EUR/USD: Голуби перемагають яструбів, рахунок 76:24
● Минулого тижня чотири ключові події привернули увагу ринків. Тиждень розпочався в понеділок, 7 жовтня, з публікації даних про роздрібні продажі в єврозоні. За статистичними даними, у серпні роздрібні продажі зросли на 0.2% у місячному вимірі та на 0.8% у річному, що майже співпало з прогнозами. Аналітики, опитані Reuters, очікували зростання на 0.2% м/м та 1.0% р/р.
● Наступною важливою подією стала публікація у середу, 9 жовтня, протоколів вересневого засідання FOMC (Федерального комітету з відкритих ринків) Федеральної резервної системи США. У цьому 13-сторінковому документі було представлено детальну оцінку економічної ситуації, а також думки членів Комітету щодо перспектив монетарної політики. ФРС погіршила прогноз зростання американської економіки у 2024 році з 2.1% до 2.0%, а на 2025 рік прогноз залишився на рівні 2.0%. Прогноз інфляції на поточний рік було знижено з 2.6% до 2.3%, на наступний рік – з 2.3% до 2.1%.
За заявою голови ФРС Джерома Пауелла, базовий сценарій регулятора передбачає подальше пом'якшення монетарної політики. Водночас, він зазначив, що ФРС не поспішає. Однак з протоколу стало зрозуміло, що члени Комітету розділилися на два табори щодо очікуваних темпів і масштабів зниження ключової процентної ставки. Частина з них вважає, що необхідно уникнути надто пізнього або недостатнього зниження ставок, адже ризики – це удар по ринку праці. Інші ж побоюються, що занадто швидке або значне скорочення ставки може зупинити прогрес у боротьбі з інфляцією або навіть призвести до її зростання.
● Наступне засідання американського регулятора відбудеться 6-7 листопада. Учасники ринку очікують побачити цього року ще два зниження ставки по 25 базисних пунктів кожне. Сервіс CME FedWatch оцінює ймовірність того, що перше з них відбудеться наступного місяця, у 76%. Ймовірність того, що ставка залишиться незмінною, оцінюється приблизно у 24%. На цьому тлі основні фондові індекси США пішли вгору, при цьому S&P 500 і Dow Jones показали рекордні рівні закриття.
● Третя подія відбулася у четвер, 10 жовтня, і полягала у публікації даних щодо інфляції у США. За даними Міністерства праці, споживчі ціни у вересні хоч і були трохи вищими за прогнози, але водночас річна інфляція виявилася найнижчою з лютого 2021 року.
Індекс споживчих цін (CPI) у місячному вимірі за прогнозу 0.1% залишився на попередньому рівні 0.2%. У річному вимірі CPI у вересні склав 2.4%, що також вище за прогноз у 2.3%, але нижче за попереднє значення у 2.5%. Однак базова інфляція (Core CPI), яка не враховує волатильні ціни на продукти харчування та енергоносії, у вересні зросла до 3.3% (р/р), що виявилося вищим як за прогноз, так і за очікування у 3.2%. Такі показники лише підтвердили очікування інвесторів щодо того, що американський Центробанк піде у листопаді на чергове зниження вартості запозичень. Пара EUR/USD відреагувала на дані з інфляції волатильністю з діапазоном у 50 пунктів (1.0904-1.0954), але в результаті до початку п’ятниці повернулася туди, де була на початку четверга – у центр діапазону на позначці 1.0935.
● Нагадаємо, що ФРС 18 вересня знизила ключову ставку вперше з початку пандемії COVID-19, причому одразу на 50 б.п. За словами Джерома Пауелла, такий різкий крок був необхідний для захисту ринку праці. Однак дані Бюро статистики праці США, опубліковані 4 жовтня, показали найбільший приріст нових робочих місць за пів року та зниження безробіття. Так кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі країни (NFP) зросла на 254 тис. Це значення послідувало за збільшенням на 159 тис., зафіксованим у серпні, і значно перевищило очікування ринку у 140 тис. Рівень безробіття знизився до 4.1% з 4.2%. Це, на думку аналітиків, підтвердило стійкість економіки та очікування м’якого пониження ставки цього року.
● Останньою подією тижня, яка могла б вплинути на динаміку Індексу долара DXY і, відповідно, на котирування EUR/USD, стала публікація у п’ятницю, 11 жовтня, ще одного важливого інфляційного показника – Індексу цін виробників (PPI) США. Звіт Національного бюро статистики праці показав, що у вересні в річному вимірі PPI виріс на 1.8%. Цей показник послідував за серпневим зростанням на 1.9% і виявився вищим за очікування ринку в 1.6%. Річний базовий PPI виріс на 2.8% (прогноз 2.7%). У місячному вимірі PPI не змінився, а базовий індекс виріс на 0.2%.
