Березень 11, 2023
EUR/USD: Ринок праці США зупиняє рух долара
- Минулого тижня Джером Пауелл висловив свою підтримку стосовно долара. Звичайно, голова ФРС знав, що ринки очікують підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів після наступного засідання Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи. Але він не виключив, що його організація може піти на більш рішучий крок у стримуванні інфляції і підняти ставку відразу на 50 базисних пунктів 22 березня. Крім того, раніше очікувалося, що пікове значення ставки досягне 5,00-5,25%. Зараз Пауелл і його колеги не виключають, що її максимальне значення складе 5,50% (на думку стратегів Commerzbank, можливе навіть підвищення ставки до 6,00%).
І тому, щоб уникнути шокуючого удару, глава ФРС вирішив підготувати ринок до цього заздалегідь. Його промова в Конгресі США у вівторок, 7 березня, була надзвичайно різкою, в результаті чого індекс долара DXY оновив своє максимальне значення у 2023 році, злетівши до 105,86, а валютна пара EUR/USD втратила понад 170 пунктів, знизившись до значення 1,0523. Імовірність підвищення ставки на 50 базисних пунктів у березні зросла до 70% (23-30% тиждень тому, а місяць тому ринки оцінювали її лише в 9%).
Однак долару не вдалось досягти успіху, і в середині тижня курс EUR/USD повернувся на північ. Дані з ринку праці США допомогли знизити його. Кількість первинних заявок на отримання допомоги через безробіття, опублікованих у четвер, 9 березня, склала 211 тисяч проти очікуваних 195 тисяч і 190 тисяч місяцем раніше. Цей показник вперше з першої половини січня перевищив позначку 200 тисяч і досяг максимального значення з кінця грудня 2022 року. Крім того, спекулянти короткострокових позицій почали фіксувати прибуток на доларі напередодні публікації звіту про ринок праці США за лютий у п'ятницю, 10 березня. І це було правильне рішення, оскільки курс долара продовжував падати. Звіт показав, що кількість нових робочих місць, створених поза аграрним сектором, склала 311 тисяч, що більше прогнозу в 205 тисяч, але значно менше за прогнозовану цифру, оприлюднену в січні – 503 тисячі. Разом із зростанням безробіття на 3,6% (січневий прогноз – 3,4% і 3,4%), ці дані свідчать про ослаблення економіки країни, що, у свою чергу, може послабити яструбиний запал членів Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи. Це підтвердила динаміка пари EUR/USD, яка злетіла до позначки 1,0700 лише за кілька годин після публікації звіту.
Що стосується Єврозони, макродані минулого тижня виглядали нейтральними. Таким чином, індекс споживчих цін у Німеччині, що є локомотивом європейської економіки, залишився на попередньому рівні та повністю виправдав прогнози – 8,7% у річному вимірі.
Останнє значення тижня було зафіксовано на рівні 1,0638. І незважаючи на падіння долара в кінці тижня, 80% аналітиків очікують його підвищення найближчим часом, решта 20% зайняли нейтральну позицію, і не було жодного голосу за зростання курсу євро. Серед осциляторів на D1 25% позначені червоним кольором, ще 25% – зеленим, і 50% – нейтрально сірим. Серед трендових індикаторів 80% рекомендують купувати, 20% – продавати. Найближча підтримка для пари знаходиться на рівні 1.0600-1.0620, далі йдуть такі рівні та зони: 1.5000-1.0530, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0300 та 1.0220-1.0255. Бики зустрінуть опір в зоні 1.0650, 1.0700, 1.0740-1.0760, 1.0800, 1.0865, 1.0930, та 1.0985-1.1030.
Наступного тижня буде оприлюднено досить багато економічної статистики. Більше того, це, безумовно, відіграє дуже важливу роль у рішеннях як ФРС, так і ЄЦБ. Дані про споживчу інфляцію в США будуть отримані у вівторок, 14 березня. Дані про роздрібні продажі в цій країні, а також індекс виробничих цін США будуть оприлюднені наступного дня. У четвер, 16 березня, Європейський центральний банк прийме рішення щодо відсоткової ставки євро, яка, як очікується, буде підвищена на 50 базисних пунктів – з 2,50% до 3,00%. Безумовно, подальші коментарі керівництва ЄЦБ щодо монетарної політики також представляють великий інтерес для учасників ринку. І, нарешті, індекс споживчих цін в Єврозоні стане відомий наприкінці робочого тижня, 17 березня.
