EUR/USD: Битва PMI Європи та США
● Загалом минулий тиждень був сприятливим для долара, але перевага над європейською валютою була мінімальною. Якщо подивитися, де пара EUR/USD була 15 травня, то саме в цю зону вона повернулася 24 травня, відновивши втрати останніх днів. Нагадаємо, що звіт Бюро статистики праці США (BLS), опублікований 15 травня, показав, що Індекс споживчих цін (CPI) зменшився з 0.4% до 0.3% у місячному вираженні (м/м), проти прогнозу 0.4%. У річному вираженні інфляція також впала з 3.5% до 3.4%. Обсяг роздрібних продажів продемонстрував ще значніше падіння – з 0.6% до 0.0% у місячному вираженні (прогноз 0.4%). Ці дані свідчать про те, що інфляція в країні, хоча і чинить опір у певних сегментах, все ж таки знижується. У цей момент на ринку знову почали обговорювати можливе зниження ставки ФРС вже цієї осені. У результаті Індекс долара (DXY) знизився, а пара EUR/USD піднялася. Фондові індекси S&P 500 та Nasdaq досягли рекордних висот.
● Найбільш волатильним днем минулого тижня був четвер, 23 травня. Попередні дані щодо ділової активності в Єврозоні перевершили очікування, зміцнивши євро та піднявши пару до 1.0860. У Німеччині, головному локомотиві європейської економіки, PMI у виробничому секторі зріс з 42.5 до 45.4 пунктів (прогноз 43.2). Це все ще нижче за 50.0 пунктів, що розділяють спад та підйом, але динаміка явно позитивна. PMI у сфері послуг досяг максимуму з червня минулого року, досягнувши 53.9 проти прогнозу 53.5 та попереднього значення 53.2. Сукупний PMI Німеччини зріс з 50.6 до 52.2 (очікування ринку 51.0). Загалом статистика ділової активності в Єврозоні також виявилася позитивною. Сукупний PMI оновив багатомісячні максимуми та за прогнозу 52.0 фактично досяг 52.3 пунктів (попереднє значення 51.7).
● Однак радість євробиків виявилася недовгою. Пізніше у четвер були оприлюднені подібні попередні дані щодо економіки США. Вони показали, що ділова активність у приватному секторі країни зросла найвищими темпами за останні два роки. Виробничий PMI зріс з 50.0 до 50.9 пунктів, а сукупний PMI підскочив з 51.3 до 54.8 за місяць. Ринкові очікування були значно нижчими на попередньому рівні 51.3, тому такий різкий підйом спричинив зліт DXY до 105.05 та падіння пари EUR/USD до 1.0804, оскільки ймовірність зниження ставки у вересні зменшилася.
Але радість ведмедів також не тривала довго. Дані про ВВП Німеччини за I квартал 2024 року, опубліковані у п'ятницю, 24 травня, показали, що економіка країни прощається з рецесією та переходить у зону зростання. Після падіння на -0.3% ВВП зріс на 0.5%, що призвело до чистого зростання на +0.2%.
● У підсумку після всіх цих коливань EUR/USD повернулася до Pivot Point останніх півтора тижнів, закрившись на 1.0845. Що стосується прогнозів аналітиків на найближче майбутнє, то станом на вечір 24 травня більшість (65%) очікують зміцнення долара, 20% очікують його ослаблення, а решта 15% нейтральні. Усі трендові індикатори на D1 зелені, тоді як 60% осциляторів також зелені. Ще 15% червоні, і 25% нейтрально-сірі. Найближча підтримка для пари знаходиться в зонах 1.0830-1.0840, 1.0800-1.0810, далі 1.0765, 1.0710-1.0725, 1.0665-1.0680 та 1.0600-1.0620. Зони опору знаходяться на рівнях 1.0880-1.0895, 1.0925-1.0940, 1.0980-1.1010, 1.1050 та 1.1100-1.1140.
