Листопад 4, 2023
EUR/USD: поганий тиждень для долара
- Протягом тижня індекс долара DXY, як і пара EUR/USD, здавалось, катався на хвилях, рухаючись то вгору, то вниз. На початку тижня вийшли попередні дані по Європі. З точки зору річного зростання, ВВП Єврозони в третьому кварталі склав лише 0,1%, що не дотягнуло як до прогнозу в 0,2%, так і до попереднього показника в 0,5%. Крім того, інфляція пішла вниз - у жовтні індекс споживчих цін (CPI) склав 2,9% (у річному вимірі), не дотягнувши до прогнозу 3,1% і попереднього місяця - 4,3%.
Засідання Європейського центробанку відбулося 26 жовтня, на якому члени Ради керуючих несподівано залишили процентну ставку без змін на рівні 4,50%. Тепер учасники ринку з нетерпінням чекали на рішення Комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) ФРС, заплановане на середу, 1 листопада. Напередодні засідання FOMC долар, який вважається безпечною гаванню, отримав підтримку через посилення геополітичної напруженості на Близькому Сході. Крім того, сильні макроекономічні дані зі Сполучених Штатів сприяли зміцненню американської валюти. ВВП країни в третьому кварталі зріс на 4,9%, значно перевищивши попередній показник у 2,1%. Ще однією несподіванкою стали дані по зайнятості в приватному секторі від ADP: зростання кількості зайнятих у приватному секторі сягнуло 113 тис. осіб, порівняно з 89 тис. попереднього місяця.
В учасників ринку виникло відчуття, що в такій ситуації Федеральний резерв (FOMC) цілком може продовжити посилення монетарної політики, тим більше, що інфляція все ще далека від цільового рівня в 2,0%. На цьому тлі дохідність 10-річних казначейських облігацій знову наблизилася до рівня 5,0%, а індекс долара (DXY) зріс до 107,00.
Однак 1 листопада принесло повне розчарування доларовим бикам. Другий місяць поспіль FOMC залишив ключову процентну ставку без змін на рівні 5,50%. Найгірше те, що якщо після вересневого засідання ринок вважав, що вартість запозичень зросте до 5,75% до кінця цього року, то тепер ймовірність такого підвищення впала до 14%. Долар також не отримав підтримки від риторики голови ФРС Джерома Пауелла під час прес-конференції за підсумками засідання.
Ситуацію могли б виправити дані Бюро трудової статистики США (BLS), які традиційно публікуються в першу п'ятницю місяця, що припала на 3 листопада. Однак кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі (NFP) в країні за жовтень зросла лише на 150 тис. осіб. Цей показник виявився нижчим як за очікування ринку на рівні 180 тис., так і за переглянуте вересневе зростання, яке було скориговане з 336 тис. до 297 тис. Рівень безробіття зріс за цей же період з 3,8% до 3,9%. Річна інфляція, що вимірюється зміною середньої погодинної заробітної плати, знизилась з 4,3% до 4,1%. В результаті цих невтішних для "биків" даних індекс долара (DXY) впав до 105,09, а пара EUR/USD досягла шеститижневого максимуму на рівні 1,0718.
Наприкінці робочого тижня публікація індексу ділової активності PMI у сфері послуг США ISM показала, що ділова активність у секторі послуг США у жовтні зростала повільнішими темпами. Індекс PMI знизився до 51,8 з 53,6 у вересні. Це значення виявилось нижчим за очікування ринку на рівні 53,0. Детальніші дані показали, що індекс цін на послуги (інфляційний компонент) дещо знизився з 58,9 до 58,6, а індекс зайнятості знизився з 53,4 до 50,2. В результаті курс долара продовжив своє падіння, і фінальна нота тижня для валютної пари прозвучала на рівні 1,0730.
