Вересень 9, 2023
EUR/USD: 13 і 14 вересня - ключові дні тижня
- Восьмий тиждень поспіль індекс долара США (DXY) зростає, а EUR/USD знижується. Валютна пара відступила до рівнів, які востаннє спостерігалися три місяці тому, зупинившись в зоні 1,0700. Лише початок фіксації доларовими биками накопиченого прибутку в п'ятницю, 8 вересня, запобіг подальшому падінню.
Фундаментальний фон продовжує залишатися сприятливим для американської валюти. Ділова активність, що вимірюється індексом ділової активності у сфері послуг (PMI), демонструє стабільне зростання: показник зріс з 52,7 до 54,5 при прогнозі 52,5. Крім того, дані, опубліковані 8 вересня, вказують на те, що американський ринок праці працює принаймні адекватно. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття склала 216 тис., що нижче як прогнозу 234 тис., так і попереднього показника 229 тис.
Того ж дня європейська статистика виявилась явно слабкою. Так, у 2-му кварталі економіка ЄС зросла лише на 0,1%, незважаючи на зростання у 1-му кварталі та ринкові очікування на рівні 0,3%. У річному вимірі, при прогнозі 0,6%, фактичні темпи зростання також виявилися нижчими - 0,5%. Обсяг промислового виробництва в Німеччині в липні знизився на -0,8% порівняно з прогнозом на рівні -0,5%. Тим часом, незважаючи на зусилля щодо її зниження, інфляція в Німеччині залишається стабільною. Індекс споживчих цін (ІСЦ), опублікований у п'ятницю, 8 вересня, залишився на рівні 0,3% у місячному вимірі (м/м) та 6,4% у річному вимірі (р/р).
На думку багатьох аналітиків, Європейський центральний банк (ЄЦБ) опинився в скрутному становищі. З одного боку, для боротьби з інфляцією потрібно підвищувати відсоткові ставки, з іншого боку, щоб допомогти економіці, їх потрібно знижувати. Цілком можливо, що на своєму засіданні в четвер, 14 вересня, регулятор візьме паузу і залишить облікову ставку без змін на рівні 4,25%. Наразі ймовірність такого рішення оцінюється на рівні 35%.
Щодо засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) ФРС США, запланованого на 20 вересня, то учасники ринку впевнені, що регулятор також залишить процентні ставки без змін. Однак причина в даному випадку інша. У той час як єврозона балансує на межі рецесії та стагфляції, США переживають "м'яку посадку". Як запевнив Джон К. Вільямс, президент Федерального резервного банку Нью-Йорка, "монетарна політика знаходиться в хорошому стані". Звичайно, баланс може схилитися в той чи інший бік після того, як у середу, 13 вересня, стануть відомі дані по інфляції в США.
Тим не менш, пауза у вересні не означає завершення циклу посилення монетарної політики. За даними CME FedWatch, ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів (б.п.) у листопаді становить 37%. Навіть якщо це підвищення не відбудеться, це навряд чи зашкодить долару. Значна частина негативних настроїв вже врахована в ціні долара, оскільки ринки вже давно роблять ставку на рецесію в американській економіці і відповідне пом'якшення монетарної політики ФРС. Тепер стало зрозуміло, що "голубиний" поворот малоймовірний, і ключова процентна ставка, як мінімум, залишиться на піковому рівні 5,5% протягом тривалого періоду.
Пара EUR/USD почала своє падіння з максимуму 1,1275 вісім тижнів тому, 18 липня, і завершила минулий торговий тиждень на позначці 1,0699, втративши 576 пунктів. Станом на вечір 8 вересня, коли був написаний цей огляд, 45% експертів прогнозують зростання пари в найближчій перспективі, ще 45% передбачають зниження, а 10% дотримуються нейтральної позиції. Що стосується технічного аналізу, то за останній тиждень нічого не змінилося. Всі трендові індикатори та осцилятори на таймфреймі D1, як і раніше, на 100% налаштовані на користь американської валюти і забарвлені в червоний колір. Однак вже 30% останніх індикаторів сигналізують про перепроданість пари. Безпосередня підтримка для пари розташована в районі 1,0680, за якою слідують 1,0620-1,0635, 1,0515-1,0525, 1,0480, 1,0370 і 1,0255. Бики зустрінуть опір в районі 1,0730-1,0745, а потім 1,0780-1,0800, 1,0835-1,0865, 1,0895-1,0925, 1,0985, 1,1045, 1,1090-1,1110, 1,1150-1,1170, 1,1230 і 1,1275-1,1290.
