EUR/USD: У США все не дуже добре, в Європі все не дуже погано
● У п'ятницю, 5 червня, індекс долара (DXY) досяг тритижневого мінімуму, а євро показав найбільший тижневий приріст проти долара за рік. Це було обумовлено тим, що США не показали очікуваних результатів, а Європа не показала таких поганих результатів, як очікувалося.
● Розчаровуюча статистика зайнятості у приватному секторі від ADP (150K проти прогнозованих 163K і попередніх 157K) та зростання повторних заяв на допомогу з безробіття (238K проти 234K) дев'ятий тиждень поспіль свідчать про охолодження ринку праці. Спад ділової активності у секторі послуг, найшвидший за чотири роки, та падіння індексу ISM з 53,8 до 48,8 пунктів нижче порогового значення 50,00 свідчать про те, що економіка США не настільки гладка, як хотілося б Федеральній резервній системі (ФРС).
Протоколи червневого засідання FOMC зазначили, що грошово-кредитна політика повинна бути готова реагувати на економічні проблеми, що повторив голова ФРС Джером Пауелл. Відповідно, ці похмурі макроекономічні дані збільшили ймовірність циклу грошової експансії та зниження ставок у вересні з 63% до 73%. Деривативи майже впевнені, що у 2024 році буде два зниження ставок на 25 базисних пунктів (б.п.), знижуючи ставку з 5,50% до 5,00%. Це призвело до падіння прибутковості казначейських облігацій США та DXY, а також зростання фондових індексів та EUR/USD. Індекс S&P500 встановив свій 33-й рекорд цього року, а EUR/USD досяг максимального значення 1,0842 5 липня.
● Євро також було підкріплено ситуацією у Франції. Лівий "Новий Народний Фронт" (НПФ) та урядовий блок "Разом за Республіку" (Ensemble) об'єднали зусилля, щоб не допустити приходу до влади правих, що може закінчитися успішно. Якщо правий "Національний Фронт" (РН) не отримає абсолютної більшості у новому парламенті після другого туру виборів, не буде конфронтації з ЄС чи Frexit (аналогія з британським Brexit).
За результатами опитувань, праві отримають 190-250 з 577 місць, тоді як для абсолютної більшості потрібно 289 місць. Другий тур виборів відбудеться у неділю, 7 липня, що може спричинити розриви у парах євро в понеділок.
● Минулого тижня євро також підтримали протоколи червневого засідання керуючої ради Європейського центрального банку (ЄЦБ). З одного боку, 25 із 26 членів Ради проголосували за зниження ставки на 25 базисних пунктів. Проте це рішення було прийняте з кількома застереженнями щодо високих темпів зростання заробітної плати та стійкості інфляції, яка не бажає знижуватися до цільового рівня 2,0%.
Попередні дані за червень показали, що індекс споживчих цін (CPI) знизився лише на 0,1% з 2,6% до 2,5%, а базовий CPI залишився на рівні 2,9% (р/р), що вище прогнозованого консенсусу 2,8%. Офіційні представники ЄЦБ побоюються, що CPI може зрости через геополітичну напруженість, порушення ланцюгів постачання, зростання цін на сировину та енергоносії та інші фактори. Це майже виключає можливість зниження ставки на засіданні керуючої ради ЄЦБ 18 липня і припускає лише один акт грошової експансії у другій половині 2024 року.
● Ключові дані по ринку праці США, опубліковані в кінці тижня в п'ятницю, 5 липня, могли змінити позиції долара та динаміку EUR/USD. За даними Бюро трудової статистики (BLS), кількість робочих місць поза сільським господарством (NFP) збільшилася на 206 тис. у червні, що нижче травневих 218 тис., але вище прогнозу у 190 тис. Інші дані показали, що рівень безробіття зріс з 4,0% до 4,1%, а інфляція заробітної плати знизилася з 4,1% до 3,9% (р/р).
● Після публікації цих даних EUR/USD завершила тиждень на рівні 1,0839. Проте це не означає, що вона почне наступний тиждень на цьому рівні. Трейдери пильно стежать за виборами у Франції та політичною ситуацією, пов'язаною з президентськими виборами у США у листопаді. Інтерв'ю Байдена для ABC News о 00:00 за Гринвічем у суботу, 6 липня, коли ринки закриті, також може вплинути на пари долара.