На думку стратегів канадського Scotiabank, у короткостроковій перспективі курс EUR/USD може зрости до 1,0750. Загалом думки експертів щодо найближчого майбутнього валютної пари розділилися наступним чином: 45% проголосували за зміцнення долара, тоді як 60% - за зміцнення євро. Що стосується технічного аналізу, то 35% осциляторів D1 вказують на південь, а 65% - на північ, хоча третина з них сигналізує про перекупленість пари. Серед трендових індикаторів пріоритети більш чіткі: 85% дивляться на північ, і лише 15% - на південь. Найближча підтримка пари знаходиться в районі 1,0675-1,0700, далі йдуть позначки 1,0600-1,0620, 1,0500-1,0530, 1,0450, 1,0375, 1,0200-1,0255, 1,0130 і 1,0000. Бики зустрінуть опір в районі 1,0745-1,0770, потім на 1,0800, 1,0865, 1,0945-1,0975 та 1,1090-1,1110.
На відміну від останніх п'яти днів, економічний календар на наступний тиждень обіцяє значно менше важливих подій. У середу, 8 листопада, вийдуть дані по інфляції (CPI) в Німеччині та роздрібних продажах в Єврозоні. Крім того, на цей день запланований виступ голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла. Його також можна буде почути в четвер, 9 листопада. За традицією, в четвер також вийдуть дані по кількості первинних заявок на одержання допомоги по безробіттю в США.
GBP/USD: вдалий тиждень для фунта
- Дивлячись на результати засідань центральних банків багатьох країн, складається враження, що глобальний тренд на посилення монетарної політики завершився. І ЄЦБ, і ФРС залишили процентні ставки без змін. Так само вчинив і Банк Англії (BoE) на своєму засіданні 2 листопада, вдруге поспіль залишивши ключову ставку незмінною на рівні 5,25%. На думку регулятора, таке рішення має підтримати відновлення економіки та рівня зайнятості у Сполученому Королівстві. Короткостроковий прогноз інфляції було переглянуто у бік підвищення. Водночас очільники центробанку зазначили, що інфляція в третьому кварталі знизилася до 6,7%, що краще, ніж очікувалося в серпні, а її цільовий рівень у 2,0%, найімовірніше, буде досягнуто до кінця 2025 року.
Попри те, що Банк Англії залишив ставку без змін, ринок сприйняв це рішення як "яструбине", оскільки троє з дев'яти членів керівництва банку проголосували за її підвищення. Крім того, голова Банку Англії Ендрю Бейлі під час прес-конференції підкреслив, що розгляд питання про зниження ставки був би передчасним. Він заявив: "Монетарна політика, швидше за все, залишиться обмежувальною протягом тривалого періоду". Інвесторам відомо, що центральні банки використовують такі прогнозні вказівки як інструмент впливу на ринок, тому малоймовірно, що регулятор перейде до м'якої монетарної політики найближчим часом. Звісно, немає жодних гарантій, що Банк Англії дотримається своїх обіцянок, якщо інфляція не рухатиметься до цільового рівня. Однак, на даний момент ринок вірить Ендрю Бейлі, що надає підтримку британській валюті.
Найсильніший бичачий імпульс фунт отримав після виходу даних по ринку праці в США 3 листопада. В той момент GBP/USD різко підскочив вгору, продовжив своє зростання і закрив тиждень на позначці 1,2380. На думку економістів Scotiabank, короткострокова торгова модель для британської валюти виглядає багатообіцяюче. Вони відзначають зростання попиту на фунт на тлі його ослаблення з середини липня і не виключають зростання GBP/USD до рівня 1,2450. Що стосується медіанного прогнозу на найближчий час, то 35% аналітиків проголосували за зростання пари, 50% вважають, що пара відновить рух до цілі 1,2000, а решта 15% зберігають нейтралітет. На таймфреймі D1 75% трендових індикаторів вказують на зростання пари і забарвлені в зелений колір, а решта 25% - в червоний. Осцилятори показують ті ж показання: 75% вказують на зростання (чверть з них знаходяться в зоні перекупленості), а 25% голосують за зниження. У разі руху пари на південь, вона зіткнеться з рівнями підтримки і зонами на 1,2330, 1,2210, 1,2145, 1,2040-1,2085, 1,1960, а також 1,1800-1,1840, 1,1720, 1,1595-1,1625, 1,1450-1,1475. У разі висхідного руху пара зіткнеться з опором на рівнях 1,2390-1,2425, 1,2450-1,2520, 1,2575, 1,2690-1,2710, 1,2785-1,2820, 1,2940, 1,3140.