GBP/USD: Волатильність висока, а результат нульовий
- Результат за останні п'ять днів для валютної пари GBP/USD, незважаючи на волатильність, що становить 310 пунктів, у підсумку виявився близьким до нуля. Пара завершила робочий тиждень на рівні 1.2025, повернувшись в центральну зону бічного каналу 1.1920-1.2145. Причина такої динаміки та ж, що і для EUR/USD, оскільки обидві пари активно відреагували на те, що відбувається в США. Протягом всього тижня, до п'ятниці, 10 березня, коли були оприлюднені дані про ВВП і промислове виробництво за січень, важливої макростатистики зі Сполученого Королівства не було.
Перший показник вказав на зростання від -0,5% до +0,3% при прогнозі +0,1%, другий, навпаки, знизився. Показник промислового виробництва у Великобританії впав з 0,0% до -0,4% у січні проти прогнозу -0,1%, тоді як загальний показник промислового виробництва склав -0,3% у місячному вимірі проти -0,2% і +0,3%, очікуваних у грудні. Тож дані по ВВП допомогли бикам дещо підвищити фунт, а дані по промисловому виробництву трохи знизили його.
На думку економістів Commerzbank, Банк Англії навряд чи посприяє британській валюті. Нагадаємо, що глава Банку Англії Ендрю Бейлі, виступаючи в середу, 1 березня, ще більше затуманив ситуацію, заявивши, що остаточне рішення щодо перспектив монетарної політики британського Центрального банку ще не прийнято й що регулятор має бути гнучким у найближчі місяці, щоб не лякати ринки. І поки цей регулятор буде дотримуватися своєї досить обережної позиції, на відміну від ФРС та ЄЦБ, фунт, швидше за все, залишатиметься під тиском на зниження. Банк Англії, замість того, щоб активно боротися з високою інфляцією, швидше за все, виступить в якості наздоганяючого, що призведе до подальшого падіння курсу GBP/USD.
Медіанний прогноз експертів на найближчу перспективу схожий з прогнозом для валютної пари EUR/USD: 75% експертів голосують за зміцнення долара й падіння GBP/USD, решта 25% утримуються від прогнозів. Серед осциляторів на D1 баланс сил такий: 35% голосують за тих, що позначені зеленим, ще 35% – за тих, що позначені червоним, і 30% – за тих, що позначені нейтрально сірим кольором. Серед трендових індикаторів явна перевага на боці зелених: 75% на 25% на їх користь. Рівні підтримки й зони для пари наступні: 1.1985-1.2000, 1.1960, 1.1900-1.1925, 1.1840, 1.1800, 1.1720 та 1.1600. Якщо пара рухатиметься на північ, вона зустріне опір на рівнях 1.2055, 1.2075-1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750 та 1.2940.
Що стосується випуску британської макростатистики, то в календарі на наступний тиждень можна позначити вівторок, 14 березня, коли будуть оприлюднені дані про рівень безробіття та заробітної плати у Великій Британії.
USD/JPY: Долар вирішує все
- Наприкінці минулого тижня, у п'ятницю, 10 березня, відбулося засідання Банку Японії, яке востаннє очолював колишній глава Харухіко Курода. Все відбулося саме так, як і очікувалося: Центральний банк Японії не змінив параметрів своєї ультрастимулюючої монетарної політики – процентна ставка знову залишилася на попередньому негативному рівні -0,1%.
Харухіко Курода, виступаючи на своїй останній прес-конференції та коментуючи результати останнього засідання Центрального банку, заявив, що позитивний ефект від пом'якшення монетарної політики значно перевищив її побічний вплив. Водночас він зазначив, що регулятор «без вагань продовжить пом'якшувати монетарну політику, якщо це буде необхідно», і що «важливо продовжувати її пом'якшувати, щоб стимулювати компанії підвищувати заробітні плати». Кадзуо Уеду, новий генеральний директор Банку Японії, ймовірно, слідуватиме заповідям свого попередника. Принаймні різких кроків від нього чекати не варто.