Станом на вечір 5 липня прогнози аналітиків на найближче майбутнє такі: 55% прогнозують зростання пари, 45% передбачають падіння. У технічному аналізі всі трендові індикатори та осцилятори на D1 на користь євро, хоча чверть вказує на перекупленість пари. Найближча підтримка знаходиться в зоні 10790-10805, потім 1,0725, 1,0665-1,0680, 1,0600-1,0620, 1,0565, 1,0495-1,0515, 1,0450 та 1,0370. Зони опору знаходяться на рівнях 1,0890-1,0915, 1,0945, 1,0980-1,1010, 1,1050 та 1,1100-1,1140.
● Значущі події наступного тижня включають виступ Джерома Пауелла у Конгресі США 9 та 10 липня, оновлені дані по індексу споживчих цін для Німеччини та США у четвер, 11 липня, та початкові заявки на допомогу з безробіття у США. Тиждень завершиться даними щодо роздрібних продажів у Німеччині, індексом цін виробників (PPI) у США та індексом споживчих настроїв Мічиганського університету.
GBP/USD: Фунт зріс разом із лейбористами
● Фунт стерлінгів та британські акції зросли після переконливої перемоги опозиційної центристсько-лівої Лейбористської партії на парламентських виборах. Британська валюта досягла тижневого приросту в 1% – найкращого за останні сім тижнів.
Згідно з Reuters, Лейбористська партія отримала 337 з 650 місць, що свідчить про більшість у Палаті громад. Прем'єр-міністр Великобританії Ріші Сунак визнав поразку та привітав своїх опонентів з перемогою. У свою чергу лідер Лейбористської партії та новообраний прем'єр-міністр Кір Стармер заявив, що з сьогоднішнього дня "ми розпочинаємо місію національного оновлення та починаємо відновлювати нашу країну." Стармер замінить Сунака на посаді прем'єр-міністра, завершивши 14 років правління консерваторів.
● Ринки позитивно відреагували на результати національних виборів. Фунт став єдиним компонентом DXY, що зміцнився (на 0,2%) цього року. "Окрім ослаблення долара," прокоментував сінгапурський банк DBS, "ринків тепло зустріла перемога опозиційної Лейбористської партії. Це покладе край багатьом рокам політичної та економічної невизначеності під керівництвом консерваторів після референдуму щодо Brexit у 2016 році. Лідер лейбористів Кір Стармер виключив можливість приєднання Великобританії до трьох блоків – ЄС, єдиного ринку та митного союзу. […] Проте Лейбористи можуть прагнути до більш вигідних торговельних угод, дотримуючись правил ЄС у конкретних секторах, таких як сільське господарство, харчова промисловість та хімія."
"Щодо грошово-кредитної політики," продовжили стратеги DBS, "ринок OIS оцінює 62,4% ймовірності зниження ставки Банку Англії (BoE) на 25 базисних пунктів до 5,0% на засіданні 1 серпня." Проте DBS вважає, що це не суттєво зашкодить фунту за умови зростання очікувань зниження ставки ФРС у вересні.
● Кінцевий показник за п'ять днів склав 1,2814 для пари GBP/USD. Фахівці іншого сінгапурського банку UOB вважають, що ймовірність зміцнення фунта зросла. Вони зазначають, що сильний рівень опору знаходиться в районі максимуму минулого місяця 1,2860. Середній прогноз на найближчий період такий: 35% аналітиків очікують подальшого зміцнення фунта та зростання пари, 50% передбачають падіння, а решта 15% нейтральні. Що стосується технічного аналізу на D1, 100% трендових індикаторів зелені. Серед осциляторів 90% зелені, третина з яких знаходиться в зоні перекупленості, а решта 10% нейтрально сірі. У разі подальшого падіння пара знайде рівні підтримки та зони на рівнях 1,2735-1,2750, 1,2680, 1,2655, 1,2610-1,2625, 1,2540, 1,2445-1,2465, 1,2405 та 1,2300-1,2330. У разі зростання пара зустріне опір на рівнях 1,2850-1,2860, потім 1,2895, 1,2965-1,2995, 1,3040 та 1,3130-1,3140.
● Серед подій наступного тижня виділяється публікація даних по ВВП Великобританії за травень у четвер, 11 липня. Наступною важливою подією, як уже згадувалося, буде публікація нового звіту по інфляції у Великобританії 17 липня.
USD/JPY: Повернення до 1986 року
● Єна втратила понад 12% проти долара цього року через великий диференціал процентних ставок між Японією та США. Вона продовжувала втрачати позиції у першій половині минулого тижня, досягнувши нового 38-річного максимуму 161,94 у середу, 3 липня, але не змогла пробити вище 162,00 через розчаровуючі статистичні дані США.