Серед подій наступного тижня, пов'язаних з економікою Великої Британії, можна виділити виступ голови Банку Англії Ендрю Бейлі, запланований на 8 листопада, та публікацію попередніх даних по ВВП країни 10 листопада за третій квартал.
USD/JPY: посередній тиждень для єни
- Якщо ЄЦБ, ФРС та Банк Англії залишили процентні ставки незмінними, то чого можна очікувати від їхніх японських колег? Звичайно, Банк Японії (BoJ) прийняв рішення про збереження параметрів своєї монетарної політики під час засідання у вівторок, 31 жовтня. На такій позиції вони перебувають вже дуже давно. Регулятор не лише зберіг процентну ставку на від'ємному рівні -0,1%, але й залишив без змін дохідність 10-річних державних облігацій (JGB). Деякі учасники ринку сподівалися, що після даних про зростання інфляції Банк Японії підвищить стелю дохідності з 1% до принаймні 1,25%. (Варто зазначити, що дохідність аналогічних цінних паперів США наближається до 5,0%). Однак замість цього Банк Японії продовжував ігнорувати очевидні ознаки посилення інфляційного тиску. Хоча в регіоні Токіо індекс споживчих цін у жовтні зріс з 2,8% до 3,3% (р/р). Крім того, незважаючи на запевнення високопосадовців про пріоритетність зростання промислового виробництва, цей показник знизився з -4,4% до -4,6% у річному вимірі.
Все це підштовхнуло USD/JPY до максимуму 151,71. І, скоріш за все, він би там і залишився, якби не результати засідання ФРС та дані з ринку праці США. В результаті тиждень почався на позначці 149,63, а закінчився на 149,34. Враховуючи високу волатильність пари, результат можна вважати нейтральним.
Економісти найбільшої банківської групи Нідерландів ING вважають, що пара завершить рік поблизу позначки 150,00. Щодо її найближчих перспектив, то 65% аналітиків очікують зміцнення єни, 35% займають нейтральну позицію, а голосів за її зростання вище 151,00 на момент написання цього огляду не було. Індикатори технічного аналізу цього разу виглядають досить неоднозначно. На таймфреймі D1 50% трендових індикаторів мають зелений колір, і стільки ж - червоний. Серед осциляторів третина проголосувала за зростання пари, третина - за падіння, а третина залишилася нейтрально-сірою. Найближчий рівень підтримки розташувався в діапазоні 148,45-148,80, далі 146,85-147,30, 145,90-146,10, 145,30, 144,45, 143,75-144,05, 142,20. Найближчий опір знаходиться на рівні 150,00-150.,15, далі 150,40-150,80, 151,90 (максимум жовтня 2022 року), 152,80-153,15.
Значущих економічних даних щодо стану економіки Японії на найближчий тиждень не заплановано.
КРИПТОВАЛЮТИ: Важливі інсайти в минуле та майбутнє
- Спершу кілька слів про минулий місяць. По-перше, у вівторок, 31 жовтня, біткоїн відсвяткував свій день народження. Саме в цей день у 2008 році хтось під псевдонімом Сатоші Накамото опублікував (або його опублікували) документ під назвою "Біткоїн: рівноправна електронна грошова система". При цьому варто зазначити, що сам біткоїн як криптовалюта з'явився на ринку лише 3 січня 2009 року. В цей день був видобутий блок, в якому була написана дата і короткий уривок зі статті в газеті The Times: "The Times 03/Jan/2009 "Канцлер на порозі другої допомоги банкам". 12 січня 2009 року Накамото здійснив першу транзакцію в мережі, відправивши криптовалюту розробнику Гелу Фінні. Того ж року біткоїн з'явився на біржі New Liberty Standart. На ній можна було купити 1309 BTC всього за $1 (це майже $55 млн на сьогодні).
Друга значуща подія відбулася не в останній день жовтня, а протягом усього місяця. Йдеться про "Uptober effect" (термін, утворений від англійських слів "up" і "October"). За спостереженнями експертів CoinGecko, у восьми з останніх десяти років ринок криптовалют демонстрував зростання в жовтні в порівнянні з попереднім місяцем. В середньому "ефект жовтня" призводив до збільшення загальної капіталізації цифрових активів на 14%, в діапазоні від 7,3% у 2022 році до 42,9% у 2021 році. Винятками були 2014 та 2018 роки, коли ринок впав на 12,7% та 8,3% за один місяць відповідно.