У календарі на наступний тиждень важливо відзначити середу, 13 вересня, коли будуть опубліковані дані по споживчій інфляції (ІСЦ) в США. У четвер, 14 вересня, Європейський центральний банк (ЄЦБ) оголосить своє рішення щодо процентних ставок. Безумовно, прес-конференція керівництва центробанку, яка відбудеться після цього, також становитиме великий інтерес. Цього ж дня традиційно буде опублікована кількість первинних заявок на одержання допомоги з безробіття в США, а також дані по роздрібних продажах і індекс цін виробників (PPI) по країні.
GBP/USD: Піковий курс продовжує знижуватися
- Наразі головним питанням для багатьох центральних банків, включаючи Банк Англії (BoE), є те, що є пріоритетом: приборкання інфляції чи запобігання сповзанню економіки в рецесію? Дійсно, британська економіка, схоже, рухається в останньому напрямку. Індекс ділової активності (PMI) у виробничому секторі країни в серпні склав лише 43,0, а загальний індекс PMI впав до 39-місячного мінімуму. Згідно з останніми даними, індекс PMI у секторі послуг знизився до 49,5, опустившись нижче порогу 50,0 на зону скорочення вперше з січня.
А як щодо інфляції? Хоча річний рівень інфляції у Великобританії знизився з 7,9% до 6,8% (найнижчий показник з лютого 2022 року), він залишається найвищим серед країн G7. Більше того, базовий індекс споживчих цін (ІСЦ) залишився на рівні 6,9% у річному вимірі, що лише на 0,2% нижче піку, досягнутого двома місяцями раніше.
Згідно з останнім опитуванням, проведеним Щомісячною групою по прийнятті рішень (DMP) Банку Англії у четвер, 7 вересня, британський бізнес очікує, що ІСЦ знизиться до 4,8% у річному вимірі протягом наступного року. Варто зазначити, що сам регулятор має на меті наблизити ІСЦ до 5,0% до кінця цього року.
Опитування свідчать, що за нинішніх обставин керівництво країни надає пріоритет економічному порятунку, а не боротьбі з інфляцією. Х'ю Пілл, головний економіст Банку Англії, заявив, що, хоча немає місця для заспокоєння щодо інфляції, він волів би тримати процентну ставку стабільною протягом більш тривалого періоду. Він додав, що на наступному засіданні Банку Англії 21 вересня він проголосує за збереження ставки на поточному рівні 5,25%.
За даними Reuters, ринки наразі оцінюють ймовірність того, що остаточна процентна ставка Банку Англії, після одного або двох підвищень до кінця року, становитиме 5,75%, з ймовірністю 85%. Цей прогноз значно нижчий за липневий, коли очікувався пік ставки на рівні 6,5%. Варто зазначити, що майбутні 5,75% для фунта лише на 25 базисних пунктів вищі за поточні 5,50% для долара, і цей розрив явно не на користь британської валюти. Більше того, ставка Федеральної резервної системи США потенційно може підвищитися ще на 25-50 базисних пунктів.
