Січень 28, 2023
EUR/USD: Наступний тиждень: п'ять днів неспокою
- Здається, минулого тижня весь світ святкував китайський Новий рік. Звичайно, спостерігалася певна волатильність у всіх основних валютних парах, але в кінцевому результаті ми отримали майже ідеальний бічний тренд. Не будемо заперечувати важливість новорічних свят, але причина затишшя, звичайно, не в цьому, а в ключових подіях на наступний тиждень.
1 лютого, коли в Європі буде пізня ніч, а в Азії світанок, Федеральна резервна система США оголосить рішення про ключову процентну ставку, а керівництво регулятора розповість (або хоча б натякне) про свою майбутню монетарну політику. Рішення щодо курсу буде прийнято Європейським центральним банком на кілька годин пізніше – у четвер, 2 лютого.
Але, перш ніж давати прогнози, повернемося до подій за останні п'ять днів. Дані, опубліковані в четвер, 26 січня, показали, що економіка США працює краще, ніж очікувалося. ВВП країни, за попередніми оцінками, у 4-му кварталі зріс на 2,9% при прогнозі 2,6%. У той же час первинні заявки на допомогу через безробіття за тиждень до 21 січня впали до 186 тис. (прогноз 205 тис., попереднє значення – 192 тис.). Це найнижчий тижневий показник з квітня 2022 року. Базові замовлення на товари тривалого користування також перевершили оцінки, знизившись на -0,1% замість очікуваних -0,2%. Продажі нових будинків також розвиваються непогано: продажі зросли до 616 тис. у грудні з 602 тис. у листопаді.
Враховуючи ці цифри, можна зробити висновок, що не все так погано й рецесії в США немає, і що агресивна монетарна політика ФРС в 2022 році не чинила тиску на економіку. Тому можна переходити до її послаблення. Однак деякі економісти відзначають, що споживчий попит втрачає оберти (2,1% у 4-му кварталі проти прогнозів 2,9% і 2,3% в попередні квартали). Виходячи з цього, вони роблять висновок, що шанси на помірну рецесію все ж залишаються.
На даний момент ринок вважає, що ФРС на лютневому засіданні підвищить ставку на 25 базисних пунктів. Зараз вона становить 4,50%, а ринковий консенсус вказує на її пікове значення на рівні 4,90-5,00% у 2023 році. Імовірність підвищення ставки ще на 25 базисних пунктів у березні оцінюється в 85%. Хоча деякі аналітики вважають, що пікове значення зупиниться на рівні 4,75%. Крім того, до кінця 2023 року ставку можуть навіть знизити до 4,25-4,50%. Долару така динаміка явно не піде на користь, але підштовхне вгору конкуруючі валюти з кошика DXY і ризикові активи.
Що стосується єдиної європейської валюти, то на ринку існує впевненість, що 2 лютого ЄЦБ підвищить ставку на 50 базисних пунктів. Але, за словами аналітиків, різниця в зростанні курсів долара та євро вже врахована ринком у котируваннях пари, тому тримається в діапазоні 1,0845-1,0925. І в найближчій перспективі все залежатиме від коментарів і сигналів, які лідери ФРС і ЄЦБ дадуть наприкінці своїх засідань.
Розпочавши тиждень у понеділок, 23 січня зі значення 1,0855, пара закінчила тиждень на рівні 1,0875. На момент написання прогнозу (вечір п'ятниці, 27 січня) голоси прихильників бичачого і ведмежого трендів діляться практично порівну. 50% аналітиків очікують подальшого зміцнення євро і зростання пари. 45% очікують, що американська валюта зможе повернути частину втрат. Решта 5% експертів в очікуванні засідань центральних банків вважають за краще взагалі не робити жодних прогнозів. Серед індикаторів на D1 картина дещо інша: 90% осциляторів позначені зеленим кольором, 5% вказують на те, що пара перекуплена, а 5% позначені нейтральним кольором. Серед трендових індикаторів 80% рекомендують купити пару, 20% рекомендують її продати. Найближча підтримка пари знаходиться в зоні 1.0835-1.0845, далі йдуть наступні рівні та зони: 1.0800, 1.0740-1.0775, 1.0700-1.0710, 1.0620-1.0680, 1.0560 і 1.0480-1.0500. Бики зустрінуть опір на таких рівнях: 1,0895-1,0935, 1,0985-1,1010, 1,1130, після чого спробують закріпитися на рівні 1,1260-1,1360.
