EUR/USD: FOMC – Чи очікуються сюрпризи 31 липня?
Цей огляд розпочнеться дещо незвично – не з початку, а з кінця минулого робочого тижня. Ввечері 18 липня та вранці 19 липня системні адміністратори та користувачі стикнулися з непрацюючими серверами та ПК під управлінням Windows. Ці системи почали показувати "синій екран смерті" (BSOD) і увійшли у нескінченну петлю перезавантаження. Цей глобальний збій Microsoft торкнувся багатьох країн, включаючи США, Велику Британію, Іспанію, Німеччину, Туреччину та Австралію. Багато користувачів у Китаї також відчули "сині екрани смерті". Критичні комп’ютерні системи, включаючи системи екстрених служб, лікарень, поліції, аеропортів, залізниць, мовників, інтернет-провайдерів, телекомунікаційних компаній та інших організацій, таких як банки та біржі, або припинили роботу, або почали працювати збоєм. Як наслідок, ситуація на фінансових ринках у цей момент стала майже форс-мажорною.
З давніх часів золото залишалося важливим елементом світової економіки. Його унікальні властивості зробили його не тільки цінною прикрасою, але й надійним засобом збереження капіталу. На сьогоднішній день цей метал складає значну частину як у портфелях інвесторів, так і в резервах центральних банків. У цьому огляді аналізуються динаміка і причини зміни ціни на золото, а також представлені прогнози провідних банків і експертів щодо котирувань пари XAU/USD у середньо- та довгостроковій перспективі.
EUR/USD: У США все не дуже добре, в Європі все не дуже погано
У п'ятницю, 5 червня, індекс долара (DXY) досяг тритижневого мінімуму, а євро показав найбільший тижневий приріст проти долара за рік. Це було обумовлено тим, що США не показали очікуваних результатів, а Європа не показала таких поганих результатів, як очікувалося.
EUR/USD: Інфляція у США – Все йде за планом
Минулого тижня, зокрема у четвер, 27 червня, долар отримав підтримку від позитивних макроекономічних даних із США. Міністерство торгівлі повідомило, що за остаточною оцінкою ВВП США зріс на 1,4% у Q1 проти прогнозу в 1,3%. (Згідно з поточним прогнозом ФРС, реальний ВВП країни збільшиться на 2,1% у 2024 році). Статистика ринку праці також була оптимістичною – кількість первинних заяв на допомогу по безробіттю в США становила 233K, що нижче за прогноз у 236K та попереднє значення у 239K. Замовлення на довгострокові товари теж не розчарували, зростаючи на 0,1% у травні проти прогнозу зниження на -0,1%. На цьому тлі індекс долара DXY зріс до 106,10, наближаючись до квітневих максимумів, а EUR/USD знизився до 1,0685.
EUR/USD: Єврозона – інфляція зростає, економіка падає
Як показали уточнені дані Євростату, опубліковані в понеділок, 17 червня, інфляція (CPI) у 20 країнах Єврозони в травні прискорилася до 2,6% (р/р) порівняно з 2,4% у квітні, коли вона була мінімальною з листопада 2023 р. Індекс споживчих цін у секторі послуг зріс у річному вираженні з 3,7% до 4,1%. Базова інфляція, що не враховує вартість харчових продуктів і енергоносіїв (CPI Core), у травні прискорилася до 2,9%. У квітні цей показник становив 2,7% – мінімум з лютого 2022 р.
EUR/USD: Яструбові настрої ФРС
Як і очікувалось, ключовим днем минулого тижня стала середа, 12 червня. Після публікації даних по інфляції у США долар опинився під сильним тиском. Нові цифри показали, що у травні загальний рівень інфляції (CPI) в річному вираженні знизився до 3,3% порівняно з очікуваними 3,4%. У місячному вираженні показник опустився з 0,3% до 0% проти прогнозу в 0,1%. Основний індекс споживчих цін (Core CPI), що не враховує вартість продуктів харчування та енергоносіїв, склав 0,2% (м/м) порівняно з квітнем, що виявилось нижчим за прогноз у 0,3%. У річному вимірі цей індекс зріс на 3,4%, показуючи найповільніші темпи зростання за останні три роки (попереднє значення 3,6%, прогноз 3,5%).