● У календарі наступного тижня слід зазначити вівторок, 28 травня. Цього дня буде оголошено значення Індексу споживчої довіри США. Наступного дня, 29 травня, будуть опубліковані дані щодо споживчої інфляції (CPI) у Німеччині. У четвер, 30 травня, ми дізнаємося попередні дані щодо ВВП США за I квартал 2024 року. Останній робочий день тижня та місяця може бути досить насиченим. У п'ятницю, 31 травня, стануть відомі обсяги роздрібних продажів у Німеччині, попередні показники інфляції (CPI) у Єврозоні, а також значення базового Індексу витрат на особисте споживання у США. Також трейдерам варто врахувати, що понеділок, 27 травня, у США вихідний – країна відзначає День пам'яті.
GBP/USD: Невизначені часи для фунта
● Перспективи британської валюти, як і національної економіки в цілому, неоднозначні. Додаткову невизначеність вносить той факт, що на 4 липня заплановані позачергові вибори до Парламенту країни. Як заявив прем'єр-міністр Ріші Сунак: "економічна нестабільність – це тільки початок. [...] Настав час для Великобританії зробити вибір. [...] Невизначені часи вимагають чіткого плану та сміливих дій". Однак, якими будуть ці "сміливі дії", поки що невідомо.
● Макростатистика, оприлюднена минулого тижня, ясності не додала. Попередній Індекс PMI у сфері послуг Великобританії у травні знизився з 55.0 до 52.9 пунктів проти очікувань 54.7. І хоча у виробничому секторі цей показник зріс з 49.1 до 51.3, сукупний PMI становив 52.8, що нижче як попереднього значення 54.1, так і ринкових очікувань 54.0.
Як показали останні дані Управління національної статистики (ONS), опубліковані у п'ятницю, 24 травня, роздрібні продажі у країні впали на -2.3% (м/м) у квітні, проти прогнозу -0.4% та результату -0.2% у березні. Річний обсяг роздрібних продажів знизився на -2.7% порівняно з попереднім результатом -0.4%, а основні роздрібні продажі впали на -3.0% (р/р) проти 0% місяцем раніше, при цьому всі показники були значно нижчими за прогнози.
● У такій ситуації думки експертів щодо термінів початку зниження процентної ставки Банку Англії (BoE) також не дають чітких орієнтирів. Аналітики JP Morgan (JPM) дотримуються свого попереднього прогнозу щодо зниження ставки у серпні, але проявляють обережність, посилаючись на все ще високу інфляцію споживчих цін (CPI). "Ми дотримуємося нашого прогнозу [...] але вважаємо, що ризики явно змінилися у бік пізнішого зниження. Тепер питання в тому, чи зможе Банк Англії взагалі пом'якшити свою політику цього року". Стратеги Goldman Sachs, Deutsche Bank та HSBC також змінили свої прогнози щодо зниження ставки, перемістивши дату з червня на серпень. Але це тільки "поки що"...
● Максимум минулого тижня для GBP/USD було зафіксовано на рівні 1.2760. За словами економістів сінгапурського United Overseas Bank (UOB), імпульс зростання пари сповільнився, і ймовірність того, що фунт підніметься до 1.2800, зменшується. UOB вважає, що у найближчі 1-3 тижні британська валюта буде торгуватися в діапазоні між 1.2685 і 1.2755.
Тиждень закінчився на позначці 1.2737. Медіанний прогноз аналітиків на найближче майбутнє виглядає наступним чином: за рух пари на південь проголосували 60%, за північний напрямок – 20%, а 20% віддали перевагу нейтралітету. Що стосується технічного аналізу, то всі 100% трендових індикаторів та осциляторів на D1 вказують на північ, однак третина останніх подає сигнали про перекупленість. У разі подальшого падіння пари її чекають рівні та зони підтримки 1.2695, 1.2635, 1.2575-1.2600, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405, 1.2300-1.2330. У разі зростання пари вона зустріне опір на рівнях 1.2760, 1.2800-1.2820, 1.2885-1.2900.