Цього року, стартувавши з позначки $27 000 1 жовтня, 24 жовтня біткоїн протестував рівень $35 000, показавши зростання приблизно на 30%. В останньому звіті за жовтень криптовалюта-лідер коштувала $34 545. Кілька альткоїнів, таких як Solana (SOL) і Chainlink (LINK), також продемонстрували значне зростання. Всі ці криптовалюти в парі з доларом США доступні для торгівлі у брокера NordFX.
Ми вже згадували, що останнім часом біткоїн втратив свою зворотну і пряму кореляцію і "відірвався" як від долара США, так і від основних ризикових активів. Так було і на минулому тижні. Цифрове золото зростало разом з доларом США і не реагувало на зростання фондових індексів, таких як S&P500. В результаті BTC/USD продемонстрував помірне зростання протягом семи днів.
На думку Міхаеля Ван Де Поппе, засновника венчурної компанії Eight і генерального директора MN Trading, біткоїн офіційно увійшов у фазу бичачого ринку. Експерт вважає, що актив готовий до ралі до $50 000, за яким послідує корекція, а потім і новий історичний максимум (ATH). Ван Де Поппе зазначив, що біткоїн може зіткнутися з опором на рівні $38 000, але, швидше за все, продовжить своє зростання і досягне $45 000-50 000 в січні 2024 року. Однак фахівець також зазначає, що падіння нижче $33 000 все ще можливе, і він бачить в цьому відмінну можливість для відкриття довгих позицій. Творці інформаційного ресурсу Look Into Bitcoin також вважають, що після подолання цінового рівня $34 000 почалася рання фаза бичачого ринку. Наступні цілі - $41 900 і $65 050.
Які події в найближчому і не дуже майбутньому можуть мати значний вплив на крипторинок? Перерахуємо найважливіші з них, зазначивши, що багато з них відбуваються або відбудуться в США.
По-перше, це, звичайно, монетарна політика Федеральної резервної системи (ФРС). "Золоті часи" для цифрового золота припали на пік пандемії COVID-19, коли регулятор буквально затопив ринок потоками дешевих грошей для підтримки економіки, частина з яких пішла в ризиковані активи, такі як криптовалюти. Стартувавши з $6 500 у березні 2020 року, через рік, у квітні 2021 року, BTC/USD досяг максимуму в $64 800, продемонструвавши 900% зростання. Потім американський регулятор перейшов до посилення своєї політики та підвищення процентних ставок, і до 2022 року пара торгувалася на рівні $16 000. Зараз криптоінвестори чекають, коли Федеральна резервна система знову повернеться до пом'якшення, і сподіваються, що це станеться в наступному році.
Державні регуляторні органи США останнім часом чинять значний негативний тиск на криптоіндустрію. Можливо, щось зміниться з приходом нового президента в Білий дім у 2024 році. Принаймні деякі з кандидатів на цю посаду обіцяють підтримку індустрії. Поки ж вся увага прикута до SEC (Комісія з цінних паперів і бірж). Глава SEC Гері Генслер неодноразово заявляв, що готовий визнати свого роду типом товару тільки біткоїн, а всі альткоїни, на його думку, повинні регулюватися законами про цінні папери. Під цим тиском Ethereum, наприклад, значно відстав від біткоїна за динамікою цін. Цього року, на момент написання цього огляду, ETH подорожчав приблизно на 52%, тоді як BTC зріс удвічі більше - близько 102%.
Привертають увагу і юридичні баталії між SEC та представниками криптоіндустрії. Нещодавно Reuters і Bloomberg повідомили, що Комісія не буде оскаржувати рішення суду на користь Grayscale Investments. Також є інформація про те, що SEC припиняє судовий процес проти Ripple та її керівників. Однак холодна війна з найбільшою криптовалютною біржею Binance та її керівництвом триває. Як результат, частка Binance на спотовому ринку вже впала з 55% до 34% цього року. Якщо Міністерство юстиції США об'єднає зусилля з більш суворими звинуваченнями з боку SEC, це може завдати значного удару по крипторинку.