EUR/USD: Хто контролює фінансовий ринок
Зрозуміло, що процентні ставки домінують на ринках не тільки в плані фактичних змін, але і щодо очікувань щодо термінів і величини майбутніх змін. З весни 2022 року до середини 2023 року увага була зосереджена на підвищенні ставок; тепер очікування змістилися в бік їх зниження. Трейдери все ще не впевнені в рішеннях та термінах Федеральної резервної системи, що змушує їх уважно стежити за макроекономічними статистичними даними, в першу чергу щодо їх впливу на ймовірність пом'якшення монетарної політики регулятора.
EUR/USD: Очікується бурхливий тиждень
Нагадаємо, що понеділок 27 травня був святковим днем у США. Однак у вівторок бики по долару взяли ситуацію під контроль, і Індекс DXY почав зростати, спираючись на значне зростання Індексу довіри американських споживачів (з 97.5 до 102.0 при прогнозі 96.0). Відповідно, пара EUR/USD рушила на південь.
EUR/USD: Битва PMI Європи та США
Загалом минулий тиждень був сприятливим для долара, але перевага над європейською валютою була мінімальною. Якщо подивитися, де пара EUR/USD була 15 травня, то саме в цю зону вона повернулася 24 травня, відновивши втрати останніх днів. Нагадаємо, що звіт Бюро статистики праці США (BLS), опублікований 15 травня, показав, що Індекс споживчих цін (CPI) зменшився з 0.4% до 0.3% у місячному вираженні (м/м), проти прогнозу 0.4%. У річному вираженні інфляція також впала з 3.5% до 3.4%. Обсяг роздрібних продажів продемонстрував ще значніше падіння – з 0.6% до 0.0% у місячному вираженні (прогноз 0.4%). Ці дані свідчать про те, що інфляція в країні, хоча і чинить опір у певних сегментах, все ж таки знижується. У цей момент на ринку знову почали обговорювати можливе зниження ставки ФРС вже цієї осені. У результаті Індекс долара (DXY) знизився, а пара EUR/USD піднялася. Фондові індекси S&P 500 та Nasdaq досягли рекордних висот.
EUR/USD: Слабка інфляція = слабкий долар
Минулого тижня американська валюта зазнала двох значних ударів. Хоча це були не нокаути, ці незначні потрясіння знизили Індекс долара DXY з 105,26 до 104,20 пунктів, а пару EUR/USD підняли з 1,0766 до 1,0895.
EUR/USD: Середньостроковий прогноз – на користь долара
Протягом минулого тижня пара EUR/USD демонструвала змішану динаміку, яка переважно визначалася ступенем очікувань щодо можливого зниження процентних ставок Федеральної резервної системи США (ФРС) та Європейського центрального банку (ЄЦБ). Заяви чиновників обох центральних банків, а також економічна макростатистика лише підвищували або, навпаки, знижували цей градус.
EUR/USD: Що не так з м'якою посадкою США?
Заголовок нашого останнього огляду стверджував, що інфляція залишається впертою, а ВВП США сповільнюється. Нові дані лише підтвердили ці твердження. Ключовий показник інфляції, за яким слідкує Федеральний резерв – Індекс цін на особисте споживання (PCE) – зріс з 2,5% до 2,7% у березні. Індекс PMI виробничого сектору ISM впав нижче критичного рівня 50,0 пунктів, опустившись з 50,3 до 49,2 пунктів. Важливо пам'ятати, що поріг 50,0 відокремлює зростання економіки від її скорочення. В таких умовах ні підвищення, ні зниження процентної ставки не рекомендується, що саме і вирішив Комітет відкритого ринку (FOMC) Федерального резерву США. На своєму засіданні в середу, 1 травня, члени комітету одноголосно залишили ставку незмінною на рівні 5,50%, що є найвищою ставкою за 23 роки і не змінювалася вже шість поспіль засідань.
EUR/USD: Інфляція не здається, зростання ВВП США сповільнюється
Економіка США досі залишається найпотужнішою на планеті. Більше того, її частка у світовому ВВП досягла майже двадцятирічного максимуму — 26,3%. За даними МВФ, з 2018 року частка Європейського Союзу знизилася на 1,4%, Японії — на 2,1%, тоді як частка Сполучених Штатів, навпаки, зросла на 2,3%. Обсяг ВВП Китаю становить 64% від американського, хоча п’ять років тому це було 67%. В результаті долар залишається беззаперечним лідером серед валют країн G10, і претендентів на його трон у найближчому майбутньому не передбачається. Сила національної економіки поряд із міцним ринком праці дозволяє ФРС зосередитися на боротьбі з інфляцією, прагнучи знизити її до цільових 2,0%. За словами голови американського ЦБ Джерома Пауелла, пом'якшення монетарної політики в сучасних умовах матиме набагато більш негативні наслідки для економіки, ніж її збереження жорсткою протягом тривалого часу. На цьому тлі ймовірність зниження процентної ставки за доларом на червневому засіданні регулятора, за даними FedWatch Tool, впала до 15%. Учасники ринку вважають, що у найкращому випадку рішення про зміну поточної політики регулятор може прийняти у вересні. Деякі економісти, серед яких аналітики банків Morgan Stanley та Societe Generale, навіть допускають, що ФРС може відкласти перше зниження ставки до початку 2025 року. Такі прогнози призвели до того, що в середині квітня американська валюта виросла до п'ятимісячних максимумів у парах з євро, британським фунтом, австралійським і новозеландським доларами, пара USD/JPY знову оновила 34-річний ціновий рекорд, а індекс DXY піднявся до 106.42.