На даний момент американська валюта тут є визначальною, як і в інших парах USD. Після публікації даних про ринок праці США курс долара впав до нового мінімального значення у всьому світі, тоді як ф'ючерси на фондові індекси США піднялися. Якщо в середу, 8 березня, курс USD/JPY становив 137,90, то 10 березня він опустився до мінімального значення 134,10 і після корекції завершив тиждень на рівні 135,05.
Щодо найближчих перспектив, то зараз за рух пари на південь голосують 75% експертів, за протилежний рух – 25%. Серед осциляторів на D1 25% вказують на північний напрямок, 40% – на протилежний напрямок, а решта 35% – на східний напрямок. Щодо трендових індикаторів, 40% вказують на північ, а 60% – на південь. Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 134,75, далі йдуть такі рівні та зони: 134.00-134.35, 133.60, 132.80-133.20, 131.85-132.00, 131.25 130.50, 129.70-130.00. Рівні та зони опору наступні: 135.15, 136.00-136.30, 136.70-137.10, 137.50, 139.00-139.35, 140.60, 143.75.
Серед подій наступного тижня можна відзначити середу, 15 березня, коли буде опубліковано звіт про останнє засідання Банку Японії. Хоча навряд чи цей документ справить серйозне враження на учасників ринку.
КРИПТОВАЛЮТИ: Все справді погано. Чи буде ще гірше?
- Біткоїн продовжує перебувати під тиском хвилі поганих новин. Лише в четвер, 10 березня, було ліквідовано рекордні 94 мільйони доларів у 2023 році. Аналітики Santiment фіксують масовий негативний настрій щодо криптовалют. На похмурий настрій гравців та інвесторів вплинули:
1. Ліквідація криптобанку Silvergate. Після закриття торгів на Нью-Йоркській фондовій біржі 8 березня американська компанія Silvergate Capital Corp., яка керує цим банком, оголосила про намір згорнути його діяльність і ліквідувати його. Враховуючи вражаючу клієнтську базу Silvergate, це може спричинити ефект доміно, подібний до минулорічного.
2. Потенційний продаж урядом США біткоїнів на 1 мільярд доларів США.
3. Можливе посилення монетарної політики ФРС, яка обвалила котирування всіх ризикових активів, включаючи акції та криптовалюти.
4. Продовження репресій щодо криптобірж. 9 березня прокуратура Нью-Йорка подала позов проти KuCoin через відсутність реєстрації цієї біржі в США як брокера з цінних паперів. Справа в тому, що генеральний прокурор Летиція Джеймс, а також голова Комісії з цінних паперів і бірж Гарі Генслер вважають альткоїни цінними паперами.
5. І нарешті, як вишенька на торті, пропозиції адміністрації президента США Байдена заборонити криптокомпаніям податкові маневри та встановити 30% податок на електроенергію для майнерів. Податковий маневр – це фінансова операція, коли компанія з незафіксованим збитком спочатку продає криптоактиви, а потім знову купує їх, що зменшує суму податку. Введення 30% податку на електроенергію може завдати нищівного удару не тільки по американським майнерам, але й по ринку в цілому.
Вважаємо, що поганих новин на тиждень вистачає. А тепер давайте спробуємо додати в цю бочку дьогтю хоча б кілька ложок меду. За оцінками експертів Credible Crypto, на даний момент близько 73% всіх монет BTC зосереджено в руках досвідчених власників, які звикли приймати удари та можуть витримувати найлютіші криптоморози. А Santiment нагадує, що раніше такий тотальний негатив призвів до помітного підвищення цін.
Генеральний директор Eight Global Майкл Ван Де Поппе відзначив важливість наступних кількох тижнів для біткоїна. «Капіталізація може впасти до 860 мільйонів доларів США, потягнувши за собою весь ринок», – попередив він. За прогнозом експерта, вартість біткоїна може впасти до 19 700 доларів США. Нагадаємо, нещодавно він заявив, що в гіршому випадку значення може бути ще нижче й коливатися на рівні 18 000 доларів США, після чого монета піде вгору та може досягти значення 40 000 доларів США цього року.
