскільки активи на криптовалютних ринках були перекуплені. Експерт не погоджується з тими, хто вважає, що біткоїн поведе себе за сценарієм 2019 року, коли за кілька місяців його вартість зросла на 300%. За його словами, імовірно повториться сценарій червня 2021 року, коли біткоїн досяг історичного максимального значення, а потім обвалився.
На момент написання статті, увечері п’ятниці, 21 квітня, курс BTC/USD знаходиться на рівні 27 305 доларів США. Загальна капіталізація крипторинку становить 1,153 трлн доларів США (1,276 трлн доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear та Greed Index впав з 68 до 50 за сім днів і перемістився із зони жадібності до самого центру нейтральної зони.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