Наступний тиждень, безсумнівно, буде бурхливим і насиченим подіями. Окрім засідань ФРС і ЄЦБ, слід зазначити, що дані про ВВП будуть опубліковані 30 січня, про рівень безробіття та рівень інфляції – 31 січня, а також про ділову активність у промисловому секторі Німеччини – 1 лютого. Яка ситуація зі споживчими цінами в Єврозоні та що відбувається з діловою активністю в США, ми зможемо також дізнатися у середу, 1 лютого. Крім того, традиційно чекаємо вражаючі дані статистики з ринку праці США за 1, 2 й 3 лютого, включаючи рівень безробіття та кількість нових робочих місць, створених поза сільськогосподарським сектором.
GBP/USD: Майбутнє фунта в густому тумані
- Банк Англії також ухвалить рішення щодо процентної ставки в четвер, 2 лютого. І якщо ймовірність того, що ФРС і ЄЦБ підвищать свої ставки, близька до 100%, то з фунтом не все так просто. На думку деяких аналітиків, Банк Англії може здивувати ринки, призупинивши й сповільнивши посилення монетарної політики.
Хоча паузи може не бути, ми побачимо новий раунд агресивної монетарної політики замість її пом'якшення. Міністр фінансів Великої Британії Джеремі Хант заявив у п’ятницю, 27 лютого, що «слабке відновлення державного сектора після пандемії підсилює потребу в реформах» і що «найкращий варіант зниження податків зараз – це зниження інфляції». А найкращі (якщо не єдині) методи для запобігання інфляції, як показує досвід заокеанських колег, – це підвищення процентних ставок.
Фунтові бики сподіваються, що Банк Англії підніме курс фунта на 50 базисних пунктів, і до літа він зросте як мінімум до 4,50% з поточних 3,50%. Що стосується ведмедів, вони вважають, що загроза економічного спаду та рецесії не дозволить Центральному банку підвищити його курс більш ніж на 25 базисних пунктів зараз, і він зробить це востаннє, а потім буде змушений послабити монетарну політику, незважаючи на високу інфляцію.
Загалом, майбутнє оповите туманом. Але те, що економіка країни має великі проблеми, цілком зрозуміло. Про це свідчить падіння складового індексу ділової активності з 49,0 до 47,8 пункту, замість очікуваного зростання до значення 49,3.
Глава Банку Англії Ендрю Бейлі нещодавно заявив, що після брексіту британська економіка зіткнулася з нестачею понад 300 000 працівників через припинення вільного пересування робочої сили з ЄС. Такий дефіцит став перешкодою для боротьби з інфляцією, оскільки він тягне за собою підвищення заробітної плати. Крім того, на економіку країни продовжують тиснути високі ціни на енергоносії та перебої з постачанням, а також інші проблеми, пов’язані з санкціями проти Росії через її вторгнення в Україну.
Котирування валютної пари GBP/USD за останні п'ять днів не сильно змінилися: пара розпочала тиждень зі значення 1,2395, на якому й завершила його. Медіанний прогноз на найближче майбутнє також виглядає невизначеним: 35% експертів вважають, що парі пора повернути на південь, стільки ж вказують на північний напрямок, а решта 30% схиляються до східного напрямку. Серед осциляторів на D1 85% позначені зеленим кольором, а 15% сигналізують про те, що пара перекуплена. Трендові індикатори на 100% знаходяться на зеленій стороні. Рівні підтримки й зони для валютної пари наступні: 1.2360, 1.2300-1.2330, 1.2250-1.2270, 1.2200-1.2210, 1.2145, 1.2085-1.2115, 1.2025, 1.1960, 1.1900, та 1.1800-1.1840. Якщо пара рухатиметься на північ, вона зіткнеться з опором на таких рівнях: 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750 і 1.2940.
Серед подій на наступний тиждень, пов'язаних з економікою Сполученого Королівства, окрім засідання Банку Англії, можна відзначити 1 і 3 лютого, коли будуть опубліковані свіжі січневі дані щодо ділової активності в країні.
USD/JPY: Майбутнє валютної пари залежить від ФРС
- На відміну від своїх колег, Банк Японії на засіданні 18 січня залишив ключову ставку без змін – на рівні -0,1%. Наступне засідання відбудеться не скоро – аж 10 березня. Це буде останнє засідання, яке очолюватиме нинішній глава Банку Японії Харухіко Курода. Його повноваження завершуються 8 квітня, а засідання Банку Японії, заплановане на 28 квітня, проведе новий глава Центрального банку. Саме з цією подією ринки пов'язують можливу зміну монетарної політики в країні. Поки ж погляди учасників ринку зосереджені на ФРС США.