● Незважаючи на те, що інфляція цін виробників перевищила прогнози, ринок практично не відреагував на ці показники. У результаті останній акорд тижня прозвучав на тому ж рівні 1.0935. Більшість аналітиків (70%), прогнозуючи поведінку EUR/USD напередодні засідання ЄЦБ, очікують зниження пари. Решта 30% зайняли нейтральну позицію. Індикатори на D1 здебільшого солідарні з думкою аналітиків. Так, усі 100% осциляторів пофарбовані у червоний колір, правда третина з них сигналізує про перепроданість пари. Серед трендових індикаторів 75% вказують на південь, 25% – на північ.
Найближча підтримка для пари розташована в зоні 1.0890-1.0905, далі 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0520-1.0565, 1.0450-1.0465. Зони опору знаходяться в районах 1.0990 -1.1010, далі 1.1045, 1.1100, 1.1155, 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, 1.1875-1.1905.
● Найцікавішим днем наступного тижня обіцяє стати четвер 17 жовтня. У цей день спочатку вийдуть дані щодо споживчої інфляції (CPI) в Єврозоні, а потім відбудеться засідання Європейського центрального банку. Частина експертів очікує, що ЄЦБ може піти на чергове зниження ключової ставки на 25 б.п. Безумовно, крім цього рішення, інтерес становитимуть і коментарі керівництва цього регулятора щодо монетарної політики. Крім того, 17 жовтня вийдуть дані щодо роздрібних продажів та кількості первинних заявок на допомогу з безробіття у США.
КРИПТОВАЛЮТИ: Війна крипто-індустрії з SEC переходить у "гарячу" фазу
● Огляд крипто-індустрії почнемо з того, на чому завершили його минулого разу – з інформаційної «бомби». Вона мала вибухнути 8-9 жовтня, коли американський телеканал HBO обіцяв назвати справжнє ім'я Сатоші Накамото (Satoshi Nakamoto). І він таки його назвав, але у це мало хто повірив. За заявою авторів фільму «Електронні гроші: таємниця біткоїна», під цим псевдонімом ховався 39-річний канадець Пітер Тодд (Peter Todd). Він дійсно був одним із ранніх розробників Bitcoin Core, але ніколи не фігурував серед основних підозрюваних на роль Накамото.
Автори фільму представили низку аргументів, включаючи використання британського/канадського написання слів та збіг у часі публікацій Сатоші з графіком навчання Тодда. Ключовим «доказом» стало повідомлення на форумі Bitcoin, нібито залишене Тоддом у 2010 році від імені Накамото. Однак представлені у фільмі аргументи не переконали більшість глядачів, а глава CryptoQuant Кі Єн Джу (Ki Young Ju) навіть назвав фільм «огидним» і здивувався тому, наскільки помилкові висновки його творців.
● Ще однією, вже реальною, сенсацією може стати новий виток битви між Комісією США з цінних паперів та бірж (SEC), з одного боку, та представниками крипто-галузі з іншого. Так, виступаючи в Школі права Нью-Йоркського університету, голова SEC Гері Генслер заявив, що криптовалюти навряд чи коли-небудь будуть широко використовуватися як платіжний засіб і продовжать розглядатися переважно як засіб заощадження. При цьому Генслер позитивно оцінив практику свого агентства щодо примусового регулювання галузевих компаній за рахунок подання судових позовів. «Іноді нам доводиться вдаватися до примусових дій, щоб повернути людей на правильну сторону», – заявив він.
Нагадаємо, що під керівництвом Генслера SEC подала безліч позовів проти крипто-компаній за порушення законів про цінні папери. Серед відповідачів опинилися провідні централізовані біржі Coinbase, Binance та Kraken, а також фінтех-компанія Ripple, що випускає токен XRP. При цьому агентство відмовилося виробляти чіткішу нормативно-правову базу та критерії, за якими та чи інша криптовалюта належить до однієї з двох категорій: або цінний папір, або товар. Оцінюючи перспективи криптовалют, Генслер просто образив цифрову галузь, процитувавши закон Грешема – «Гірші гроші витісняють із обігу кращі».
● Звісно, прикро, коли криптовалюти називають «гіршими», а крипто-сторонників – людьми на «неправильній стороні». Але у США не лише влада може подавати до суду на комерційні організації, але й навпаки. І навіть можуть назвати SEC «незаконною структурою». Так, криптовалютна біржа Crypto_com подала позов проти SEC, звинувативши відомство у перевищенні повноважень при регулюванні крипто-індустрії. Про це повідомив співзасновник і CEO платформи Кріс Маршалек (Kris Marszalek).
«Ця безпрецедентна дія нашої компанії проти федерального агентства є виправданою відповіддю на примусові дії SEC, які завдали шкоди понад 50 млн американських власників криптовалют», – написав він на своїй сторінці у соцмережі. За словами Маршалека, Комісія вийшла за свої юридичні межі і тепер є незаконною структурою, яка називає майже всі криптовалюти цінними паперами. Глава Crypto_com також пообіцяв, що компанія використовуватиме «всі доступні інструменти регулювання», щоб внести ясність у галузь і захистити законними методами майбутнє крипто-індустрії у США.