EUR/USD: Пауза після ралі
Минулого тижня 60% аналітиків взяли нейтральну позицію у своєму попередньому прогнозі і виявилися абсолютно правими. EUR/USD мав спокійний тиждень, який можна назвати навіть нудним, коливаючись навколо позначки 1.0650 у вузькому коридорі 1.0600-1.0690. Учасники ринку відновлювалися після ралі попередніх днів, доларові бики рахували прибутки, а ведмеді – лізили рани. Американська валюта досягла п'ятимісячних максимумів проти євро, британського фунта, австралійського та новозеландського доларів, тоді як пара USD/JPY вкотре оновила 34-річний ціновий рекорд, а індекс DXY піднявся до 106.42.
EUR/USD: Долар злетів
Минулого тижня сталися дві значущі події: перша шокувала учасників ринку, тоді як друга пройшла без сюрпризів. Розгляньмо деталі по порядку.
EUR/USD: пазл слабкості долара
Що сталося з парою EUR/USD минулого тижня? У понеділок, 01 квітня, вона поводилася, як і очікувалося. Однак, починаючи з вівторка, ситуація змінилася. Давайте заглибимося в деталі. У перший день квітня дані про ділову активність у промисловому секторі США від ISM за березень показали, що економіка перебуває на підйомі: Індекс PMI зріс з 47,8 до 50,3 пунктів, перетнувши 50-пунктовий поріг, який відділяє зростання від спаду. Це ознаменувало кінець низхідної тенденції, що тривала понад 15 місяців. Оскільки на цей сектор припадає понад 10% ВВП США, зростання індексу PMI є життєво важливим показником економіки, яка легко витримує високі процентні ставки. Логічно, що ці дані пішли на користь долару, підштовхнувши пару до 1,0730 - найнижчого рівня з 15 лютого. Ескалація напруженості на Близькому Сході також підтримала зміцнення американської валюти як безпечної гавані.
EUR/USD: Швейцарія зміцнює долар
Ключовою подією минулого тижня, безперечно, стало засідання FOMC (Федерального комітету з операцій на відкритому ринку) ФРС США, що відбулося 20 березня. Як і очікувалося, американський центробанк одноголосно прийняв рішення про збереження ключової процентної ставки на найвищому за 23 роки рівні - 5,50% - на п'ятому засіданні поспіль. Оскільки підвищення ставки було очікуваним, учасників ринку значно більше цікавили коментарі та прогнози керівництва ФРС. Найважливіша заява пролунала від голови регулятора Джерома Пауелла, який згадав про розгляд трьох етапів зниження вартості запозичень у поточному році загальним обсягом 75 базисних пунктів (б.п.). Довгостроковий прогноз ставки було підвищено з 2,50% до 2,60%.
EUR/USD: Вперта інфляція не відступає
Минулого тижня основна увага учасників ринку була зосереджена на даних по інфляції в США. Засідання FOMC (Федерального комітету з відкритих ринків) Федеральної резервної системи США заплановане на середу, 20 березня, і ці показники, безсумнівно, вплинуть на рішення Комітету щодо процентних ставок. Голова ФРС Джером Пауелл нещодавно заявив, що для початку зниження ставок необхідно більше доказів стійкого уповільнення інфляції. Однак, схоже, що таких доказів бракує. Дані, опубліковані у вівторок, 12 березня, показали, що ціни не знижуються, а зростають.
EUR/USD: поганий тиждень для долара
Минулий тиждень пройшов під знаком засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ) у четвер, 7 березня. Як і очікувалося, загальноєвропейський регулятор вирішив зберегти поточну монетарну політику, залишивши процентну ставку без змін на рівні 4,50%. Цим кроком ЄЦБ підтвердив свою прихильність до утримання інфляції в бажаному діапазоні. ЄЦБ прагне бути абсолютно впевненим, що інфляція послідовно рухається до цілі 2,0%, яка наразі становить 2,6%.