Минулого тижня пара GBP/USD закрилась на рівні 1,2465. Економісти сінгапурського United Overseas Bank Limited (UOB) очікують, що пара може протестувати сильну підтримку на рівні 1,2400 протягом наступних 1-3 тижнів. Однак вони вважають, що короткострокова перепроданість може уповільнити темпи подальшого зниження. Прогнози експертів розділилися порівну, як і для EUR/USD: 45% прогнозують корекцію на північ, 45% передбачають продовження південного тренду, а решта 10% вказують на східний рух. Серед осциляторів на графіку D1 100% пофарбовані в червоний колір, а 15% вказують на перепроданість. Трендові індикатори показують співвідношення 90% до 10% на користь червоного кольору. Якщо пара буде рухатися вниз, вона зустрінеться з рівнями підтримки і зонами на 1,2445, 1,2370-1,2390, 1,2300-1,2330, 1,2270, 1,2190-1,2210, 1,2085, 1,1960 і 1,1800. У разі висхідного руху опір можна очікувати на рівнях 1,2510, 1,2560-1,2575, 1,2600-1,2615, 1,2690-1,2710, 1,2760, 1,2800-1,2815, 1,2880, 1,2940, 1,2995-1,3010, 1,3060 і 1,3125-1,3140, а також на 1,3185-1,3210.
З ключових економічних даних по Великобританії особливий інтерес представляють дані по безробіттю, які будуть опубліковані у вівторок, 12 вересня. Крім того, варто звернути увагу на липневі показники ВВП країни, які будуть опубліковані в середу, 13 вересня.
USD/JPY: Бики насторожені, а ведмеді очікують валютних інтервенцій
- Що стосується Японії, то питання "економіка чи інфляція" не підлягає обговоренню; відповідь однозначна - економіка. У середу, 6 вересня, Kyodo News, посилаючись на анонімні джерела, повідомило, що японський уряд, очевидно, планує запровадити нові заходи економічного стимулювання в жовтні. Агентство Reuters, посилаючись на японські ЗМІ, визначило основними цілями стимулювання "підтримку підвищення заробітної плати в компаніях і зниження витрат на електроенергію". "Очікується, що прем'єр-міністр Фуміо Кісіда доручить [відповідальним сторонам] підготувати проект [...] щодо виділення додаткових бюджетних ресурсів на ці заходи", - йдеться у повідомленні. Reuters також представило аналіз, який вказує на те, що боргове навантаження країни збільшиться через оголошені стимулюючі заходи. Згідно з оцінками, борг Японії, який вже зараз вдвічі перевищує її ВВП, в наступному фінансовому році досягне рекордного рівня в 112 трильйонів ієн (760 мільярдів доларів).
Стає зрозуміло, що за таких обставин інфляція продовжить зростати. Тим часом пара USD/JPY продовжує свій висхідний рух, досягнувши 7 вересня рівня 147,86, що є 10-місячним максимумом. У п'ятницю, 8 вересня, міністр фінансів Японії Шунічі Сузукі вкотре підтвердив, що влада країни "не виключає жодних варіантів боротьби з надмірними валютними коливаннями". Втім, ніхто з учасників ринку вже не вірить у підвищення ставки, оскільки вона вже багато років застрягла на від'ємному рівні -0,1%. Серед інвесторів зростає занепокоєння, що Міністерство фінансів і Банк Японії (BoJ) можуть нарешті вдатися не до вербальних, а до реальних валютних інтервенцій, як це було минулої осені. Згідно з тим же повідомленням Reuters, головний валютний дипломат Японії Масато Канда заявив, що японська банківська система розглядає можливість інтервенцій, щоб покласти край "спекулятивним" рухам.
На фоні утримання індексу долара DXY біля позначки 105,00, найвищого рівня з березня, лише валютні інтервенції Банку Японії можуть допомогти ієні дещо зміцнити свої позиції. Однак, на думку деяких аналітиків, основною причиною слабкості ієни є розбіжності серед політиків країни щодо її монетарної політики.
Фінальна точка минулого торгового тижня була відзначена на позначці 147,79. Стратеги UOB Group очікують, що продовження висхідної динаміки може підштовхнути USD/JPY до подальшого штурму рівня 149,00 в найближчі тижні. Що стосується консенсус-прогнозу, то лише 20% аналітиків все ще вірять у потенціал долара і подальше зростання пари. Ведмеді ж завоювали прихильність 80%. (Варто зазначити, що навіть 100% консенсус не гарантує точності прогнозу, особливо коли мова йде про японську ієну). Що стосується трендових індикаторів і осциляторів на графіку D1, то всі 100% пофарбовані в зелений колір, хоча 40% з них сигналізують про перекупленість. Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 146,85-147,00, далі 146,10, 145,55-145,70, 145,30, 144,90, 144,50, 143,75-144,05, 142,90-143,05, 142,20, 141,40-141,75, 140,60-140,75, 139,85, 138,95-139,05, 138,05-138,30 і 137,25-137,50. Найближчий опір - 148,45, далі 148,85-149,10, 150,00 і, нарешті, пік жовтня 2022 року - 151,90.