До п'ятниці японські офіційні особи в основному утримувалися від обговорення можливих інтервенцій. За словами кількох експертів, вони можуть побоюватися гніву США після різких зауважень американських властей щодо недавніх подібних дій. Однак 5 липня міністр фінансів Шуніті Судзукі знову заявив, що влада буде уважно стежити за станом фондового та валютного ринків. Тиждень тому він висловив, що "глибоко стурбований надмірними та односторонніми рухами на валютному ринку" та сподівається, що "довіра до японської валюти зберігається."
● Економісти банку OCBC відзначили, що "USD/JPY буде слідувати за прибутковістю казначейських облігацій США та доларом. Для зниження потрібне зворотне значення в доларі та зниження ставки ФРС або сигнал BoJ про нормалізацію (підвищення ставки або прискорення скорочення балансу), що здається малоймовірним." OCBC дійшли висновку, що найменший опір для USD/JPY може все ще бути у бік зростання, якщо не буде інтервенції. "Інтервенція у кращому випадку є інструментом для уповільнення знецінення єни, а не для зворотного тренду," додали вони.
● Тиждень закінчився з USD/JPY на рівні 160,78. Аналітики UOB Group зазначили, що імпульс до зростання пари починає слабшати, але лише пробиття нижче 160,45 вказуватиме на те, що долар не буде зміцнюватися далі. Якщо пара проб'є 162,00, наступний рівень для спостереження – 163,00. Економісти OCBC бачать подальші цілі для USD/JPY на рівнях 164,00 та 164,90 з підтримкою на рівнях 160,20, 158,10 (21 DMA) та 156,90 (50 DMA).
● Багато трейдерів залишаються обережними, побоюючись чергової інтервенції японських властей. 65% аналітиків очікують ще однієї інтервенції та південного руху пари, а решта 35% вказують на північ. Серед трендових індикаторів на D1 лише 10% вказують на південь, решта дивляться на північ. Осциляторні індикатори на 25% червоні, а на 75% зелені.
● Очікується, що наступного тижня у Японії не буде значущих макроекономічних даних.
КРИПТОВАЛЮТИ: Повернення до 26 лютого
● Останні п'ять днів червня дали інвесторам надію, що чорна смуга закінчилася. Але на жаль! У перший день липня сила биків ослабла, і BTC/USD знову пішов на південь, легко пробивши підтримку близько 60000 доларів і впавши до локального дна на рівні 53543 доларів, рівень, який востаннє бачили 26 лютого.
Давно, у 1961 році, 35-й президент США Джон Фіцджеральд Кеннеді висловив фразу, яка стала відомою: "Перемога має тисячі батьків, але поразка – сирота." Отже, нинішня перемога ведмедів над биками також має багато "батьків", хоча й не тисячу. На падіння крипторинку вплинули кілька факторів.
● По-перше, розчарування інвесторів тим, що біткоїн не досяг нового історичного максимуму (ATH) після халвінгу у квітні. Через скорочення винагороди BTC майнери змушені були продати значну кількість своїх монет, щоб покрити операційні витрати. Повідомлялося, що їхні резерви досягли 14-річного мінімуму. Негативний тиск також чинив уряд Німеччини, який почав продавати велику кількість біткоїнів (близько 50000 BTC), конфіскованих поліцією з піратського сайту у січні. Продажі різко активізувалися після оголошення 24 червня про те, що виплати кредиторам збанкрутілої криптобіржі Mount Gox (Mt.Gox) розпочнуться на початку липня. Ці активи були заблоковані, і тепер 20000 колишніх клієнтів отримають загалом 162100 BTC (близько 9 мільярдів доларів). За даними дослідження K33, очікування цієї події створювало значний тиск на ціни цифрових активів. Трейдери припускали, що більшість отримувачів будуть схильні продавати свої токени, враховуючи, що ціна BTC зросла експоненціально з 1994 року. Реальна паніка виникла, коли спостерігалися тестові транзакції на гаманцях, пов'язаних із Mt.Gox.
За словами Куїнна Томпсона, генерального директора криптохедж-фонду Lekker Capital, ринок в основному врахував дії уряду Німеччини та виплати кредиторам Mt.Gox. Таким чином, цей негативний тиск очікується поступово слабшатиме, як зазначив аналітик Fundstrat Том Лі.