Як і попередні пари, валютна пара USD/JPY не була дуже активною минулого тижня, розпочавши тиждень зі значенням 129,57 і закінчивши його зі значенням 129,85. Прогнози аналітиків не дають жодних орієнтирів стосовно того, що відбуватиметься до наступного засідання ФРС: 50% з них на боці биків, 40% на боці ведмедів, а 10% вирішили взагалі не робити ніяких прогнозів. Серед осциляторів на D1 10% вказують на північний напрямок, 35% на південний, і 55% – на східний. Щодо трендових індикаторів, 15% вказують на північ, а 85% – на протилежний напрямок. Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 129,50, за ним йдуть наступні рівні та зони: 128,90-129,00, 127,75-128,10, 127,00-127,25, 126,35-126,55, 125,00, 121,65-121,85. Рівні та зони опору: 130,50, 131,25, 132,00, 132,80, 133,60, 134,40 і 137,50.
Цього тижня важливих подій, що пов’язані з економікою Японії не очікується.
КРИПТОВАЛЮТИ: Нова торгова стратегія: Китайський Новий рік
- Напередодні засідання ФРС, яке відбудеться 1 лютого, біткоїн поводиться ще спокійніше, ніж фондові індекси S&P500, Dow Jones і Nasdaq. Звичайно, певна кореляція між ними зберігається, але волатильність основної криптовалюти стала помітно меншою. Хоча, цілком можливо, що це лише затишшя перед бурею, яке, як завжди, влаштує американський регулятор своєю монетарною політикою та ключовою ставкою для долара.
За словами генерального директора Ark Invest Кеті Вуд, криптовалютний ринок увійде в нову фазу в 2023 році. Зростання біткоїна та інших віртуальних валют стане результатом пом'якшення монетарної політики ФРС в другій половині цього року. Саме цей крок стане тригером для інвесторів, які тестують фондові ринки та цифрові валюти. (Раніше стратег Bloomberg Майк Макглоун висловлював подібну точку зору, вказуючи на можливість зростання вартості біткоїна до 30 000 доларів США).
Адам Фартінг, директор з управління ризиками криптокомпанії B2C2, зазначив, що перша криптовалюта повинна подолати ключовий рівень, що становить близько 25 000 доларів США, щоб продовжити її зростання. «Це буде складне завдання», – поділився експерт. За його словами, після проходження наміченого етапу відновиться інтерес з боку аутсайдерів, які хочуть повернутися на ринок.
Однак аналітики брокерської компанії Bernstein переконані, що наразі таке зростання навряд чи продовжиться, оскільки немає жодних ознак «будь-яких нових вливань» у ринок. Однак, на їхню думку, цього року інституційний капітал все одно почне проявляти більший інтерес до криптовалюти, оскільки вона стає все більш регульованим класом активів. (Ми також неодноразово піднімали тему регулювання та його протиріччя з основною ідеєю криптовалют в наших оглядах).
Ааналітик DataDash і творець каналу Ніколас Мертен також вважає, що, хоча у криптовалют світле майбутнє, але багато хто недооцінює поточне глобальне середовище. На його думку, збитки, завдані FTX, Celsius, Three Arrows Capital і Terraform Labs, залишили незгладимий слід в розвитку ринку. Крім того, необхідно врахувати макроекономічну складову, оскільки багато країн борються зі стрімкою інфляцією, а ланцюги поставок не повністю відновилися після пандемії коронавірусу. На думку експерта, інвесторам необхідно зрозуміти, що багаторічний бичачий тренд закінчився. На жаль, індустрії цифрових активів потрібно підготуватися до нових викликів, і поточний бичачий тренд на ринку є лише локальною корекцією загального ведмежого тренду.
Джим Крамер з CNBC погоджується з Ніколасом Мертеном. Телеведучий «Mad Money» також зосередився на ризиках через крах FTX. Він зазначив, що подібна ситуація може статися в будь-який момент з будь-якою іншою великою криптокомпанією. На його думку, ніхто не знає, що насправді приховують великі гравці ринку. І немає жодних гарантій, що вони справді чесні зі своїми клієнтами. Будь-який новий скандал, за його словами, викличе різке падіння котирувань біткоїна, а значить, поставить під загрозу активи інвесторів. Посилаючись на Карлі Гарнера, старшого товарного стратега та брокера DeCarley Trading, він рекомендував триматися подалі від віртуальних валют і, натомість, надати перевагу фізичному золоту в якості захисту від зростання інфляції та економічного хаосу.