На наступному тижні не заплановано виходу значущих економічних даних щодо стану японської економіки.
КРИПТОВАЛЮТИ: Страх і сумніви на ринку
- Третій тиждень ринок перебуває в стані апатії. За спостереженнями криптомільйонера Вільяма Клементе, загальний обсяг торгів цифровими активами впав до найнижчого рівня з 2020 року. Графік BTC/USD на таймфреймах H1 і H4 здебільшого нагадує мурашиний слід, де ці комахи рухаються тонкою безперервною лінією.
Ситуацію пожвавило рішення суду у справі Grayscale. Ця провідна світова інвестиційна компанія з управління криптовалютними активами виграла апеляцію проти Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Як наслідок, 29 серпня біткоїн за три години злетів з $26 060 до $28 122, продемонструвавши найкращий темп зростання за останні 12 місяців. Однак ажіотаж був нетривалим, оскільки SEC завдала удару у відповідь, вирішивши відкласти до жовтня розгляд заявок на реєстрацію спотових біткоїн-біржових ETF. Як наслідок, флагманська криптовалюта повернулася в зону підтримки $25 500.
Звертаючись до технічного аналізу, дана підтримка відповідає рівню Фібоначчі 0,382. Пробиття нижче цього рівня потенційно може призвести до падіння до $21 700: рівень Фібоначчі 0,618. Експерти Fairlead Strategies відзначають, що наприкінці серпня місячний графік цифрового золота підтвердив вихід із зони перекупленості на стохастичному осциляторі, що може сигналізувати про розчарування для "биків" біткоїна. Аналітики вважають, що такий сформований сигнал часто вказує на проходження локального піку, як це було наприкінці 2017 та на початку 2021 року. "Зниження [стохастичного осцилятора] говорить про те, що процес формування дна може затягнутися. Це особливо актуально при врахуванні хмари Ішимоку, яка нависає над ринком і слугує опором (~$31 900)", - йдеться у звіті Fairlead Strategies.
На думку аналітика під ніком Tolberti, на графіку BTC формується фігура "голова і плечі", що загрожує подальшим зниженням ціни. Ще одним аргументом на користь ведмежого тренду є те, що біткоїн торгується нижче своєї 200-тижневої ковзної середньої (MA). Як наслідок, Tolberti припускає, що провідна криптовалюта може впасти до $10 000, а розворот може відбутися в березні 2024 року.
Негативні прогнози надходять і від аналітиків Cointelegraph. Справа в тому, що деривативи на біткоїн почали демонструвати ведмежі тенденції. Графік ціни BTC не залишає сумнівів у тому, що настрої інвесторів не покращилися після перемоги Grayscale. Тому експерти очікують, що котирування провідної криптовалюти можуть знизитися до $22 000 у найближчі тижні.
Cointelegraph вважає, що на ринок тисне не лише відтермінування запуску спотових біткоїн-ETF, але й дії американських регуляторів проти бірж Binance та Coinbase. Численні джерела стверджують, що Міністерство юстиції США ( DOJ), ймовірно, висуне звинувачення найбільшій у світі торговій платформі та ініціює кримінальне розслідування. Звинувачення стосуються допомоги у відмиванні грошей та порушення санкцій проти російських компаній.
Наразі учасники ринку перебувають у стані невизначеності і не знають, чого очікувати. Регуляторна невизначеність грає на користь ведмедів. Ринок деривативів охоплений страхом і сумнівами, що приносить користь тим, хто ставить на зниження, повідомляє Cointelegraph.
Раніше ми вже відзначали, що потужними каталізаторами зростання ринку в середньостроковій і довгостроковій перспективі можуть стати запуск спотових біткойн-ETF і запланований на квітень 2024 року халвінг біткоїна.