● Наступного тижня виходу будь-якої важливої статистики щодо стану економіки Великобританії не заплановано. Однак слід мати на увазі, що понеділок, 27 травня, у Великобританії – банківський вихідний.
USD/JPY: Спокій, тільки спокій!
● Для такої суперволатильної пари як USD/JPY минулий тиждень пройшов на диво спокійно. Валютних інтервенцій не було, з вербальними справи обстояли як зазвичай – багато слів, мало справ. Міністр фінансів Японії Шуніті Судзукі вкотре висловив стурбованість зростанням цін, викликаним слабкою національною валютою. За словами Судзукі, однією з головних цілей монетарних властей є досягнення зростання заробітної плати, що перевищує інфляцію. "З іншого боку, – додав міністр, – якщо ціни залишатимуться високими, досягти цієї мети буде складно". Загалом, як завжди, уряд уважно стежить за ситуацією, розуміючи, що все складно, і тому ... буде продовжувати спостерігати.
Виходячи з цієї споглядальної політики, незважаючи на зниження ВВП у I кварталі, у четвер, 23 травня, Банк Японії (BoJ) оголосив про те, що залишив обсяги випуску японських державних облігацій (JGB) на колишньому рівні. За словами голови Банку Японії Кадзуо Уеди, "перспективи розвитку економіки не змінилися". Погляд BoJ на світову економіку також не зазнав значних змін. Загалом, спокій, тільки спокій!
● На цьому позитивному фоні пара USD/JPY реагувала лише на дохідність казначейських облігацій США та динаміку Індексу долара (DXY). У результаті, розпочавши п'ятиденку на рівні 155.70, вона плавно пішла вгору і завершила її на рівні 156.96. Аналітики United Overseas Bank (UOB) вважають, що, враховуючи слабкий підвищувальний тиск, зростання пари у найближчі 1-3 тижні буде повільним, і бар'єр на 157.50 може виявитися міцним горішком. На їхню думку, прорив ціни вище 157.00 не виключений, проте пара навряд чи зможе закріпитися вище цього рівня. Наступний опір на 157.50 навряд чи опиниться під загрозою. За оцінками UOB, підтримка знаходиться на 156.40, а потім на 156.10. Якщо ж USD/JPY впаде нижче 155.60, це означатиме, що невеликий висхідний тиск ослаб, пишуть економісти банку.
● Якщо говорити про усереднений прогноз, то лише 20% аналітиків вказують на південь, 40% – на північ, і ще 40% – на схід. Інструменти технічного аналізу явно позбавлені таких розбіжностей. Тому всі 100% трендових індикаторів та осциляторів на D1 вказують на північ, при цьому 20% останніх вже перебувають у зоні перекупленості. Необхідно зазначити, що якщо зелений/північний колір індикаторів щодо британського фунта свідчить про його посилення, то щодо єни він говорить про її ослаблення. Тому радимо звернути увагу на пару GBP/JPY, динаміка якої останнім часом виглядає дуже вражаючою.
Найближчий рівень підтримки розташований у районі 156.25, далі йдуть зони та рівні 155.25-155.45, 154.60, 153.60-153.90, 153.00-153.15, 151.85-152.35, 150.80-151.00, 149.70-150.00, 148.40, 147.30-147.60, 146.50. Найближчий опір знаходиться в зоні 157.20, далі йдуть 157.80-158.00, 158.45, 159.40, 160.20-160.30.
● Із подій майбутнього тижня ми рекомендуємо відзначити виступ голови Банку Японії Кадзуо Уеди у понеділок, 27 травня, а також публікацію даних щодо споживчої інфляції (CPI) у регіоні Токіо у п'ятницю, 31 травня.
Криптовалюти: Тиждень під прапором ефіріума
● У 2024 році криптоспільнота поступово почала забувати термін "криптозима". Однак, про "криптовесну" також не йшлося. Після халвінгу 12 квітня, за відсутності бичачого ралі, дрібні трейдери та спекулянти почали розпродавати свої запаси монет. За даними The Block Research, темпи відкриття нових BTC-гаманців впали до антирекорду шестирічної давнини. Однак, остаточно обвалити котирування не дали кити, які скуповували цифрове золото з прицілом на майбутнє.
