EUR/USD: пазл слабкості долара
● Що сталося з парою EUR/USD минулого тижня? У понеділок, 01 квітня, вона поводилася, як і очікувалося. Однак, починаючи з вівторка, ситуація змінилася. Давайте заглибимося в деталі. У перший день квітня дані про ділову активність у промисловому секторі США від ISM за березень показали, що економіка перебуває на підйомі: Індекс PMI зріс з 47,8 до 50,3 пунктів, перетнувши 50-пунктовий поріг, який відділяє зростання від спаду. Це ознаменувало кінець низхідної тенденції, що тривала понад 15 місяців. Оскільки на цей сектор припадає понад 10% ВВП США, зростання індексу PMI є життєво важливим показником економіки, яка легко витримує високі процентні ставки. Логічно, що ці дані пішли на користь долару, підштовхнувши пару до 1,0730 - найнижчого рівня з 15 лютого. Ескалація напруженості на Близькому Сході також підтримала зміцнення американської валюти як безпечної гавані.
●Наступного дня, у вівторок, були опубліковані попередні дані щодо інфляції в Німеччині. Індекс споживчих цін (CPI) у цьому локомотиві європейської економіки показав місячне зростання на 0,4%, що нижче прогнозу в 0,6%. У річному вимірі інфляція сповільнилася з 2,5% у лютому до 2,2% у березні - найнижчого показника з травня 2021 року. Гармонізований індекс споживчих цін (HICP) знизився з 2,7% до 2,3%. Таке уповільнення інфляції мало б підживлювати надії на те, що ЄЦБ незабаром почне знижувати ставки, що призведе до подальшого послаблення євро. Однак замість того, щоб продовжити свій низхідний рух, пара EUR/USD розвернулась і рушила на північ.
●У середу стало відомо, що інфляція знижується не лише в Німеччині, але й в єврозоні в цілому. У річному вимірі попередній базовий індекс споживчих цін знизився з 3,1% до 2,9%, перевершивши очікування 3,0%, а індекс споживчих цін знизився з 2,6% до 2,4% (р/р). Незважаючи на це, пара EUR/USD продовжила своє вперте зростання.
Не допомогла долару і чергова порція сильних даних зі США. Опубліковані макроекономічні дані показали, що кількість вакансій за методологією JOLTS зросла до 8,756 млн у лютому порівняно з 8,748 млн у попередньому місяці, що виявилося кращим за ринкові прогнози. Крім того, обсяг виробничих замовлень у лютому зріс на 1,4% після зниження на 3,8% на початку року.
●Після виступів представників ФРС США намітився розворот тенденції. Так, Лоретта Местер, президент ФРБ Клівленда, заявила, що центральний банк вбачає значний ризик у надто швидкому пом'якшенні національної монетарної політики, особливо в умовах сильного ринку праці та стабільного економічного зростання. Джером Пауелл, голова ФРС, підтримав цю думку у своїй промові в Стенфордській вищій школі бізнесу, вкотре наголосивши, що не варто поспішати зі зниженням ставок, оскільки інфляційні ризики зберігаються.
● Ситуація повернулася на логічний шлях з новою порцією даних з ринку праці США, опублікованою 04 та 05 квітня. Згідно зі звітом ADP про рівень зайнятості в приватному секторі, роботодавці найняли 184 тис. нових працівників у березні, що перевищило прогноз у 148 тис. та попередній показник у 155 тис. осіб. Бюро трудової статистики (BLS) доповнило картину інформацією про те, що зайнятість в несільськогосподарському секторі (NFP) в США зросла на 303 тис. осіб. Це значно перевершило очікування ринку на рівні 200 тис. Звіт BLS також показав, що рівень безробіття в країні знизився до 3,8% з 3,9%.
Враховуючи все вищесказане, можна очікувати, що ФРС не поспішатиме з пом'якшенням монетарної політики. Ймовірність зниження ставки в червні впала до 61% з 70% тиждень тому, а на думку економістів Commerzbank, вона практично дорівнює нулю. Звісно, така зміна очікувань мала б сприяти зміцненню національної валюти. Однак цього не сталося. Курс EUR/USD так і не зміг закріпитися нижче 1,0800, а його останній акорд був зіграний на позначці 1,0836.