● Продовжуючи тему Комісії з цінних паперів та бірж США, повідомимо про ще одну новину. Крипто-інвестиційна компанія Canary Capital слідом за Bitwise подала до SEC заявку на запуск спотового XRP-ETF на базі Ripple. За задумом, цей біржовий фонд надасть інвесторам доступ до одного з найбільших альткоїнів через традиційний брокерський рахунок без ризиків, властивих купівлі та зберіганню криптовалюти напряму. І це хороша новина.
Заявка була подана за формою S-1, і це означає, що в ній не регламентовані терміни, в які регулятор має винести рішення. І це новина погана: знаючи позицію Гаррі Генслера, розгляд може тривати від «просто довго» до «нескінченно довго». Крім того, другим обов'язковим етапом при запуску ETF є подання ще однієї заявки. Її до SEC має направити фондова біржа, на якій буде котируватися новий продукт. Такий поки що регулятору не надходив.
● Звісно, великий вплив на крипто-індустрію можуть мати підсумки виборів президента США. Джефф Кендрік (Geoff Kendrick), голова досліджень у сфері криптовалют у банку Standard Chartered, прогнозує, що у разі обрання Дональда Трампа, ціна біткоїна до кінця 2025 року може зрости втричі, а Solana – уп'ятеро. При цьому експерт вважає, що адміністрація Трампа буде більш прихильною до екосистеми Solana порівняно з адміністрацією Гарріс. Тому, якщо господинею Білого дому стане Камала Гарріс, то біткоїн перевершить за темпами зростання Ethereum, а ефіріум, у свою чергу, обжене Solana і досягне рівня $7,000. Також Кендрік припускає, що біткоїн до кінця 2025 року виросте до $200,000 незалежно від результатів виборів 5 листопада.
● Поки що як біткоїн, так і ефіріум знаходяться під тиском. На найбільшу у світі криптовалюту тиснуть спекуляції про продаж великої кількості токенів, що належать уряду США, хоча влада ще не ухвалила рішення з цього питання. На думку аналітиків QCP Capital, зростанню BTC також заважає ажіотажний попит на мемкоїни. Що ж до головного альткоїна, то до його дампу можуть призвести влади Китаю, які готуються продати монети Ethereum на $1.3 млрд, вилучені у працівників криптовалютної компанії PlusToken.
● На момент написання цього огляду, вечір п’ятниці, 10 жовтня, пара BTC/USD торгується в зоні $63,080, пара ETH/USD – $2,460, SOL/USD – $146.0. Загальна капіталізація крипто-ринку майже не змінилася і становить $2.20 трлн ($2.17 трлн тиждень тому). Індекс страху та жадібності біткоїна (Crypto Fear & Greed Index) впав з 41 до 32 пунктів і знаходиться в зоні Fear.
● І наостанок про подію, яка загрожує стати ще однією світовою сенсацією. Відомий економіст Тайлер Коуен (Tyler Cowen) висунув співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна як кандидата на отримання Нобелівської премії з економіки. Ініціативу підтримав ще один видатний фахівець – професор Алекс Табаррок (Alexander Tabarrok). Обидва економісти похвалили Віталіка Бутеріна за значний внесок у грошову економіку криптовалют, підкресливши, що його робота набагато перевершила роботу будь-якого іншого економіста. За словами Тайлера, Віталік побудував геніальну платформу Ethereum і створив цифрову валюту, за допомогою якої спростував теорему регресії Мізеса. Нагадаємо, що ця теорема містить твердження про те, що цінність грошей можна простежити («регресувати») до тих товарів і послуг, цінність яких вони отримали.
Коуен з колегою також привітали зусилля Бутеріна з подальшого розвитку мережі і підкреслили, що він прекрасно зможе виступити на церемонії вручення Нобелівської премії (якщо, звісно, його затвердять), оскільки є дуже ввічливою людиною в спілкуванні.
Для довідки: Віталік Бутерін народився під Москвою в 1994 році, тобто зараз йому 30 років. У віці 6 років переїхав разом із батьками з Росії до Канади. Співзасновник і колишній редактор журналу *Bitcoin Magazine*, співзасновник проекту Ethereum, за ідею якого у 2014 році виграв премію World Technology Award, випередивши засновника Facebook Марка Цукерберга та інших претендентів. У 2021 році став наймолодшим криптовалютним мільярдером у світі. Американський *Forbes* оцінив стан Бутеріна в $1.3 млрд.
Аналітична група NordFX
Відмова від відповідальності: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках пов’язана з ризиком і може призвести до повної втрати внесених коштів.