Фелікс Зулауф, засновник хедж-фонду Zulauf Consulting, припустив, що наприкінці весни курс біткоїна почне зростати. Експерт не виключає, що при різкому зростанні актив може досягти значення 100 тис. доларів США. Незважаючи на ведмежу динаміку, експерти Credible Crypto також залишаються оптимістичними щодо середньострокових перспектив флагманського криптоактиву. Вони погоджуються з Феліксом Зулауфом, що цього року біткоїн може досягти свого максимального значення. Однак до того, як почнеться стійкий бичачий тренд, актив, на їхню думку, зіткнеться з кількома перешкодами (п'ять із них ми вже перерахували вище).
Артур Хейс, колишній генеральний директор і співзасновник криптовалютної біржі BitMEX, вважає, що зростання біткоїна почнеться в той час, коли світова економіка переживатиме нафтову кризу. На його думку, різке зростання цін на вуглеводні створить умови для зростання цифрових активів і, в першу чергу, біткоїна.
На думку Хейса, на тлі геополітичної напруженості в світі попит на енергоносії зростатиме, оскільки експортери нафти, ймовірно, скоротять видобуток. У цій ситуації Сполучені Штати, як провідна економічна держава, повинні будуть збільшити власний видобуток нафти. Федеральному резерву потрібно буде послабити монетарну ставку, щоб стимулювати ділову активність в енергетичному секторі. Як тільки регулятор почне знижувати процентні ставки, капітал повернеться в ризикові активи, в тому числі криптовалюти. Крім того, колишній глава BitMEX нагадав, що обмежена пропозиція BTC також сприятиме його зростанню, оскільки долар США буде втрачати свої позиції.
Тут доречно навести дані аналітичної платформи WooBull, згідно з якими темпи інфляції біткоїна зараз щонайменше втричі нижчі, ніж у долара США. Це дозволяє біткоїну виступати в якості можливого хеджування від знецінення капіталу та економічної невизначеності. Статистика показує, що рівень інфляції першої криптовалюти стабільно знижувався з моменту її появи в 2009 році і станом на 4 березня склав 1,79%. Водночас той самий показник для долара США досяг 6,4% у 2023 році, що в 3,57 рази вище, ніж для біткоїна.
Зменшення інфляції біткоїнів пояснюється дефляційною моделлю активів, що підтримується халвінгами, які зменшують швидкість майнінгу монет і вдвічі зменшують винагороди майнерів. Експерти також вважають, що цей показник залишається низьким через децентралізацію біткоїна, яка дозволяє уникнути більшості політичних та економічних ризиків, характерних для долара США, рівень інфляції якого, навпаки, зросте. У першу чергу це пов’язано з надмірним збільшенням грошової пропозиції, зменшенням попиту та/або скороченням виробництва.
Тим часом, на момент написання огляду (10 березня, 23:00 за часом сервера NordFX), валютна пара BTC/USD торгується в зоні 20 070 доларів США (звіт про зайнятість у США трохи підтримав котирування). Загальна капіталізація крипторинку за тиждень впала нижче психологічно важливого рівня в 1 трлн доларів США й становить 0,937 трлн доларів США (1,024 трлн доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear та Greed Index впав з 50 до 34 пунктів за тиждень і перемістився з нейтральної зони в зону страху.
Викликає побоювання і прогноз відомого криптоаналітика й ведучого YouTube-каналу DataDash Ніколаса Мертена. Він не виключив нового значного падіння ефіріума. За словами фахівця, якщо при прогнозуванні враховувати попередні ведмежі ринки, ефіріум може впасти більш ніж на 90% від свого максимального значення, тобто опинитися на рівні кількох сотень доларів США. «Попереду ETH/USD стоїть довгий шлях. «Ми лише на 67% від рекорду», – зазначає Мертен. «І якщо ми знову побачимо те, що було на попередніх ведмежих ринках, скажімо, корекцію на 92 або 94 відсотки, вартість ефіріума впаде до кількох сотень доларів США. Різниця величезна – від 870 доларів США до приблизно 500 доларів США».
Зазвичай ми намагаємося закінчити огляд на оптимістичній ноті. Але що ж робити, якщо після довгої криптовалютної зими замість весни нас чекає ще одна сувора зима? Хоча, будемо все ж сподіватися, що криптокалендар буде відповідати звичайному календарю. І ось уже настав перший місяць весни, після якого має прийти тепле сонячне літо.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