● Ще одним розчаруванням був очікуваний запуск спотових ETF Ethereum минулого тижня, який не відбувся. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) відхилила заявки, попросивши додаткові коригування до 8 липня. Таким чином, затвердження може відбутися ближче до середини місяця або пізніше, якщо взагалі відбудеться. У результаті інвестори вивели рекордні 119 мільйонів доларів за останні два тижні, що є найвищим показником з серпня 2022 року, роблячи Ethereum аутсайдером на крипторинку.
● Загалом, глобальні ETF на криптовалюти зафіксували третій тиждень поспіль відтоків, втративши загалом 1,2 мільярда доларів інвестицій. Більшість втрат припадає на спотові біткоїн-ETF у США, близько половини надходжень надходять від роздрібних інвесторів, які зазвичай не мають довгострокового планування та терпіння. Багато "китів" також почали фіксувати прибуток через відсутність позитивних сигналів. Фондовий ринок також зіграв проти цифрових активів. За останні два місяці як індекс S&P500, так і Nasdaq Composite стабільно досягали рекордних висот, що спонукало деяких інвесторів перенаправити свої кошти з криптовалют на акції.
● Незважаючи на нинішню похмуру картину, багато експертів залишаються обережно оптимістичними щодо майбутнього. Засновник MN Trading Мікаел ван де Поппе вірить у зворотне зростання з наступним лістингом ETF Ethereum. Інший експерт Алі Мартінес зазначив, що в попередні роки, коли червень закінчувався у спаді, наступного місяця відбувався різкий підйом: історично біткоїн зростав у середньому на 7,42%. Однак він вважає, що липень може бути складнішим, ніж зазвичай, через шок від продажу біткоїнів Німеччиною та виплат кредиторам Mt.Gox.
Аналітики Santiment спостерігали, що як биківські, так і ведмежі настрої на X, Reddit, Telegram, 4Chan та BitcoinTalk мережах слабшають, що свідчить про втрату інтересу трейдерів до торгівлі. "Ми інтерпретуємо це як страх та апатію серед натовпу – потенційний сигнал дна," зазначили у Santiment. "Водночас збільшується кількість розмов про утримання криптовалют, що може бути позитивним знаком."
● "Ведмеді все ще контролюють ситуацію, але біткоїн сильно перепроданий," сказав аналітик Віллі Ву. Він вірить, що ринки виправлять перепроданий стан, але на цьому етапі це не вказує на фундаментальне зростання попиту чи гарантує стійкий бичачий тренд. Ву підкреслив, що прорив лінії опору на денному графіку RSI біткоїна створить "технічне, але не фундаментальне відновлення."
За словами експертів Blockware Intelligence, для розвитку відновлення біткоїну потрібно подолати рівень 65000 доларів. Цей рівень відповідає собівартості придбання для короткострокових інвесторів. Наразі ціни на цифрове золото впали нижче загальної вартості короткострокових власників вперше з серпня 2023 року. "Минулого літа за аналогічних обставин ціна залишалася у боковому тренді ще два місяці, перш ніж знову пробити," додали спеціалісти Blockware Intelligence.
● Аналітик DigitalX Пратик Кала прогнозує консолідацію та низьку волатильність для крипторинку у липні. Він заявив: "Біткоїн шукає наступний великий каталізатор для зростання. Його ще не видно на горизонті, але ситуація зміниться, коли наближатимуться вибори в США." Куїнн Томпсон з Lekker Capital також вважає, що поточні "надмірно ведмежі" настрої поступово зміняться. Він бачить вибори президента США як каталізатор зростання для крипторинку разом із збільшенням ліквідності від ФРС та запуском спотових ETF ETH. Ще однією причиною зростання може стати збільшення прибутковості майнінгу. Томпсон прогнозує, що біткоїн досягне 100000 доларів, а Ethereum – 7000 доларів до листопада.
Засновник Galaxy Digital Майк Новограц поділяє думку Томпсона, нещодавно прогнозуючи, що біткоїн досягне 100000 доларів до кінця 2024 року. Том Лі з Fundstrat очікує ще більшої суми – 150000 доларів.
● На момент написання цього огляду ввечері п'ятниці, 5 липня, BTC/USD торгується на рівні 56400 доларів, а ETH/USD – на рівні 2975 доларів. Загальна капіталізація крипторинку становить 2,06 трильйона доларів (2,24 трильйона доларів тиждень тому). Ринок втратив близько 625 мільярдів доларів за останні 30 днів. Індекс страху та жадібності криптовалют впав з 47 до 29 пунктів за 7 днів, перейшовши з нейтральної зони до зони страху.
Аналітична група NordFX
Disclaimer: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і носять виключно інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