І ось нарешті під кінець календарної весни, здається, настала весна і на крипторинку. І розбудила її Федеральна резервна система США зі своєю монетарною політикою. На думку аналітиків, сплеск інвестицій у цифрові активи став відповіддю на травневий звіт щодо споживчої інфляції (CPI) у США, який позитивно вплинув на ризикові апетити інституційних інвесторів.
За даними CoinShares, інвестиції у криптофонди зросли на $932 млн з 13 по 17 травня після припливу в $130 млн тижнем раніше. Вперше спостерігався приплив у розмірі $18 млн до ETF від Grayscale. Такий різкий ріст вкладень у BTC-ETF, максимальний за останні дев'ять тижнів, став тригером, і 20-21 травня біткойн різко піднявся, вперше з 09 квітня наблизившись до $72,000.
● Після того як біткойн піднявся вище $71,000, його ціна оновила історичні максимуми у місцевих валютах кількох країн Азії та Південної Америки. За даними CoinMarketCap, у Японії на початку торгів 21 травня BTC досяг рекордного рівня у 11.2 млн ієн. Це перший випадок, коли вартість флагманського активу перевищила 11 млн ієн. Ціни на цифрове золото також показали пік і в Аргентині, де провідна криптовалюта досягла 63.8 млн аргентинських песо, що трохи вище максимуму 14 березня.
На Філіппінах один біткойн ненадовго піднявся до 4.18 млн песо, що стало максимумом з середини березня 2024 року. У деяких інших країнах ціни на BTC також зрівнялися або були дуже близькі до максимальних цін середини березня: у Великобританії, Австралії, Канаді, Чилі, Колумбії, Єгипті, Ізраїлі, Норвегії, Індії, Південній Кореї, Тайвані та Туреччині.
● Однак ФРС та американська макростатистика, як розбудили ринки, так і заспокоїли їх. Після виходу сильних даних щодо ділової активності у США пара BTC/USD повернулася до підтримки у зоні $67,000. Ще однією (і, мабуть, основною) причиною того, що біткойн не зміг оновити історичний максимум, став його головний конкурент – ефіріум, який привернув увагу інвесторів. (Докладніше про це нижче).
● У QCP Capital очікують, що біткойн все ж таки досягне $74,000 і оновить ATH (All-Time High) у найближчі місяці. На думку економістів компанії, інституційне прийняття криптовалюти прискорюється, а покращення обстановки у глобальній економіці створює умови для припливу капіталу у ризикові активи. Президентські вибори у США, заплановані на 5 листопада 2024 року, також починають чинити сильний позитивний вплив на криптовалютний ринок.
● Тематика криптовалют продовжує зміцнюватися у передвиборчій риториці кандидатів, які прагнуть здобути голоси криптовалютного співтовариства, чисельність якого у США, за даними агентства NYDIG, налічує понад 46 млн громадян, тобто 22% дорослого населення. Керуючий партнер компанії Dragonfly Capital Хасіб Куреши вважає, що у такій ситуації адміністрація президента Джозефа Байдена найближчим часом буде змушена пом'якшити політику щодо індустрії цифрових активів. Повного розвороту чекати не доводиться, проте пом'якшення позиції все ж таки відбудеться, заявив Куреши.
● Днями телеканал CNN повідомив про майбутні дебати між Байденом та його конкурентом Дональдом Трампом. Чинному президенту доведеться відповісти на низку неприємних питань щодо жорсткої політики щодо криптоіндустрії, яка призвела до відтоку криптовалютних капіталів, закриття великих компаній та гучних судових процесів. Від Дональда Трампа, який перетворив тему криптовалюти на зброю проти опонента, окрім нападів за поточний стан справ, можна очікувати гучних передвиборчих обіцянок, які можуть призвести до значної волатильності на крипторинку. Можлива участь Ілона Маска, який висловив готовність стати ведучим, та незалежного кандидата Роберта Кеннеді-молодшого має пожвавити дебати, перший раунд яких намічено на 27 червня, другий – на 10 вересня.
