EUR/USD: Середина "нудного періоду"
● У наступній частині огляду ми обговоримо, як один криптоаналітик використав термін "нудний період" стосовно графіку BTC/USD. Графік EUR/USD виглядає ще менш подієвим. З 20 серпня до сьогодні пара коливалася в межах 1.1000-1.1200, але минулого тижня цей діапазон скоротився на 50%, від 200 пунктів до 100, зосередившись у межах 1.1100-1.1200. Здається, ринок уже врахував прогнози щодо зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США, фактичний момент зниження 17-18 вересня та очікування щодо майбутньої монетарної політики як Федерального резерву США, так і Європейського центрального банку.
● Звісно, на динаміку пари вплинули події, зазначені в економічному календарі. У понеділок, 23 вересня, були оприлюднені попередні дані про ділову активність (PMI) у різних секторах економік Німеччини, єврозони та США. На європейській стороні Атлантики індекси PMI опинилися в червоній зоні, що свідчить про скорочення ділової активності як у виробничому секторі, так і в сфері послуг. Дані виявилися особливо невтішними для виробничого сектору Німеччини, двигуна європейської економіки. Вони не лише опустилися нижче порогу 50 пунктів, що розділяє зростання та спад, а й досягли мінімуму в 40.3 пунктів. У США PMI у виробничому секторі також знизився, але не настільки, як у Німеччині, з 47.9 до 47.0 пунктів. Що стосується сектору послуг США, він залишився в зеленій зоні, впевнено закріпившись на рівні 55.4 пунктів.
● Дані, оприлюднені у четвер, 26 вересня, також свідчать про зростання економіки США. У той час як зростання ВВП у першому кварталі становило 1.6%, до кінця другого кварталу цей показник зріс до 3.0%. Поряд із зростанням ВВП ринок праці також продемонстрував певну стабільність. Замість прогнозованого зростання до 224 тисяч кількість первинних заяв на отримання допомоги з безробіття за тиждень зменшилася з 222 тисяч до 218 тисяч. У той же день учасники ринку уважно стежили за заявами голови ФРС Джерома Пауелла та його колеги з ЄЦБ Крістін Лагард, але нічого нового чи сенсаційного не було оголошено.
Щодо інфляції, ключовий показник, такий як базовий індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), який відображає зміни цін на фіксований кошик товарів і послуг, що купуються жителями США, зріс у річному обчисленні з 2.6% до 2.7%. Однак у місячному вимірі цей показник знизився з 0.2% до 0.1%. Ці дані були оприлюднені у п'ятницю, 27 вересня.
● На тлі цього зниження PCE, "бики" по EUR/USD зробили ще одну спробу підняти пару до 1.1202, але знову не змогли утримати позиції. Завершення торгового тижня відбулося в середині каналу на рівні 1.1163.
● Думки експертів щодо короткострокової поведінки EUR/USD розділилися таким чином. Під час цього "нудного періоду" 40% аналітиків голосують за зміцнення долара і зниження пари, в той час як більшість (60%) дотримуються нейтральної позиції, і жоден не прогнозує зростання. Однак у середньостроковій перспективі кількість тих, хто очікує зростання пари, збільшується до 30%. Що стосується технічного аналізу на D1, 80% індикаторів тренду рекомендують купувати, тоді як 20% пропонують продавати. Осцилятори показують більш змішану картину: 25% зелені, 25% червоні, а решта 50% перебувають у нейтральній сірій зоні. Найближчі рівні підтримки для пари знаходяться навколо 1.1100, далі йдуть 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 і 1.0600-1.0620. Зони опору знаходяться в районі 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 і 1.1875-1.1905.
● Наступний тиждень обіцяє бути досить насиченим, цікавим і волатильним. У понеділок, 30 вересня, будуть оприлюднені попередні дані щодо інфляції споживачів (CPI) у Німеччині. Того ж дня голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл виступить із промовою. Наступного дня, у вівторок, 1 жовтня, будуть оголошені дані по CPI для всієї єврозони. Крім того, 1 і 3 жовтня будуть опубліковані переглянуті дані щодо ділової активності (PMI) у різних секторах економіки США. Крім того, з 1 по 4 жовтня вийде хвиля статистичних даних щодо ринку праці США. Основна увага буде приділена п'ятниці, 4 жовтня, коли будуть опубліковані ключові показники, такі як рівень безробіття та кількість нових робочих місць, створених поза сільським господарством (NFP).