● Що стосується короткострокового прогнозу, то на момент написання цього огляду ввечері в п'ятницю, 05 квітня, 50% експертів висловилися за зміцнення долара і подальше зниження пари. 10% стали на бік євро, а 40% зайняли нейтральну позицію. Серед осциляторів на D1 лише 15% пофарбовані в зелений колір, 35% - в червоний, а більшість знаходяться в стані нерішучості, пофарбовані в нейтральний сірий колір. Трендові індикатори мають співвідношення 60 на 40 на користь зелених. Найближча підтримка пари знаходиться в зоні 1,0795-1,0800, далі 1,0725, 1,0680-1,0695, 1,0620, 1,0495-1,0515 і 1,0450. Зони опору знаходяться на 1,0865, 1,0895-1,0925, 1,0965-1,0980, 1,1015, 1,1050 і 1,1100-1,1140.
● Наступного тижня, в середу, 10 квітня, вийде ціла низка даних по споживчій інфляції (CPI) в США. Цього ж дня буде опубліковано протокол останнього засідання FOMC (Федерального комітету з операцій на відкритому ринку) Федеральної резервної системи США. Ключовим днем тижня, безсумнівно, стане четвер, 11 квітня, на який заплановано засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ). Увага учасників ринку буде прикута не лише до рішення регулятора щодо процентної ставки, а й до подальших коментарів його керівництва. Цього дня також опублікують індекс цін виробників (PPI) і число первинних заявок на одержання допомоги по безробіттю від жителів США. Завершиться робочий тиждень публікацією 12 квітня переглянутого індексу споживчих цін Німеччини та індексу споживчих настроїв США від Мічиганського університету.
GBP/USD: результат близький до нуля
● Минулого тижня остаточні дані щодо індексу ділової активності у Великобританії за березень були переглянуті у бік зниження. Індекс ділової активності у сфері послуг знизився з 53,8 до 53,1, що є найнижчим показником з листопада минулого року. Опитування фінансистів, які приймають рішення в Банку Англії (BoE), показало незначне зниження інфляційних очікувань до 3,2% (р/р) та очікуване скорочення розмірів заробітних плат протягом наступного року. Примітно, що ці прогнозні показники знизилися вперше за сім місяців. Втім, на динаміку GBP/USD це суттєво не вплинуло, тон котируванням задавав індекс долара (DXY).
● Розпочавши минулий тиждень на рівні 1,2635, пара закінчила його на рівні 1,2637. Таким чином, результат тижня можна вважати нульовим. Думки аналітиків щодо поведінки GBP/USD в найближчому майбутньому розділилися наступним чином: більшість (60%) проголосували за падіння пари, 40% залишилися нейтральними, і ніхто не побажав стати на бік биків. Індикатори на D1 такі: серед осциляторів 50% рекомендують продавати, 10% - купувати, а решта 40% знаходяться в нейтральній зоні. Трендові індикатори вказують на південь на 60%, на північ - на 40%. Якщо пара рухатиметься на південь, то зустрінеться з рівнями і зонами підтримки на 1,2575, 1,2500-1,2535, 1,2450, 1,2375, 1,2330, 1,2085-1,2210, 1,2110 і 1,2035-1,2070. У разі зростання пара зустріне опір на рівнях 1,2695, 1,2755-1,2775, 1,2800-1,2820, 1,2880-1,2900, 1,2940, 1,3000, 1,3140.
● У календарі на наступний тиждень виділяється п'ятниця, 12 квітня, коли буде опублікована статистика по ВВП Великобританії. На найближчі дні не заплановано жодних інших значущих подій, що впливають на економіку країни.
USD/JPY: Прорив вище 152,00 - питання часу?
● Протягом двох з половиною тижнів пара USD/JPY рухається в боковому каналі, безуспішно намагаючись піднятися вище рівня 152,00. Страх перед можливими валютними інтервенціями з боку Міністерства фінансів Японії заважає "бикам" подолати цей опір. Хоча фактичних інтервенцій ще не було, було багато словесних заяв від високопоставлених японських чиновників. Наприклад, міністр фінансів Шунічі Сузукі вкотре заявив, що влада уважно стежить за ситуацією і не виключає жодних варіантів боротьби з надмірними рухами валюти.