Нагадаємо, що влітку цього року вісім великих фінансових установ подали заявки в SEC на вихід на криптовалютний ринок через спотові біткоїн-ETF. Серед них, окрім BlackRock, такі глобальні керуючі компанії, як Invesco та Fidelity. За деякими оцінками, в перші півроку після запуску ETF новий попит на криптовалюту може скласти $5-10 млрд, а вартість BTC може зрости до $50 000-120 000 за монету.
Незважаючи на рішення SEC відкласти розгляд заявок до середини осені, шанси на схвалення досить високі. Адже BlackRock - це не якась дрібна рибка, а світовий інвестиційний гігант, і він на хорошому рахунку у американської влади. Варто згадати, що коли у 2020 році Федеральний резерв вирішив купувати цінні папери через ETF для підтримки американської економіки, половина обсягу припала на фонди BlackRock.
Цікаво, що сама компанія високо оцінює шанси на схвалення заявки. Про це свідчить купівля нею як біткоїнів, так і акцій майнінгових компаній. В середині серпня стало відомо, що BlackRock придбала акції чотирьох великих майнінгових компаній, витративши на це загалом понад $400 млн. Ларрі Фінк, генеральний директор BlackRock, назвав біткоїн цифровим золотом і міжнародним активом, який потенційно забезпечує захист від інфляції.
Алістер Мілн, головний інвестиційний директор Altana Digital Currency Fund, вважає, що ціна біткоїна може досягти $100 000 навіть без схвалення спотових біржових фондів, що торгують біткоїнами (ETF). На його думку, тема ETF лише відволікає учасників ринку. Мілн впевнений, що проблеми в банківському секторі США, стабілізація ризикових активів після завершення підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою і зростання прибутковості в секторі криптомайнінгу сприятимуть зростанню ціни монети.
Артур Хейз, співзасновник криптовалютної біржі BitMEX, також вважає, що через проблеми в банківському секторі на біткоїн чекає значне зростання. За його словами, бичача фаза почалася після того, як Федеральна резервна система ініціювала програму стабілізації банківського сектору вартістю 25 мільярдів доларів, зокрема, включаючи "порятунок" банку Кремнієвої долини. Хейз стверджує, що ця ситуація спонукала трейдерів зосередитися на активах з обмеженою пропозицією, таких як біткоїн. Хоча наразі це враховує лише невелика частина учасників ринку, він переконаний, що їхня кількість зростатиме, і протягом наступних 6-12 місяців провідна криптовалюта переживе новий сплеск.
Щодо другого драйверу - халвінгу, то відомий блогер та аналітик Ларк Девіс вважає, що ця подія може призвести до зростання поточної ціни біткоїна на 500-600%, потенційно сягнувши позначки від $150 000 до $180 000. Однак, оскільки до халвінгу залишилось більше семи місяців, є дві події, які можуть суттєво вплинути на апетит інвесторів щодо ризикованих активів. Це публікація даних по інфляції в США в середу, 13 вересня, і засідання Федеральної резервної системи 20 вересня.
На момент написання цього огляду, ввечері в п'ятницю, 8 вересня, BTC/USD торгується на рівні близько $25 890. Загальна ринкова капіталізація ринку криптовалют становить $1,043 трлн, що трохи менше, ніж тиждень тому - $1,048 трлн. Індекс Crypto Fear & Greed Index для біткоїна залишається в зоні " страху", склавши 46 пунктів у порівнянні з 40 пунктами тижнем раніше, хоча він наближається до зони "нейтралітету".
На завершення, ще один прогноз від штучного інтелекту. Використовуючи декілька технічних індикаторів, серед яких Moving Average Convergence Divergence (MACD), Relative Strength Index (RSI), Bollinger Bands (BB) та інші, ШІ на платформі PricePredictions підрахував, що ціна біткоїна має досягти $26 228 до 30 вересня. Нам залишилося недовго чекати, щоб дізнатися, чи можна довіряти такому інтелекту.
Аналітична група NordFX
Примітка: Ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