КРИПТОВАЛЮТИ: Чи наближається кінець "нудного періоду"?
● З точки зору технічного аналізу, запуск BTC-ETF на початку цього року призвів до формування "флагштока" на графіку загальної капіталізації ринку криптовалют. Потім, починаючи з 13 березня, почало формуватися "тіло" прапора у вигляді досить широкого низхідного каналу. Практично ідентична модель з'явилася на графіку BTC/USD. Таким чином, капіталізація ринку досягла піку 13 березня на рівні 2.77 трильйона доларів, тоді як біткойн зафіксував свій історичний максимум (ATH) у розмірі $73,743. Минуло шість із половиною місяців, і нинішня капіталізація становить 2.32 трильйона доларів, при цьому тижневий локальний максимум біткойна досяг $66,517.
● Дослідницька компанія Glassnode вважає, що ринок застряг у фазі консолідації через брак капіталу. Glassnode зазначає, що короткострокові спекулянти, які тримають криптовалюту менше 155 днів, продають більше монет, ніж купують. З іншого боку, CryptoQuant підкреслює, що після серпневого мінімуму, коли провідна криптовалюта опустилася нижче $49,000, навіть короткострокові тримачі зараз "у плюсі". Аналітики зазначають, що ризик масових продажів біткойна зараз знаходиться на найнижчому рівні з початку 2024 року. "За останні шість місяців кількість людей, які бажають продати біткойн, знизилася до мінімуму", — пишуть вони. "Індекс ризику продажів, який підсумовує всі реалізовані прибутки та збитки на мережі за день і ділить це на реалізовану капіталізацію біткойна, зараз опустився нижче 20,000. Для порівняння, під час піку в березні цей показник досяг майже 80,000."
● Варто зазначити, що востаннє такий тривалий період консолідації спостерігався на ринку цифрового золота чотири роки тому. Це сталося після завершення потужного бичачого ралі у другому кварталі 2019 року і тривало до вересня 2020 року. Після цього ціна зросла в п'ять разів, і біткойн досяг нового ATH у $58,783. Провівши паралель із тим періодом, багато учасників ринку зараз сподіваються на подібне зростання після завершення нинішньої фази накопичення покупцями.
Аналітик, відомий під псевдонімом PlanB, заявив, що нинішня консолідація свідчить про те, що ще одне вибухове зростання цін — це лише питання часу. Він також зазначив, що подібні "нудні" періоди траплялися не тільки у 2019 році, але й раніше. Після таких фаз у 2013, 2017 та 2020 роках ми спостерігали значні рухи цін. PlanB також підкреслив, що за всю історію біткойна, яка триває 162 місяці, лише 27 із них (близько 16.7%) показали зростання, але це зростання склало сотні тисяч відсотків.
● Аналітики з 10x Research визначили два каталізатори для різкого зростання біткойна. На їхню думку, тригерами для бичачого ралі стануть зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США та майбутні виплати кредиторам збанкрутілої криптобіржі FTX. "Очікуваний приплив від $5 до $8 мільярдів збудить інвесторів", — припускають експерти.
Крім того, вони вважають, що "існує ймовірність різкого, 'соковитого' зростання криптовалют, оскільки ФРС, схоже, підвищила рівень індексу S&P 500, при якому вона втрутиться, щоб захистити інвесторів, що свідчить про можливість подальшого зниження процентних ставок. У результаті багато інвесторів, імовірно, до 2025 року перенаправлять свої портфелі на ризикові активи", — йдеться у звіті 10x Research.
● За даними Bloomberg, після зниження ставки ФРС на засіданні 17-18 вересня, кореляція між ринком криптовалют і фондовим ринком США досягла майже рекордних висот. 40-денний коефіцієнт кореляції між 100 найбільшими криптовалютами та індексом S&P 500 досяг приблизно 0.67. (Вищий показник 0.72 був досягнутий лише одного разу, у другому кварталі 2022 року). У результаті індекси акцій США (S&P 500, Dow Jones та Nasdaq) досягли нових рекордних максимумів, а біткойн наблизився до верхньої межі "тіла прапора".