● Головним бенефіціаром минулого тижня став не біткойн, а ефіріум. У понеділок, 20 травня, у ЗМІ з'явилася інформація, що Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) попросила компанії прискорено оновити форму 19b-4 у заявках на запуск спотових Ethereum-ETF. Після цих новин фінансове агентство Bloomberg одразу підвищило шанси на схвалення таких фондів з 25% до 75%. На цьому тлі головний альткойн швидко обігнав флагманську криптовалюту за темпами зростання.
Граничний термін для схвалення перших двох заявок від VanEck та Grayscale був четвер, 23 травня. Незадовго до години X пара ETH/USD досягла позначки $3,947, показавши за три дні приріст майже на 30%. За даними сервісу Coinglass, сума ліквідацій та примусового закриття коротких позицій на криптобіржах склала $340 млн. Було ліквідовано загалом 78.8 тис. позицій, а найбільша окрема ліквідація сталася на біржі HTX на суму $3.1 млн за парою ETH/USDT.
● SEC не підвела очікування та 23 травня схвалила не дві, а цілих вісім заявок на випуск спотових ETF на основі Ethereum та дала добро на запуск торгівлі та лістинг цих фондів на біржах. На думку головного юриста Variant Investments Джейка Червінські, цей крок є сигналом про "значний зсув у криптополітиці США, можливо, важливіший за самі ETF". Це також може означати, що визнавши ефіріум товаром, регулятор не включатиме до категорії цінних паперів безліч інших альткойнів. Згідно з прогнозами Rekt Capital, ринок вже на порозі ралі альткойнів, пік якого очікується у липні.
Фахівці очікують значного припливу капіталу після лістингу ETH-ETF і вважають, що за перший тиждень з моменту старту торгів у деривативи вкладуть мільярди доларів. Аналітики з фонду QCP Capital вважають, що курс альткойну у короткостроковій перспективі зможе піднятися до $4,000, а до кінця року перевищити позначку у $5,000.
Ще більш сміливий прогноз дають економісти банку Standard Chartered. Вони очікують, що у перший рік приплив капіталу до таких фондів складе $15-45 млрд (2-9 млн ETH). У цьому випадку попит з боку фондів призведе до того, що курс активу зросте до $8,000 при курсі біткойну $150,000. Більше того, якщо динаміка ринку буде позитивною, вже у 2025 році ціна Ethereum досягне $14,000, а курс біткойну підвищиться до $200,000.
● Станом на вечір п'ятниці, 24 травня, пара BTC/USD торгується на рівні $69,900, ETH/USD – $3,735. Відсутність миттєвого пампу та деяке просідання цієї пари 23-24 травня пояснюється тим, що всі, хто хотів, уже встигли купити ефіріуми напередодні історичного рішення SEC. Загальна капіталізація крипторинку складає $2.55 трлн ($2.42 трлн тиждень тому). Індекс страху та жадібності біткойну (Crypto Fear & Greed Index) не змінився і знаходиться там само, що й 7 днів тому – у зоні Greed, на рівні 74 пунктів.
● І на завершення огляду прогнози від Штучного Інтелекту. Остання версія GPT-4o від компанії OpenAI вважає, що ціна біткойну 1 серпня 2024 року буде у діапазоні від $76,348 до $89,108, "з урахуванням поточних ринкових факторів та історичних тенденцій". Конкурент GPT-4o – модель антропного ІІ Claude 3 Opus сформувала ще більш оптимістичне бачення, позначивши на зазначену дату діапазон між $105,072 і $167,808.
Аналітична група NordFX
Застереження: Ці матеріали не є рекомендаціями щодо інвестування або керівництвом до роботи на фінансових ринках і носять виключно інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою та може призвести до повної втрати внесених коштів.