Поява спотових BTC-ETF також залежить від SEC. На думку експертів банку JPMorgan, позитивне рішення SEC про реєстрацію перших таких фондів можна очікувати "протягом декількох місяців". "Терміни схвалення [...] залишаються невизначеними, але, ймовірно, це станеться [...] до 10 січня 2024 року - остаточного терміну подачі заявок ARK Invest і 21 Co. Це найбільш ранній з різних остаточних термінів, на які SEC повинна дати відповідь", - зазначають експерти JPMorgan. При цьому експерти також підкреслюють, що Комісія, підтримуючи чесну конкуренцію, може схвалити всі заявки одразу.
Очікування швидкого запуску спотових BTC-ETF в США підігріває інституційний інтерес до криптовалюти. За деякими оцінками, цей інтерес становить близько 15 трильйонів доларів, що в підсумку може призвести до зростання курсу BTC/USD до 200 000 доларів. Стратеги Skybridge Capital називають навіть більшу цифру - $250 000. Однак через перешкоди з боку SEC, на думку аналітиків Ernst & Young, інституційний інтерес в основному відкладений.
Пітер Шифф, генеральний директор Euro Pacific Capital і відомий "золотий жук", дотримується протилежної думки. За його словами, остаточне схвалення спотових біткоїн-ETF ознаменує кінець "бичачої" хвилі для провідної криптовалюти. Наразі біткоїн торгується в районі $35 000, оскільки спекулянти розганяють ціну, роблячи ставку на позитивне рішення регулятора. Коли рішення буде прийнято, місця для таких спекуляцій більше не буде, що може ознаменувати пік ралі, якщо біткоїн не обвалиться до цього. На думку Шиффа, криптовалютні трейдери можуть почати продавати свої монети і фіксувати прибуток ще до того, як SEC прийме будь-яке рішення.
Те, що не залежить від регулятора, - це халвінг. Нагадаємо, що у квітні 2024 року винагорода за блок зменшиться вдвічі - з 6 250 BTC до 3 125 BTC, що, як очікується, призведе до скорочення емісії. На думку деяких експертів, це потужний дефляційний фактор, який створює дефіцит пропозиції і сприяє зростанню вартості біткоїна. Оскільки пропозиція монет обмежена, співзасновник Morgan Creek Digital Ентоні Помпліано не тільки висловлює оптимізм щодо бичачого ринку біткоїна, але й називає його "найдисциплінованішим центральним банком у світі". Згідно з оптимістичним прогнозом Ark Invest, до 2030 року BTC може зрости до $1,5 млн.
Однак генеральний директор MN Trading Ван Де Поппе прогнозує, що перед тим, як біткоїн почне встановлювати нові максимуми, спочатку відбудеться консолідація і тривалий боковий рух після квітневого халвінгу. Ще більше песимізму додає трейдер і аналітик під псевдонімом Rekt Capital, який очікує різкого падіння BTC/USD до березня 2024 року. Після халвінгу цей фахівець також передбачає консолідацію, але в дуже низькому діапазоні $24 000-30 000, і лише після цього, на його думку, пара увійде в фазу параболічного зростання в напрямку шестизначних рівнів.
На момент написання цього огляду, в п'ятницю, 3 листопада, BTC/USD торгується на рівні $34 590. Загальна ринкова капіталізація крипторинку становить $1,29 трлн ($1,25 трлн тиждень тому). Індекс Crypto Fear & Greed Index залишається в зоні жадібності, хоча і знизився з 72 до 65 пунктів.
На завершення огляду, в нашій рубриці незвичайних криптовалютних лайфхаків, ми маємо цікаву пораду. Де можна використовувати тепло, отримане при майнінгу криптовалюти? Відповідь - у сауні. Сауна в Брукліні, штат Нью-Йорк, почала використовувати тепло, що виробляється майнінговим обладнанням, як джерело нагріву води. Сауни стають все більш популярними серед американців, і цей тренд вигідний майнерам, оскільки надає додатковий аргумент в дискусіях про суспільну корисність або значущість такої підприємницької діяльності. І це в Нью-Йорку, поблизу 40-ї паралелі. Тільки уявіть, наскільки корисним цей лайфхак міг би бути в північних країнах на кшталт Норвегії!
Аналітична група NordFX
Примітка: Ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