● Незважаючи на такі заяви, єна залишається під тиском, що збільшує ймовірність продовження бичачого тренду пари. На думку стратегів американського банку Brown Brothers Harriman (BBH), продовження висхідного ралі є лише питанням часу. Вони пишуть, що надто поступове посилення політики Банку Японії в поєднанні з більш м'яким, ніж очікувалося раніше, циклом пом'якшення Федеральної резервної системи слугує фундаментальним каталізатором.
Настрої на ринку, на думку кількох аналітиків, не суперечать прогнозу BBH. Наразі, згідно зі статистикою, більшість трейдерів (до 80%) знаходяться в позиціях на продаж по USD/JPY, що збільшує шанси на те, що ринок рухатиметься проти натовпу.
● Минулий тиждень пара завершила на позначці 151,61. Щодо її найближчого майбутнього, то 80% експертів (тобто стільки ж, скільки і трейдерів) стали на бік ведмедів, проголосувавши за подальше зміцнення американської валюти, тоді як решта 20% висловилися протилежним чином. Інструменти технічного аналізу явно не знають про побоювання щодо можливих валютних інтервенцій. Тому всі 100% трендових індикаторів і 85% осциляторів на D1 вказують на північ, і лише 15% останніх дивляться на південь. Найближчі рівні підтримки розташувалися в зонах 150,85, 149,70-150,00, 148,40, 147,30-147,60, 146,50, 145,90, 144,90-145,30, 143,40-143,75, 142,20, 140,25-140,60. Опори розташовуються на наступних рівнях і зонах - 151,85-152,00, 153,15 і 156,25.
● На наступний тиждень не заплановано жодних важливих подій, пов'язаних з економікою Японії.
КРИПТОВАЛЮТИ: Тиждень несподіваних анонсів
● Після того, як 14 березня біткоїн досяг нового історичного максимуму в $73 743, BTC/USD різко відступив назад, втративши приблизно 17,5%. Локальний мінімум був зафіксований на позначці $60 778. Цей момент ознаменував рекордний відтік коштів з біржових фондів, причому на біткоїн припало 96%. Відхід інституційного капіталу з криптосфери наклався на бажання багатьох інвесторів і майнерів зафіксувати прибуток після оновлення цінового рекорду. На піку реалізований прибуток перевищував 2 мільярди доларів на день, причому третина припадала на інвесторів у Grayscale. Аналітики JPMorgan у записці для інвесторів від 21 березня згадували про перекупленість криптовалюти та ризик продовження корекції.
Однак подальшого падіння не відбулося, настрої на ринку змінилися. Поки криптофонди продовжували втрачати активи, криптовалютні біржі зафіксували зростання виведення монет на холодні гаманці. Кити і акули повернулися до накопичення основної криптовалюти, очікуючи нових рекордів BTC напередодні або після халвінгу. Якщо на тижні 18-24 березня чистий відтік склав $888 млн, то на тижні 25-31 березня він змінився припливом у розмірі $860 млн. Рекорд по накопиченню монет ходлерами склав 25 300 BTC за день. Курс біткоїна досяг максимуму в $71 675 27 березня.
● Перша половина минулого тижня принесла нову хвилю продажів, проте аналітики Coinshares вважають, що абсолютна більшість інвестиційних компаній та хедж-фондів не зацікавлені в зниженні котирувань BTC, а "кити" намагатимуться не допустити обвалу нижче $60 000. Відсутність нових цінових рекордів у ті дні компенсувалася низкою якщо не сенсаційних, то принаймні несподіваних заяв від криптоінфлюенсерів.
Наприклад, видання CoinChapter повідомило, що глава Tesla і SpaceX Ілон Маск оголосив мем-монети Dogecoin (DOGE) офіційною валютою колонії, яка буде побудована на Марсі. "Відважні колоністи, які вирушать на Червону планету, будуть грубими і безжальними людьми. Вони не будуть тягнути з собою золоті злитки. Їм знадобиться швидка і весела валюта, яка втілює дух космічних подорожей. Dogecoin відповідає всім цим критеріям", - сказав Маск. Можна було б очікувати, що такі натхненні слова піднімуть ціну токена до космічних висот, але цього не сталося. Замість цього вона трохи знизилася. Це може бути пов'язано з тим, що вищезгадана інформація з'явилася 1 квітня - в День сміху або День всіх дурнів. Таким чином, не виключено, що Маск просто пожартував зі своїми шанувальниками, присвоївши DOGE статус марсіанської валюти.