EUR/USD: слабкі бики проти слабких ведмедів
Протягом минулого тижня пара EUR/USD торгувалась у рамках вузького каналу. Новини на користь євро підштовхнули його до рівня опору 1,0865, в той час як позитивні для долара події повернули його до рівня підтримки 1,0800. Однак ні бикам, ні ведмедям не вистачило сил прорвати ці оборонні рубежі.
EUR/USD: Риторика ЄЦБ проти долара
Дані щодо споживчої інфляції (CPI) в США, опубліковані 13 лютого, перевищили очікування. Індекс цін виробників (PPI) також вказав на зростання промислової інфляції в країні. Однак, незважаючи на це, американська валюта не змогла отримати додаткової підтримки. Індекс долара (DXY) почав знижуватися з 14 лютого, в той час як пара EUR/USD впевнено піднімалася вгору.
EUR/USD: тиждень змішаних даних
Макроекономічна статистика, опублікована минулого тижня, була неоднозначною як у США, так і в Єврозоні. В результаті пара EUR/USD не змогла пробити ні рівень підтримки 1.0700, ні рівень опору 1.0800, продовжуючи рухатись у вузькому боковому каналі.
EUR/USD: долар падає, але обіцяє відскок
Минулий тиждень відзначився дефіцитом важливих макроекономічних даних. В очікуванні нових драйверів учасники ринку аналізували стан ринку праці США та заяви представників Федеральної резервної системи.
EUR/USD: Перспективи зміцнення долара зростають
Протягом січня низка показників: ВВП, зайнятість та роздрібні продажі, послідовно підкреслювали силу американської економіки. Загроза рецесії зменшилася, і стало очевидно, що висока відсоткова ставка не суттєво перешкоджає економічному зростанню. На тлі цих позитивних економічних показників учасники ринку з нетерпінням очікували засідання Комітету з відкритих ринків (FOMC) Федеральної резервної системи США, запланованого на середу, 31 січня.
EUR/USD: економіка США підносить сюрпризи
Дві найважливіші події минулого тижня відбулися у четвер, 25 січня. Цього дня відбулося засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ), а також були опубліковані попередні дані по ВВП США за 4 квартал 2023 року.
EUR/USD: Причини зміцнення долара
Минулий тиждень був досить небагатим на макроекономічну статистику. Відтак, настрої учасників ринку значною мірою залежали від заяв, зроблених на Всесвітньому економічному форумі в Давосі (ВЕФ). Варто зазначити, що цей захід, який щорічно проходить на гірськолижному курорті у Швейцарії, збирає представників світової еліти з понад 120 країн світу. Там, серед іскристого, кришталево чистого снігу, що виблискує в сонячних променях, провідні світові гравці обговорюють економічні питання та міжнародну політику. Цього року 54-й за рахунком форум проходив з 15 по 19 січня.
EUR/USD: Ринок очікує зниження ставки ФРС
В останній тиждень 2023 року ми опублікували наш глобальний прогноз по EUR/USD на наступний рік. Тепер, відійшовши від довгострокових прогнозів, ми повертаємося до наших традиційних щотижневих оглядів, які проводяться аналітичною групою NordFX вже більше десяти років.
Згідно зі статистикою, USD/JPY (долар США/японська єна) входить до трійки найбільш активно торгованих валютних пар на ринку Форекс. Цьому сприяє висока ліквідність пари, яка забезпечує вузькі спреди та сприятливі торгові умови. Це означає, що трейдери можуть відкривати і закривати позиції з мінімальними витратами. Крім того, пара демонструє дуже високу волатильність, що забезпечує відмінні можливості для отримання прибутку, особливо в короткострокових і середньострокових операціях.
Ще кілька років тому головним питанням було, коли лусне криптовалютна бульбашка. З часом біткоїн поступово завоював своє місце в головах і портфелях трейдерів та інвесторів. Активно конкуруючи з фізичним золотом та іншими інвестиційними і захисними активами, цифрове золото стало грізним суперником.
Традиційно ми публікуємо валютні прогнози від провідних світових фінансових інституцій на порозі року, що минає, та року, що настає. Підтримуючи цю практику протягом декількох років, ми можемо не лише зазирнути в майбутнє, але й проаналізувати минулі прогнози експертів та оцінити їхню точність.