Така авторитетна особа, як Джеймс Даймон, глава американського банківського гіганта JPMorgan, також виступив стосовно цифрового золота. В ефірі CNBC він засумнівався, що пропозиція біткоїнів дійсно обмежена 21 мільйоном монет. «Звідки ви знаєте? Можливо, сума зросте до 21 мільйона, і Сатоші з’явиться на фото, на якому він насміхається над вами», – припустив він. У жовтні 2022 року цей топ-менеджер вже публічно висловлював скептицизм щодо коду, вбудованого в алгоритм першої криптовалюти. «Ви всі читали алгоритми? Люди, ви у все це вірите?», – насміхався тоді Даймон.
До вашого відома. Враховуючи запрограмовані халвінги, планку в розмірі 21 мільйон необхідно досягти до 2141 року. При цьому експерти стверджують, що обмеження на емісію біткоїнів забезпечується лише п'ятьма рядками коду. Він відкритий для вивчення, і в цьому може переконатися кожен.
І тут виникає запитання: а що, якщо рейди Джеймса Даймона на біткоїн пов'язані з бажанням усунути цього успішного конкурента? Адже завдяки нещодавньому зростанню капіталізація флагманської криптовалюти перевищила 443 мільярди доларів, обійшовши за цим показником усі ключові традиційні фінансові установи, включаючи глобальні світові банки. Наприклад, капіталізація американського банківського гіганта JPMorgan Chase становить 406,42 млрд доларів США, а капіталізація Банку Америки – 277,56 млрд доларів США. Крім того, біткоїн випереджає такі компанії, як Alibaba (317,01 млрд доларів США), Samsung (335,37 млрд доларів США), Mastercard (365,09 млрд доларів США) і Walmart (385,15 млрд доларів США). Проте від Tesla дещо відстає (454,72 млрд доларів США).
За даними CompaniesMarketCap, біткоїн є 16-м найціннішим активом у світі. Лідерами рейтингу стали золото (12,77 трлн доларів США), Apple (2,25 трлн доларів США) і Saudi Aramco (1,94 трлн доларів США).
На момент написання цього огляду (вечір п’ятниці, 27 січня) валютна пара BTC/USD торгується в зоні 23 070 доларів США. Загальна капіталізація крипторинку становить 1,060 трлн доларів США (1,038 трлн доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear та Greed Index за тиждень виріс з 51 до 55 пунктів і перемістився з нейтральної зони в зону жадібності, де, за словами творців індексу, вже небезпечно відкривати короткі позиції.
І на завершення огляду наша напівзабута напівжартівлива рубрика криптолайфхаків. Цього разу поговоримо про одне цікаве спостереження. Звичайно, якщо ви вирішите перейняти його, вся відповідальність ляже на вас. Але, якщо ви зможете заробляти завдяки ньому, обов'язково розкажіть нам про це. І не забудьте подякувати нам.
Отже, виходить, що купівля біткоїна в кінці першого дня китайського Нового року та продаж через десять торгових днів гарантує середній прибуток, що складає більше 9%. Це з'ясував директор з досліджень і стратегії Matrixport Маркус Тілен. За його спостереженнями, за останні вісім років, з 2015 по 2022 рік, схема принесла дохід у 100% випадків. Найбільший прибуток така операція принесла б у 2017 році – 15%. Навіть у 2018 році на фоні попередньої криптовалютної зими інвестор отримав дохід, правда, тільки 1%.
Для реалізації схеми в 2023 році необхідно було купити цифрове золото 22 січня, а продати активи через 10 днів, тобто 1 лютого. У день передбачуваної покупки біткоїн торгувався в зоні близько 22 900 доларів США. Тілен вважає, що до початку лютого його вартість повинна становити близько 25 000 доларів США. Чи буде виправдане це явище цього разу, ми дізнаємось незабаром. І якщо хтось вирішить слідувати рекомендаціям Тілена в майбутньому, ми хотіли б повідомити вам, що наступний китайський Новий рік починається в суботу, 10 лютого 2024 року.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