● У той час як 10x Research визначили дві причини потенційного зростання біткойна, Bernstein нарахував аж п'ять. 1. Зниження ставок ФРС та хеджування від інфляції: аналітики зазначають, що біткойн, як і золото, стає більш привабливим у часи надмірних фінансових витрат, особливо коли державний борг США наближається до $35 трильйонів. З початку року біткойн зріс на 45%, тоді як золото — на 27%. 2. Зростаюча двопартійна підтримка криптовалют: на це вказують заяви Дональда Трампа та Камали Гарріс, що свідчать про дедалі більше прийняття криптовалют з обох сторін політичного спектру.
3. Популярність біткойн-ETF: "За останні 10 днів припливи до біткойн-ETF досягли $800 мільйонів, незважаючи на волатильність цін", — повідомляє Bernstein. Фірма очікує, що більше банків, таких як Morgan Stanley, запустять біткойн-ETF, що призведе до подальшого припливу капіталу. 4. Стабільність майнерів після халвінгу у квітні: за словами Bernstein, хешрейт мережі відновився, що свідчить про стійкість майнерів і додатково зміцнює фундаментальні показники біткойна. 5. Зниження тиску продажів: великі продажі біткойнів урядами США та Німеччини, а також виплати кредиторам Mt. Gox були поглинені ринком. Крім того, MicroStrategy вдалося залучити $2.1 мільярда для придбання більшої кількості біткойнів, збільшивши свої запаси до 252,220 BTC, або 1.3% від загальної пропозиції.
● Bitget Research також виділяє дії MicroStrategy та збільшення припливів до біткойн-ETF після зниження ставки ФРС. "Це свідчить про те, що інституційні гравці оптимістично налаштовані щодо перспектив ринку. Завдяки постійним покупкам біткойн, ймовірно, перевищить попередні максимуми", — зазначають експерти Bitget Research. Крім того, вони вважають, що регуляторна база в США, ймовірно, зазнає значних змін після президентських виборів у листопаді, створивши сприятливе середовище для інвестицій у криптовалютну індустрію. Довіра інвесторів до ринку зросте, що сприятиме припливу капіталу та накопиченню активів.
● Без сумніву, політичні фактори мають значний вплив на ринок криптовалют. Нещодавно позитивна динаміка біткойна та провідних альткойнів була підтримана заявою віцепрезидентки США Камали Гарріс, яка заявила, що якщо вона переможе на президентських виборах у США, то сприятиме збільшенню інвестицій у технології штучного інтелекту та криптовалютну сферу. Деякі експерти назвали заяву Гарріс "надихаючою" та "важливою подією для криптовалют і блокчейн-технологій". Однак інші, такі як венчурний капіталіст Нік Картер, висловили протилежну думку, стверджуючи, що слова Гарріс є політично вмотивованими і "не мають значення". Засновник Cardano та співзасновник Ethereum Чарльз Хоскінсон також вважає, що жоден із кандидатів у президенти США не зможе створити сприятливі умови для галузі, оскільки їм бракує необхідних знань про криптовалюти.
● Макроекономіст Рауль Паль очікує, що ціна біткойна злетить до $200,000 або більше до початку наступного року. Він визначає головним драйвером цього пом'якшення монетарної політики Федеральною резервною системою та іншими великими центральними банками. У відео, опублікованому на його каналі Real Vision, колишній виконавчий директор Goldman Sachs пояснив, що провідна криптовалюта має тенденцію зростати і падати разом із глобальними циклами ліквідності. Він представив графік індексу GMI (Global Macro Investor), який відображає збільшення глобальної ліквідності протягом наступних трьох місяців, і проаналізував, як це вплине на ціну BTC.
Паль також підготував інший графік, що показує, що BTC точно повторює свій рух ціни з січня 2023 до березня 2024, коли ціна зросла приблизно на 350%, з $16,500 до майже $74,000. За словами економіста, "біткойн повторює те, що він зробив минулого року, майже точно. Тож ми маємо макро-шар, ФРС продовжить [пом'якшувати], інші центральні банки також долучаться. Маємо сезонність та глобальний цикл ліквідності..." "Це має статися зараз", — підсумовує Рауль Паль. (Сезонний фактор також був відзначений аналітиками з 10x Research, які вказали, що історично біткойн демонстрував значне зростання з жовтня по березень, і ця тенденція може повторитися, враховуючи попередні ринкові цикли).