● Увагу також привернула заява засновника криптовалютної біржі FTX Сема Бенкмана-Фріда (SBF), який був засуджений до 25 років ув'язнення. Арешт не завадив йому дати інтерв'ю ABC News. У ньому SBF заявив, що якби він або інший співробітник FTX залишився на посаді генерального директора, клієнти збанкрутілої біржі "давно б повернули свої гроші" за поточним курсом. Звідси виникає питання: чому б не дати Сему таку можливість? Нехай він спочатку компенсує клієнтам їхні втрати, а потім сяде до в'язниці.
● Сем Бенкман-Фрід - далеко не єдина помітна криптовалютна фігура, яка цікавить правоохоронні органи США. Чанпенг Чжао, співзасновник і колишній генеральний директор біржі Binance, також зіткнувся з судовими розглядами. Однак минулого тижня він потрапив у заголовки не кримінальної хроніки, а нового рейтингу мільярдерів Forbes, де посів 50-те місце зі статками у 33 мільярди доларів. (Власний індекс Bloomberg приписує Чжао ще більші статки - 45,1 мільярда доларів). Зазначимо, що до списку Forbes потрапили й інші представники криптоіндустрії. Наприклад, Брайан Армстронг, співзасновник і генеральний директор Coinbase, зайняв 180-е місце з $11,2 млрд. Загалом видання нарахувало 17 підприємців, пов'язаних з криптовалютами, зі статками понад мільярд доларів.
● Ще одна несподівана заява належить перу автора книги "Багатий тато - бідний тато" та підприємця Роберта Кійосакі. Він широко відомий своїми численними постійними закликами не зберігати "фальшиві долари", які незабаром перетворяться на нікчемні папірці, а купувати золото, срібло та біткоїни. Цього разу Кійосакі знову повторив цю мантру, не виключивши, що біткоїн може... обвалитися до нуля! За його словами, не виключено, що перша криптовалюта є таким же шахрайством або фінансовою пірамідою, як і долар США, євро, єна або будь-яка інша "фальшива" фіатна валюта.
● На момент написання цього огляду ввечері в п'ятницю, 05 квітня, котирування біткоїна далекі від нуля; пара BTC/USD торгується в районі $67 680. Загальна ринкова капіталізація крипторинку дещо знизилася і становить $2,53 трлн ($2,68 трлн тиждень тому). Індекс Crypto Fear & Greed Index впав з 80 до 79 пунктів, залишившись в зоні Extreme Greed.
● Ми вже детально описували історію та значення халвінгів у попередньому огляді. Нагадуємо, що найближчий четвертий халвінг має відбутися найближчим часом, найімовірніше, 20 квітня. Після цієї події, на думку Марка Юська, генерального директора Morgan Creek Capital, "інтерес до активу зросте - багато хто увійде в режим FOMO. Ми повинні побачити дворазове зростання справедливої вартості. У поточному циклі вона становить ~$75 000 з урахуванням коригувань у бік зниження. [...] Таким чином, [до кінця року] ми отримаємо $150 000", - поділився він своїми розрахунками в ефірі CNBC. Юсько також вважає, що "історично склалося так, що приблизно через дев'ять місяців після події формується ціновий пік перед наступним ведмежим ринком".
Топ-менеджер назвав першу криптовалюту "домінуючим токеном" і "найкращою формою золота". Щодо довгострокових перспектив, експерт заявив, що біткоїн "легко" може зрости вдесятеро протягом наступного десятиліття. Окремо глава Morgan Creek Capital зазначив, що його хедж-фонду подобаються Ethereum, Solana і Avalanche, хоча вони і не дотягують до "короля-біткоїна". Про "марсіанський" Dogecoin Ілона Маска Марк Юсько взагалі не згадав...
Аналітична група NordFX
Примітка: Ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