● Повертаючись від фундаментального до технічного аналізу, згадаємо деякі прогнози, засновані на патернах графіків, які ми обговорювали раніше. Приблизно місяць тому аналітик, відомий під псевдонімом Rekt Capital, прогнозував зростання вартості провідної криптовалюти у жовтні. Його прогноз базувався на патерні "бичачий прапор", про який ми згадували на початку цього огляду, де висота прориву дорівнює висоті основи флагштока. Інший аналітик, MetaShackle, покладається на патерн "чашка з ручкою". Цей прогноз, який ми докладно розглядали з 2 по 6 вересня, є ще одним бичачим графічним патерном, який формується протягом останніх трьох років. За підрахунками MetaShackle, цей патерн має призвести до зростання пари BTC/USD до $130,870.
Нещодавно аналітик і керівник Factor LLC Пітер Брандт також звернувся до аналізу графіків у своєму прогнозі. Легенда Волл-стріт вважає, що до 2025 року співвідношення біткойн-золото може зрости більш ніж на 400%. Обґрунтовуючи свій надзвичайно оптимістичний прогноз, Брандт посилається на класичну технічну модель: патерн "перевернута голова і плечі". Цей патерн формується під рівнем опору, званим "лінією шиї". Теорія стверджує, що коли опір проривається разом із зростанням обсягів торгів, ціна піднімається на максимальну відстань між лінією шиї та найглибшою точкою голови.
Застосувавши це до графіка BTC/XAU, ціна 1 біткойна може досягти еквіваленту 123 унцій золота до 2025 року, що в п'ять разів більше за поточні 24.6 унцій станом на 27 вересня 2024 року. Іншими словами, припускаючи, що фізичне золото залишається на поточному рівні $2,670, ціна цифрового золота, за теорією Брандта, може зрости до понад $328,000. Підтримує ідею про те, що біткойн може перевищити вартість дорогоцінного металу, його швидке прийняття інституційними інвесторами, а також запуск біткойн-ETF, які збільшили присутність активу в їхніх портфелях.
● На момент написання цього огляду, ввечері п'ятниці, 27 вересня, пара BTC/USD торгується в зоні $65,900. Загальна капіталізація ринку криптовалют збільшилася на $220 мільярдів, досягнувши $2.32 трильйона (порівняно з $2.10 трильйона тижнем раніше). Індекс страху та жадібності криптовалют піднявся з 54 до 61 пунктів, перемістившись із нейтральної зони в зону жадібності. Ця тенденція підтверджує слова бійця UFC Ренато Мойкано, який закликав громадськість звернути більше уваги на провідну криптовалюту. "Біткойн — це не просто інвестиція. Це стиль життя", — сказав бразилець, вимагаючи, щоб його приз за перемогу на UFC 300 було виплачено в BTC.
КРИПТОВАЛЮТИ: ETH більше не король альткойнів. Хай живе новий король?
● Незважаючи на "нудний період", останні три місяці спостерігалися значні зміни в тенденціях на ринку криптовалют. Дані показують, що серед 15 найбільших альткойнів Solana (SOL) зафіксувала найбільший приплив коштів і продовжує демонструвати стабільне зростання. Ціна SOL зросла до $150, з ринковою капіталізацією близько $69 мільярдів і обсягом торгів $2.34 мільярда. З іншого боку, Ethereum зіткнувся з труднощами, навіть попри титул альткойна №1. Йому не вдалося утриматися вище $2,650 або подолати поріг ринкової капіталізації в $320 мільярдів. Відомий блокчейн втратив позиції на користь новіших мереж, зареєструвавши найбільший відтік капіталу з 13 березня: понад $165 мільярдів, що становить зниження на 33%.
Solana також зазнала втрат. Після досягнення піку в $203 у березні, її вартість поступово знизилася і тепер становить близько $150. Однак аналітики інвестиційної фірми VanEck прогнозують світле майбутнє для SOL, очікуючи зростання до $330. Вони обґрунтовують свій прогноз тим, що блокчейн Solana перевершує мережу Ethereum у трьох ключових аспектах: 1. Блокчейн Solana може обробляти в 31 раз більше транзакцій за секунду; 2. Щодня мережею SOL користуються у 14 раз більше людей; 3. Вартість обробки транзакцій на блокчейні Solana значно нижча.
Аналітична група NordFX
Відмова від відповідальності: ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом до дій на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках пов'язана з ризиками і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
